فتح حقوق الملكية (OTE)

ما هي حقوق الملكية المفتوحة (OTE)؟

حقوق الملكية المفتوحة (OTE) هي صافي الربح أو الخسارة غير المحققة في مراكز المشتقات المفتوحة. بعبارة أخرى ، فإن OTE هي المكاسب والخسائر الورقية التي تمثلها القيمة السوقية الحالية والسعر المدفوع (أو المستلم) للمركز. بمجرد إغلاق المركز ، سيتم تحقيق الربح أو الخسارة.

فهم حقوق الملكية التجارية المفتوحة

تعتبر OTE مهمة بشكل خاص للمستثمرين بالهامش حيث تؤثر التقلبات على الأسهم المتاحة في حساباتهم. إذا تسببت الخسائر غير المحققة في انخفاض رأس المال المتاح إلى ما دون هامش الصيانة المتعاقد عليه ، فسيتم إصدار نداء الهامش حيث يضطر المستثمر إلى إيداع أموال إضافية لإعادة رأس المال المتاح إلى أعلى من هامش الصيانة المتعاقد عليه أو تصفية كل أو جزء من فتحها المواقف.

إجمالي حقوق الملكية = رصيد الحساب ± حقوق الملكية المفتوحة

نظرًا لأنه يتم التعاقد على هوامش الصيانة مع وسيط ، فإن المستثمرين ملزمون قانونًا بالحفاظ على هوامشهم. في حالة عدم قدرة المستثمر أو عدم رغبته في إيداع النقود أو بيع ممتلكاته في وقت استدعاء الهامش ، فإن الوساطة الخاصة بهم مخولة لإغلاق المراكز المفتوحة من محفظة عملائهم وفقًا لتقديرهم من أجل استعادة الحساب إلى الحد الأدنى من قيمته.

الأسهم التجارية المفتوحة (OTE) تقيس الفرق بين سعر التداول الأولي لجميع المراكز المفتوحة وآخر سعر تم تداوله لكل من هذه المراكز. المصطلح مشتق من حقيقة أن المواقف الثابتة لم يتم تعويضها بعد. إنه مفيد في تزويد المتداول بلقطة دقيقة للقيمة الفعلية للحساب حيث يتم تمييز جميع المراكز المفتوحة حسب السوق. بمعنى آخر ، مقدار الأسهم (الأموال) الموجودة في الحساب إذا تم إغلاق جميع الصفقات بأسعار السوق السائدة.

مثال على OTE

على سبيل المثال ، لنفترض أن المتداول لديه 10000 دولار في حساب ويستخدمه لشراء 50 سهمًا من XYZ بسعر 200 دولار لكل سهم. إجمالي الاستثمار هو 10000 دولار أمريكي و OTE عند مثيل الصفقة التي يتم تنفيذها هو صفر. في اليوم التالي تزيد قيمة كل سهم إلى 250 دولارًا. الآن المتداول لديه 2500 دولار من المكاسب غير المحققة في تلك التجارة ، مما يعني أن OTE لهذا الحيازة ارتفع أيضًا إلى 2500 دولار وأن إجمالي حقوق الملكية في الحساب يصل إلى 12500 دولار. إذا قاموا بتصفية هذا المركز ، يقال إن المكاسب قد تحققت ؛ كان من الممكن أن يرتفع رصيد الحساب بمقدار 2500 دولار إلى 12500 دولار ، وسيكون OTE صفرًا.

إذا لم يقم أحد بتسييل المركز وانخفض السعر إلى 100 دولار ، فسوف يتكبدون خسارة غير محققة قدرها 5000 دولار في هذا الحيازة. ما لم يتم بيع المركز أو إغلاقه ، تظل هذه الخسارة غير محققة ولكن OTE سلبي 5000 دولار ويقل إجمالي رصيد الحساب إلى 5000 دولار. يشير OTE السالب إلى فقد الورق ؛ يُظهر OTE الإيجابي مكسبًا في الورق.

فتح حقوق الملكية عند نداء الهامش

هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) أن يبدأ أي مستثمر يرغب في فتح حساب هامش بمبلغ 2000 دولار على الأقل نقدًا أو في الأوراق المالية. تشترط FINRA أن يوافق المستثمر على هامش صيانة لا يقل عن 25 ٪ ، مما يعني أنه يجب على المستثمر الاحتفاظ برصيد حساب لا يقل عن 25 ٪ من إجمالي القيمة السوقية للأوراق المالية الموجودة في الحساب في جميع الأوقات. عادةً ما يتم التعاقد على هامش الصيانة هذا بنسبة أعلى ، ومن الشائع أن تكون هوامش الصيانة 30٪ أو أكثر.

على سبيل المثال ، يرغب المستثمر في شراء 500 سهم من الأسهم المتداولة بسعر 20 دولارًا / سهم. ليس لديهم مبلغ 10000 دولار اللازم للقيام بذلك ، لذلك يفتحون حسابًا بقيمة 5000 دولار مع وسيط لديه هامش أولي بنسبة 50 ٪ وهامش صيانة بنسبة 35 ٪. يشتري المستثمر ما قيمته 10000 دولار من الأسهم مما يعني أنه اقترض 5000 دولار من الوسيط. في حالة التنفيذ ، يكون OTE صفرًا ، وإجمالي قيمة الاستثمار 10،000 دولار أمريكي ، والهامش الأولي 5000 دولار أمريكي (50٪ × 10،000 دولار أمريكي) وهامش الصيانة 3500 دولار أمريكي (35٪ × 10،000 دولار أمريكي).

يبدأ السعر في الانخفاض إلى حيث تنخفض القيمة الإجمالية لـ 500 سهم إلى 6000 دولار ، مما يعني أن OTE هو سالب 4000 دولار. مبلغ 5000 دولار الذي وضعه المستثمر كهامش يساوي الآن 3000 دولار (5000 دولار - 50٪ × 4000 دولار). هذا أقل من متطلبات هامش الصيانة البالغة 3500 دولار بحيث يتلقى المستثمر نداء الهامش.

في هذه المرحلة ، سيُطلب من المستثمر إجراء إيداع في حساب الهامش لتلبية متطلبات 50٪ ، وفي هذه الحالة 2000 دولار. يمكن أن يأخذ هذا شكل إيداع نقدي أو أوراق مالية قابلة للهامش. قد يختارون أيضًا تكبد خسارة على الاستثمار عن طريق تصفية كل أو جزء من مراكزهم المفتوحة وبالتالي تقليل متطلبات الهامش الخاصة بهم. هذا عادة ما يؤدي إلى تحقيق خسارة في تجارتهم.

يسلط الضوء

• تحسن OTE الإيجابي من احتمالات تحقيق الربح بينما تزيد OTE السلبية من احتمالات تحقيق الخسارة.

• تمثل حقوق الملكية المفتوحة (OTE) مقدار الربح أو الخسارة غير المحققة في مركز مفتوح قبل إغلاقه.

• تعد OTE مفيدة في تزويد المتداولين بصورة أفضل عن مكاسبهم وخسائرهم الفعلية ، خاصةً عندما تكون التداولات محدودة.