Open Trade Equity (OTE)

Hvad er Open Trade Equity (OTE)?

Open Trade Equity (OTE) er nettot af urealiserede gevinster eller tab på åbne derivatpositioner. Sagt anderledes er OTE papirgevinsten og -tabene repræsenteret af den aktuelle markedsværdi og prisen betalt (eller modtaget) for en position. Når positionen er lukket, vil gevinsten eller tabet blive realiseret.

Forståelse af Open Trade Equity

OTE er især vigtig for margininvestorer, da udsving påvirker den tilgængelige egenkapital på deres konto. Hvis de urealiserede tab får den tilgængelige egenkapital til at falde under deres kontrakterede vedligeholdelsesmargin, udstedes der et margin call,. hvor investoren er tvunget til at indbetale yderligere midler for at bringe den tilgængelige egenkapital tilbage over den kontrakterede vedligeholdelsesmargin eller likvidere hele eller en del af deres åbne stillinger.

Samlet egenkapital = Kontosaldo ± Åben egenkapital

Fordi vedligeholdelsesmargener er indgået i kontrakt med en mægler, er investorer juridisk forpligtet til at opretholde deres marginer. I tilfælde af at en investor er ude af stand til eller uvillig til at indbetale kontanter eller sælge beholdninger på tidspunktet for et margin call, er deres mægler bemyndiget til at lukke åbne positioner fra deres klients portefølje efter eget skøn for at genoprette kontoen til dens minimumsværdi.

Open Trade Equity (OTE) måler forskellen mellem den oprindelige handelspris for alle åbne positioner og den sidst handlede pris for hver af disse positioner. Udtrykket er afledt af, at de etablerede stillinger endnu ikke er modregnet. Det er nyttigt til at give den erhvervsdrivende et nøjagtigt øjebliksbillede af den faktiske værdi af en konto, da alle åbne positioner er markerede til markedet. Med andre ord, hvor meget egenkapital (penge) er der på kontoen, hvis alle positionerne blev lukket til de gældende markedskurser.

Eksempel på OTE

Lad os for eksempel sige, at en erhvervsdrivende har $10.000 på en konto og bruger den til at købe 50 aktier i XYZ til $200 pr. Den samlede investering er $10.000, og OTE i det tilfælde, hvor handlen udføres, er nul. Den næste dag stiger værdien af hver aktie til $250. Nu har den erhvervsdrivende $2.500 i urealiserede gevinster i den handel, hvilket betyder, at OTE for denne beholdning også er op $2.500, og den samlede egenkapital på kontoen er op til $12.500. Hvis de skulle likvidere denne position, siges gevinsterne at være realiseret; kontosaldoen ville være steget med $2.500 til $12.500, og OTE ville være nul.

Hvis man ikke likviderer positionen, og prisen falder til $100, ville de pådrage sig et $5.000 urealiseret tab på denne beholdning. Medmindre positionen sælges eller lukkes, forbliver dette tab urealiseret, men OTE er negativ $5.000, og den samlede kontoegenkapital er nede på $5.000. En negativ OTE indikerer et papirtab ; en positiv OTE viser en papirgevinst.

Open Trade Equity ved Margin Call

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) kræver, at enhver investor, der ønsker at åbne en marginkonto, skal begynde med mindst $2.000 i kontanter eller værdipapirer. FINRA kræver, at investoren accepterer en vedligeholdelsesmargin på mindst 25%, hvilket betyder, at investoren til enhver tid skal opretholde en kontosaldo på mindst 25% af den samlede markedsværdi af værdipapirerne på kontoen. Typisk er denne vedligeholdelsesmargin kontrakteret til en højere procentdel, og det er almindelig praksis, at vedligeholdelsesmargener er 30 % eller mere.

For eksempel ønsker en investor at købe 500 aktier i en aktiehandel til $20/aktie. De har ikke de $10.000, der er nødvendige for at gøre dette, så de åbner en $5.000-konto hos en mægler, som har en initialmargin på 50 % og et krav til vedligeholdelsesmargen på 35 %. Investor køber aktier for $10.000, hvilket betyder, at de har lånt $5.000 af mægleren. Ved udførelse er OTE nul, den samlede værdi af investeringen er $10.000, startmarginen er $5.000 (50% x $10.000), og vedligeholdelsesmarginen er $3.500 (35% x $10.000).

Prisen begynder at falde til, hvor den samlede værdi af 500 aktier falder til $6.000, hvilket betyder, at OTE er negativ $4.000. De $5.000, som investoren lægger op som margin, er nu $3.000 værd ($5.000 - 50 % x $4.000). Dette er under $3.500 vedligeholdelsesmarginkravet, så investoren modtager et marginopkald.

På dette tidspunkt vil investoren blive bedt om at foretage et indskud på marginkontoen for at opfylde 50%-kravet, i dette tilfælde $2.000. Dette kan tage form af et kontant depositum eller marginable værdipapirer. De kan også vælge at tage et tab på investeringen ved at likvidere hele eller en del af deres åbne positioner og derved reducere deres marginkrav. Dette resulterer normalt i at realisere et tab på deres handel.

Højdepunkter

• En positiv OTE forbedrer oddsene for at realisere et overskud, mens en negativ OTE øger oddsene for at realisere et tab.

• Open Trade Equity (OTE) repræsenterer størrelsen af en urealiseret gevinst eller tab på en åben position, før den er blevet lukket.

• OTE er nyttig til at give handlende et bedre billede af deres faktiske resultat, især når handler er marginerede.