Опцион без капитала

Что такое опцион без акций?

Опцион без акций — это производный контракт с базовым активом, состоящим из инструментов, отличных от акций. Как правило, это фондовый индекс, физический товар или фьючерсный контракт,. но почти любой актив можно опционировать на внебиржевом (OTC) рынке. Эти базовые активы могут включать ценные бумаги с фиксированным доходом, недвижимость или валюту.

Понимание опциона без акций

Опционы, как и все деривативы, позволяют инвесторам спекулировать или хеджировать движения базовых активов. Опционы без акций позволят им делать это на инструментах, которые не являются биржевыми акциями. Как и в случае с другими опционами , опционы,. не связанные с акциями, дают держателю право, но не обязательство, совершить сделку с базовым активом по указанной цене в указанную дату или до нее.

Все стратегии, доступные для биржевых опционов, также доступны для опционов без акций. К ним относятся простые путы и коллы, а также комбинации и спреды, представляющие собой стратегии, использующие два или более опционов. Примеры комбинаций и спредов включают вертикальные спреды,. стрэнглы и железные бабочки.

Для торгуемых на бирже опционов, не связанных с акциями, таких как опционы на золото или валюту,. биржа сама устанавливает цены исполнения, даты истечения и размеры контрактов. Для OTC-версий покупатель и продавец устанавливают все условия и становятся контрагентами по сделке.

Опционные контракты

Условия опционного контракта определяют базовую ценную бумагу, цену, по которой базовая ценная бумага может быть продана, называемую ценой исполнения,. и дату истечения контракта. Биржевой опцион на акции покрывает 100 акций на опционный контракт, но опцион, не связанный с акциями, может включать 10 унций палладия, номинальную стоимость корпоративных облигаций на сумму 100 000 долларов или, если стороны согласны,. номинальную стоимость облигаций на 17 000 долларов. На внебиржевом рынке возможно все, если две стороны готовы торговать.

В сделке колл-опциона открытие позиции происходит, когда контракт или контракты покупаются у продавца или продавца, как их еще называют. В сделке покупатель платит продавцу премию , и продавец обязан продать акции по цене исполнения, если опцион будет исполнен покупателем. Если продавец удерживает базовый актив и продает колл, позиция называется покрытой колл. Это означает, что если продавец отозван, у него будут базовые акции для доставки владельцу длинного колла.

Особые соображения

Основная проблема внебиржевых опционов, не связанных с акциями, заключается в том, что ликвидность ограничена, поскольку нет гарантированного способа закрыть опционную позицию до истечения срока действия. Чтобы компенсировать позицию, одна из сторон должна найти другую сторону, с которой можно заключить противоположный опционный контракт. Если это невозможно, инвестор может купить или продать другой опцион в соответствующей области, чтобы частично компенсировать движения исходного базового актива.

Для опционов, торгуемых на бирже, процесс намного проще, поскольку все, что нужно сделать инвестору, — это компенсировать позицию на бирже.

Особенности

• Для внебиржевых неакционерных опционов покупатель и продавец устанавливают все условия и становятся контрагентами по сделке.

• Для торгуемых на бирже опционов, не связанных с акциями, таких как опционы на золото или валюту, биржа сама устанавливает цены исполнения, даты истечения и размеры контрактов.

• Опцион, не связанный с акциями, представляет собой производный контракт с базовым активом, состоящим из инструментов, отличных от акций.

• Основная проблема внебиржевых опционов, не связанных с акциями, заключается в том, что ликвидность ограничена, поскольку нет гарантированного способа закрыть опционную позицию до истечения срока действия.