Équité commerciale ouverte (OTE)

Qu'est-ce que l'Open Trade Equity (OTE) ?

Open Trade Equity (OTE) est le net des gains ou pertes non réalisés sur les positions ouvertes sur dérivés. En d'autres termes, l'OTE correspond aux gains et pertes sur papier représentés par la valeur marchande actuelle et le prix payé (ou reçu) pour une position. Une fois la position fermée, le gain ou la perte sera réalisé.

Comprendre l'équité commerciale ouverte

L'OTE est particulièrement important pour les investisseurs sur marge,. car les fluctuations ont un impact sur les fonds propres disponibles sur leur compte. Si les pertes non réalisées font chuter les fonds propres disponibles en dessous de leur marge de maintenance contractuelle, un appel de marge est alors émis lorsque l'investisseur est contraint de déposer des fonds supplémentaires pour ramener les fonds propres disponibles au-dessus de la marge de maintenance contractuelle ou de liquider tout ou partie de leurs actifs ouverts. postes.

Capitaux propres = Solde du compte ± Capitaux propres du commerce ouvert

Les marges de maintenance étant contractées auprès d'un courtier, les investisseurs sont légalement tenus de maintenir leurs marges. Dans le cas où un investisseur est incapable ou refuse de déposer des espèces ou de vendre des avoirs au moment d'un appel de marge, sa maison de courtage est habilitée à fermer les positions ouvertes du portefeuille de son client à sa discrétion afin de rétablir le compte à sa valeur minimale.

Open Trade Equity (OTE) mesure la différence entre le prix initial de toutes les positions ouvertes et le dernier prix négocié de chacune de ces positions. Le terme est dérivé du fait que les positions établies n'ont pas encore été compensées. Il est utile pour fournir au trader un aperçu précis de la valeur réelle d'un compte car toutes les positions ouvertes sont évaluées au prix du marché. En d'autres termes, combien d'équité (argent) se trouve dans le compte si toutes les positions étaient clôturées aux taux du marché en vigueur.

Exemple d'OTE

Par exemple, disons qu'un commerçant a 10 000 $ sur un compte et l'utilise pour acheter 50 actions de XYZ à 200 $ par action. L'investissement total est de 10 000 $ et l'OTE au moment de l'exécution de la transaction est de zéro. Le lendemain, la valeur de chaque action passe à 250 $. Maintenant, le trader a 2 500 $ de gains non réalisés dans cette transaction, ce qui signifie que l'OTE pour cette position est également en hausse de 2 500 $ et que la valeur totale du compte peut atteindre 12 500 $. S'ils devaient liquider cette position, les gains auraient été réalisés ; le solde du compte aurait augmenté de 2 500 $ pour atteindre 12 500 $ et l'OTE serait de zéro.

Si l'on ne liquide pas la position et que le prix chute à 100 $, il subira une perte non réalisée de 5 000 $ sur cet avoir. À moins que la position ne soit vendue ou fermée, cette perte reste non réalisée mais l'OTE est négatif de 5 000 $ et le total des capitaux propres du compte est tombé à 5 000 $. Un OTE négatif indique une perte de papier ; un OTE positif indique un gain de papier.

Équité commerciale ouverte à l'appel de marge

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) exige que tout investisseur souhaitant ouvrir un compte sur marge commence avec au moins 2 000 $ en espèces ou en titres. La FINRA exige que l'investisseur accepte une marge de maintien d'au moins 25 %, ce qui signifie que l'investisseur doit maintenir un solde de compte d'au moins 25 % de la valeur marchande totale des titres détenus sur le compte à tout moment. En règle générale, cette marge de maintenance est contractée à un pourcentage plus élevé, et il est courant que les marges de maintenance soient de 30 % ou plus.

Par exemple, un investisseur veut acheter 500 actions d'une action à 20 $/action. Ils n'ont pas les 10 000 $ nécessaires pour le faire, ils ouvrent donc un compte de 5 000 $ auprès d'un courtier qui a une marge initiale de 50 % et une exigence de marge de maintenance de 35 %. L'investisseur achète pour 10 000 $ d'actions, ce qui signifie qu'il a emprunté 5 000 $ au courtier. Au moment de l'exécution, l'OTE est de zéro, la valeur totale de l'investissement est de 10 000 $, la marge initiale est de 5 000 $ (50 % x 10 000 $) et la marge de maintenance est de 3 500 $ (35 % x 10 000 $).

Le prix commence à baisser jusqu'à ce que la valeur totale de 500 actions tombe à 6 000 $, ce qui signifie que l'OTE est négatif de 4 000 $. Les 5 000 $ que l'investisseur a mis en place en tant que marge valent maintenant 3 000 $ (5 000 $ - 50 % x 4 000 $). Ceci est inférieur à l'exigence de marge de maintenance de 3 500 $, de sorte que l'investisseur reçoit un appel de marge.

À ce stade, l'investisseur devra effectuer un dépôt dans le compte sur marge pour satisfaire à l'exigence de 50 %, dans ce cas 2 000 $. Cela peut prendre la forme d'un dépôt en espèces ou de titres sur marge. Ils peuvent également choisir de subir une perte sur l'investissement en liquidant tout ou partie de leurs positions ouvertes, réduisant ainsi leurs exigences de marge. Cela se traduit généralement par la réalisation d'une perte sur leur commerce.

Points forts

• Un OTE positif améliore les chances de réaliser un profit tandis qu'un OTE négatif augmente les chances de réaliser une perte.

• Open Trade Equity (OTE) représente le montant d'un gain ou d'une perte non réalisé sur une position ouverte avant qu'elle ne soit clôturée.

• L'OTE est utile pour fournir aux traders une meilleure image de leur p&l réel, en particulier lorsque les transactions sont à marge.