Icke-aktieoption

Vad är en icke-aktieoption?

En icke-aktieoption är ett derivatkontrakt med en underliggande tillgång av andra instrument än aktier. Vanligtvis betyder det ett aktieindex, en fysisk råvara eller terminskontrakt,. men nästan alla tillgångar är valbara på OTC-marknaden (over-the-counter). Dessa underliggande tillgångar kan inkludera räntebärande värdepapper, fastigheter eller valutor.

Förstå ett icke-aktiealternativ

Optioner, liknande alla derivat, tillåter investerare att spekulera på eller säkra sig mot rörelser i de underliggande tillgångarna. Icke-aktieoptioner kommer att göra det möjligt för dem att göra det på instrument som inte är börshandlade aktier. Liksom med andra optioner ger icke-aktieoptioner innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att handla med den underliggande tillgången till ett specificerat pris på eller före ett angivet datum.

Alla strategier som är tillgängliga för börshandlade optioner är också tillgängliga för icke-aktieoptioner. Dessa inkluderar enkla puts och calls, såväl som kombinationer och spreads, som är strategier som använder två eller flera alternativ. Exempel på kombinationer och uppslag inkluderar vertikala uppslag,. strypningar och järnfjärilar.

För börshandlade icke-aktieoptioner, såsom guldoptioner eller valutaoptioner,. anger börsen själv lösenpriser, utgångsdatum och kontraktsstorlekar. För OTC-versioner sätter köparen och säljaren alla villkor och blir motparter till handeln.

Optionskontrakt

Villkoren för ett optionskontrakt anger det underliggande värdepapperet, det pris till vilket det underliggande värdepapperet kan handlas, kallat lösenpriset och kontraktets utgångsdatum. En börshandlad aktieoption täcker 100 aktier per optionskontrakt, men en icke-aktieoption kan innehålla 10 uns palladium, 100 000 $ nominellt värde i en företagsobligation eller, om motparterna är överens, 17 000 $ nominellt värde i obligationer. Allt är möjligt på OTC-marknaden, så länge två parter är villiga att handla.

I en köpoptionstransaktion sker öppning av en position när ett kontrakt eller kontrakt köps från säljaren, eller författaren som de också kallas. I handeln betalar köparen säljaren en premie och säljaren har skyldighet att sälja aktierna till lösenpriset om optionen utnyttjas av köparen. Om säljaren innehar den underliggande tillgången och säljer ett samtal kallas positionen för ett täckt samtal. Detta innebär att om säljaren ropas bort kommer de att ha de underliggande aktierna att leverera till ägaren av det långa samtalet.

Särskilda överväganden

Det största problemet med OTC-optioner som inte är aktier är att likviditeten är begränsad eftersom det inte finns något garanterat sätt att stänga optionspositionen innan utgången. För att kvitta en position måste en av parterna hitta en annan part med vilken man kan skapa det motsatta optionskontraktet. Om det inte är möjligt kan investeraren köpa eller sälja en annan option i ett relaterat område för att delvis kompensera för rörelserna för den ursprungliga underliggande tillgången.

För börshandlade optioner är processen mycket enklare eftersom allt investeraren behöver göra är att kompensera positionen på börsen.

Höjdpunkter

• För OTC-optioner som inte är aktier, sätter köparen och säljaren alla villkor och blir motparter till handeln.

• För börshandlade icke-aktieoptioner, såsom guldoptioner eller valutaoptioner, anger börsen själv lösenpriser, utgångsdatum och kontraktsstorlekar.

• En icke-aktieoption är ett derivatkontrakt med en underliggande tillgång av andra instrument än aktier.

• Den stora frågan med OTC-optioner som inte är aktier är att likviditeten är begränsad eftersom det inte finns något garanterat sätt att stänga optionspositionen innan utgången.