Nicht-Eigenkapital-Option
Was ist eine Nichtaktienoption?
Eine Nichtaktienoption ist ein Derivatkontrakt mit einem Basiswert aus anderen Instrumenten als Aktien. Typischerweise bedeutet dies einen Aktienindex, einen physischen Rohstoff oder einen Futures-Kontrakt,. aber fast jeder Vermögenswert ist auf dem außerbörslichen (OTC) Markt optional. Diese Basiswerte können festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien oder Währungen umfassen.
Eine Nicht-Aktienoption verstehen
Optionen ermöglichen es Anlegern, ähnlich wie alle Derivate, auf Bewegungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu spekulieren oder sich gegen diese abzusichern. Nichtaktienoptionen ermöglichen ihnen dies bei Instrumenten, bei denen es sich nicht um börsengehandelte Aktien handelt. Wie bei anderen Optionen geben Nichtaktienoptionen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu handeln.
Alle Strategien, die für börsengehandelte Optionen verfügbar sind, stehen auch für Nichtaktienoptionen zur Verfügung. Dazu gehören einfache Puts und Calls sowie Kombinationen und Spreads, bei denen es sich um Strategien handelt, die zwei oder mehr Optionen verwenden. Beispiele für Kombinationen und Spreads sind vertikale Spreads,. Strangles und Iron Butterflys.
Bei börsengehandelten Nichtaktienoptionen wie Goldoptionen oder Devisenoptionen legt die Börse selbst Ausübungspreise, Ablaufdaten und Kontraktgrößen fest. Bei OTC-Versionen legen Käufer und Verkäufer alle Bedingungen fest und werden Gegenparteien des Handels.
Optionskontrakte
Die Bedingungen eines Optionskontrakts legen das zugrunde liegende Wertpapier, den Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gehandelt werden kann, den so genannten Ausübungspreis,. und das Ablaufdatum des Kontrakts fest. Eine börsengehandelte Aktienoption umfasst 100 Aktien pro Optionskontrakt, aber eine Nicht-Aktienoption kann 10 Unzen Palladium, einen Nennwert von 100.000 USD in einer Unternehmensanleihe oder, wenn die Gegenparteien dies vereinbaren, einen Nennwert von 17.000 USD in Anleihen enthalten. Auf dem OTC-Markt ist alles möglich, solange zwei Parteien bereit sind, zu handeln.
Bei einer Call-Optionstransaktion erfolgt die Eröffnung einer Position, wenn ein Kontrakt oder Kontrakte vom Verkäufer oder Schreiber , wie sie auch genannt werden, gekauft werden. Beim Handel zahlt der Käufer dem Verkäufer eine Prämie und der Verkäufer ist verpflichtet, die Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn die Option vom Käufer ausgeübt wird. Wenn der Verkäufer den Basiswert hält und einen Call verkauft, wird die Position als Covered Call bezeichnet. Dies bedeutet, dass der Verkäufer, wenn er zurückgerufen wird, die zugrunde liegenden Aktien an den Eigentümer des Long-Calls liefern kann.
Besondere Überlegungen
Das Hauptproblem bei OTC-Non-Equity-Optionen besteht darin, dass die Liquidität begrenzt ist, da es keine garantierte Möglichkeit gibt, die Optionsposition vor Ablauf zu schließen. Um eine Position auszugleichen, muss eine der Parteien eine andere Partei finden, mit der sie den gegenteiligen Optionsvertrag abschließt. Wenn dies nicht möglich ist, kann der Anleger eine andere Option in einem verwandten Bereich kaufen oder verkaufen, um die Bewegungen des ursprünglichen Basiswerts teilweise auszugleichen.
Bei börsengehandelten Optionen ist der Prozess viel einfacher, da der Anleger lediglich die Position an der Börse ausgleichen muss.
Höhepunkte
Bei OTC-Nichtaktienoptionen legen Käufer und Verkäufer alle Bedingungen fest und werden Gegenparteien des Handels.
Für börsengehandelte Nichtaktienoptionen wie Goldoptionen oder Währungsoptionen legt die Börse selbst Ausübungspreise, Ablaufdaten und Kontraktgrößen fest.
Eine Nichtaktienoption ist ein Derivatkontrakt mit einem Basiswert aus anderen Instrumenten als Aktien.
Das Hauptproblem bei OTC-Non-Equity-Optionen ist, dass die Liquidität begrenzt ist, da es keine garantierte Möglichkeit gibt, die Optionsposition vor Ablauf zu schließen.
