المبالغة في التداول

ما هو الإفراط في التداول؟

يشير الإفراط في التداول إلى الإفراط في بيع وشراء الأسهم من قبل وسيط أو متداول فردي. كلاهما موقفان مختلفان تمامًا ولهما آثار مختلفة جدًا.

فهم التداول المفرط

المتداول الفردي ، سواء كان يعمل لحسابه أو يعمل في مكتب تداول من قبل شركة مالية ، سيكون لديه قواعد حول مقدار المخاطرة التي يمكنه تحملها (بما في ذلك عدد الصفقات المناسبة له). بمجرد وصولهم إلى هذا الحد ، فإن الاستمرار في التداول يعني القيام بذلك بشكل غير سليم. في حين أن مثل هذا السلوك قد يكون ضارًا للمتداول أو سيئًا للشركة ، إلا أنه لا يتم تنظيمه بأي شكل من الأشكال من قبل كيانات خارجية.

ومع ذلك ، فإن الوسيط يبالغ في المبالغة عندما يقوم بشراء وبيع الأسهم بشكل مفرط نيابة عن المستثمر فقط من أجل توليد العمولات. التداول المفرط ، المعروف أيضًا باسم التمخض ، هو ممارسة محظورة بموجب قانون الأوراق المالية. يمكن للمستثمرين ملاحظة أن وسيطهم كان يتداول بشكل مفرط عندما يصبح تكرار تداولاتهم عكسيًا لأهدافهم الاستثمارية ، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف العمولة باستمرار دون نتائج ملحوظة بمرور الوقت.

يمكن أن يحدث التداول المفرط لعدد من الأسباب ، لكن جميعها لها نفس النتيجة: أداء ضعيف للاستثمارات على حساب زيادة رسوم الوسيط. يأتي أحد أسباب حدوث هذه الممارسة عندما يتم الضغط على الوسطاء لوضع الأوراق المالية الصادرة حديثًا والمضمونة من قبل ذراع الخدمات المصرفية الاستثمارية للشركة.

على سبيل المثال ، قد يحصل كل وسيط على مكافأة بنسبة 10٪ إذا كان بإمكانه تأمين تخصيص معين لأمن جديد لعملائه. قد لا تضع هذه الحوافز مصلحة المستثمرين في الاعتبار. يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم من الإفراط في التداول (أو الاضطراب) من خلال حساب التفاف - وهو نوع من الحسابات يتم إدارته بسعر ثابت ، بدلاً من فرض عمولة على كل معاملة.

عادة ما يقوم المتداولون الأفراد بإفراط في المبالغة بعد تعرضهم لخسارة كبيرة أو عدد من الخسائر الصغيرة في سلسلة خسائر طويلة. لاسترداد رأس مالهم ، أو السعي إلى "الانتقام" في السوق بعد سلسلة من التداولات الخاسرة ، قد يحاولون بجد أكبر جني الأرباح حيثما أمكنهم ذلك ، عادةً عن طريق زيادة حجم وتكرار تداولاتهم. في حين أن هذه الممارسة غالبًا ما تؤدي إلى أداء ضعيف للمتداول ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لا تنظم هذا النوع من السلوك لأنه يتم على حساب المتداول الخاص.

تعرّف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التداول المفرط (المتماوج) على أنه شراء وبيع مفرط في حساب العميل يتحكم فيه الوسيط لتوليد عمولات متزايدة. قد ينتهك الوسطاء الذين يتداولون بإفراط في التداول لقاعدة SEC 15c1-7 التي تحكم السلوك المتلاعب والمخادع.

هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) التداول المفرط بموجب القاعدة 2111 وتحظر بورصة نيويورك (NYSE) هذه الممارسة بموجب القاعدة 408 (ج). يمكن للمستثمرين الذين يعتقدون أنهم ضحية للتخبط تقديم شكوى إما إلى SEC أو FINRA.

أنواع التداول المفرط بين المستثمرين

لا يمكن تقليص التداول المفرط في حساب الفرد إلا من خلال التنظيم الذاتي. فيما يلي بعض الأشكال الشائعة للتداول المفرط التي قد يشارك فيها المستثمرون ، والبدء في الاطلاع على كل منها يمكن أن يؤدي إلى وعي ذاتي أفضل.

• ** التداول المفرط التقديري: ** يستخدم المتداول التقديري أحجام مركزية مرنة ورافعة مالية ولا يضع قواعد لتغيير الحجم. على الرغم من أن هذه المرونة يمكن أن يكون لها مزاياها ، إلا أنها تثبت في كثير من الأحيان أنها سبب سقوط المتداول.

• ** التداول الفني المفرط: ** غالبًا ما يستخدمها المتداولون الجدد في المؤشرات الفنية كمبرر للقيام بصفقة محددة مسبقًا. لقد قرروا بالفعل الموقف الذي يتعين عليهم اتخاذه ثم يبحثون عن المؤشرات التي ستدعم قرارهم ، مما يسمح لهم بالشعور بمزيد من الراحة. ثم يطورون القواعد ويتعلمون المزيد من المؤشرات ويبتكرون نظامًا. يُصنف هذا السلوك على أنه تحيز تأكيدي ويؤدي عادةً إلى خسائر منهجية بمرور الوقت.

• ** المبالغة في تداول البندقية: ** الرغبة الشديدة في الحركة ، غالبًا ما يطور التجار أسلوب "انفجار البندقية" ، حيث يشترون أي شيء وكل شيء يعتقدون أنه قد يكون جيدًا. علامة منبهة على الإفراط في تداول البندقية هي فتح عدة صفقات صغيرة في نفس الوقت ، ولا يوجد لدى المتداول خطة محددة لها. ولكن يمكن إجراء تشخيص أكثر دقة من خلال مراجعة تاريخ التجارة ثم التساؤل عن سبب إجراء صفقة معينة في ذلك الوقت. سيكافح تاجر البنادق لتقديم إجابة محددة لهذا السؤال.

منع التداول المفرط

هناك بعض الخطوات التي يمكن للمتداولين اتخاذها للمساعدة في منع التداول المفرط:

• ** ممارسة الوعي الذاتي: ** يمكن للمستثمرين الذين يدركون أنهم قد يتداولون بشكل مفرط اتخاذ إجراءات لمنع حدوث ذلك. يمكن أن تكشف التقييمات المتكررة لنشاط التداول عن أنماط تشير إلى أن المستثمر قد يكون في حالة إفراط في التداول. على سبيل المثال ، قد تكون الزيادة التدريجية في عدد التداولات كل شهر علامة واضحة على المشكلة.

• ** خذ قسطًا من الراحة: ** قد يكون سبب الإفراط في التداول هو شعور المستثمرين وكأنهم مضطرون إلى إجراء صفقة. ينتج عن هذا غالبًا تداولات أقل من الأمثل تؤدي إلى خسارة. يسمح أخذ إجازة من التداول للمستثمرين بإعادة تقييم استراتيجيات التداول الخاصة بهم والتأكد من أنها تناسب أهدافهم الاستثمارية العامة.

• ** إنشاء القواعد: ** يمكن أن تمنع إضافة قواعد للدخول في صفقة المستثمرين من وضع أوامر تنحرف عن خطة التداول الخاصة بهم. يمكن إنشاء القواعد باستخدام التحليل الفني أو الأساسي ، أو مزيج من الاثنين معًا. على سبيل المثال ، قد يقدم المستثمر قاعدة تسمح له فقط بإجراء صفقة إذا كان المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا قد تجاوز مؤخرًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ويدفع السهم عائدًا أكبر من 3٪.

• ** التزم بإدارة المخاطر: ** يميل المتداولون الذين يمارسون إدارة صارمة لحجم الصفقات إلى التفوق على أولئك الذين لا يمارسونها بغض النظر عن الأنظمة أو الأطر الزمنية التي يتم تداولها. ستعمل إدارة المخاطر على التجارة الفردية أيضًا على نزع احتمالية حدوث تراجع كبير ، وبالتالي تقليل المزالق النفسية التي تأتي من مثل هذه الظروف.

يسلط الضوء

• قد يقوم المتداولون المحترفون الأفراد أيضًا بالمبالغة في المبالغة ، ولكن هذا النوع من النشاط لا تنظمه لجنة الأوراق المالية والبورصات.

• يمكن للأفراد تقليل مخاطر التداول المفرط بشكل كبير من خلال اتباع أفضل الممارسات مثل الوعي الذاتي وإدارة المخاطر.

• التداول المفرط هو ممارسة محظورة عندما يتداول الوسطاء بشكل مفرط لحسابات عملائهم من أجل الحصول على عمولة.