Überhandeln

Was ist Overtrading?

Overtrading bezieht sich auf den übermäßigen Kauf und Verkauf von Aktien durch einen Makler oder einen einzelnen Händler. Beides sind völlig unterschiedliche Situationen und haben sehr unterschiedliche Auswirkungen.

Overtrading verstehen

Ein einzelner Trader, ob er für sich selbst arbeitet oder an einem Handelstisch eines Finanzunternehmens angestellt ist, hat Regeln darüber, wie viel Risiko er eingehen kann (einschließlich der Anzahl der Trades, die für ihn angemessen sind). Sobald sie diese Grenze erreicht haben, ist es unsolide, den Handel fortzusetzen. Während ein solches Verhalten schlecht für den Händler oder schlecht für das Unternehmen sein kann, wird es in keiner Weise von externen Stellen reguliert.

Allerdings überhandelt ein Broker, wenn er übermäßig Aktien im Namen des Anlegers kauft und verkauft, nur um Provisionen zu generieren. Overtrading, auch Churning genannt,. ist nach dem Wertpapierrecht verboten. Anleger können beobachten, dass ihr Broker zu viel gehandelt hat, wenn die Häufigkeit ihrer Trades für ihre Anlageziele kontraproduktiv wird, wodurch die Provisionskosten ohne beobachtbare Ergebnisse im Laufe der Zeit stetig in die Höhe getrieben werden.

Überhandel kann aus einer Reihe von Gründen auftreten, aber alle haben das gleiche Ergebnis: schlechte Wertentwicklung der Anlagen auf Kosten erhöhter Maklergebühren. Ein bekannter Grund für diese Praxis ist, wenn Makler unter Druck gesetzt werden, neu ausgegebene Wertpapiere zu platzieren,. die von der Investmentbanking-Abteilung einer Firma garantiert wurden.

Beispielsweise kann jeder Makler einen Bonus von 10 % erhalten, wenn er seinen Kunden eine bestimmte Zuteilung eines neuen Wertpapiers sichern kann. Solche Anreize haben möglicherweise nicht das beste Interesse der Anleger im Sinn. Anleger können sich durch ein Wrap-Konto vor übermäßigem Handel (oder Abwanderung) schützen – eine Art Konto, das für eine Pauschalgebühr verwaltet wird, anstatt für jede Transaktion eine Provision zu erheben.

Einzelne Händler überhandeln normalerweise, nachdem sie einen erheblichen Verlust oder eine Reihe kleinerer Verluste in einer langen Pechsträhne erlitten haben. Um ihr Kapital wiederzuerlangen oder sich nach einer Reihe von verlorenen Trades am Markt zu „rächen“, versuchen sie möglicherweise stärker, Gewinne auszugleichen, wo immer sie können, in der Regel, indem sie den Umfang und die Häufigkeit ihrer Trades erhöhen. Während diese Praxis oft zu einer schlechten Leistung des Händlers führt, reguliert die SEC diese Art von Verhalten nicht, da es auf eigene Rechnung des Händlers erfolgt.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) definiert Overtrading (Churning) als übermäßiges Kaufen und Verkaufen auf dem Konto eines Kunden, das der Broker kontrolliert, um höhere Provisionen zu generieren. Broker, die zu viel handeln, verstoßen möglicherweise gegen die SEC-Regel 15c1-7, die manipulatives und irreführendes Verhalten regelt.

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regelt das Overtrading gemäß Regel 2111 und die New York Stock Exchange (NYSE) verbietet die Praxis gemäß Regel 408(c). Anleger, die glauben, Opfer von Abwanderung geworden zu sein, können entweder bei der SEC oder der FINRA eine Beschwerde einreichen.

Arten des Überhandels bei Anlegern

Der übermäßige Handel auf dem eigenen Konto kann nur durch Selbstregulierung eingedämmt werden. Im Folgenden sind einige gängige Formen des Übertradings aufgeführt, an denen sich Anleger beteiligen können, und wenn Sie sich zunächst darüber informieren, kann dies zu einem besseren Selbstbewusstsein führen.

• Discretionary Overtrading: Der Discretionary Trader verwendet flexible Positionsgrößen und Leverage und legt keine Regeln für die Änderung der Größe fest. Obwohl eine solche Flexibilität ihre Vorteile haben kann, erweist sie sich meistens als Untergang des Händlers.

• Technisches Overtrading: Händler, die mit technischen Indikatoren noch nicht vertraut sind, verwenden sie oft als Rechtfertigung für einen vorher festgelegten Handel. Sie haben sich bereits entschieden, welche Position sie einnehmen wollen, und suchen dann nach Indikatoren, die ihre Entscheidung stützen und ihnen ermöglichen, sich wohler zu fühlen. Anschließend entwickeln sie Regeln, lernen weitere Indikatoren kennen und entwickeln ein System. Dieses Verhalten wird als Bestätigungsverzerrung eingestuft und führt im Laufe der Zeit normalerweise zu systemischen Verlusten.

• Shotgun Overtrading: Auf der Suche nach Action entwickeln Trader oft einen "Shotgun Blast"-Ansatz und kaufen alles und jedes, was sie für gut halten. Ein verräterisches Zeichen für das Overtrading von Schrotflinten sind mehrere kleine Positionen, die gleichzeitig offen sind, für die der Trader keinen konkreten Plan hat. Aber eine noch eindeutigere Diagnose kann gestellt werden, indem man die Handelsgeschichte überprüft und dann fragt, warum ein bestimmter Handel zu dieser Zeit getätigt wurde. Ein Schrotflintenhändler wird Schwierigkeiten haben, eine konkrete Antwort auf diese Frage zu geben.

Overtrading verhindern

Es gibt einige Schritte, die Trader unternehmen können, um ein Übertrading zu verhindern:

• Üben Sie Selbstbewusstsein: Anleger, die sich bewusst sind, dass sie möglicherweise überhandeln, können Maßnahmen ergreifen, um dies zu verhindern. Häufige Bewertungen der Handelsaktivität können Muster aufdecken, die darauf hindeuten, dass ein Anleger möglicherweise zu viel handelt. Beispielsweise kann ein progressiver Anstieg der Anzahl der Trades jeden Monat ein verräterisches Zeichen für das Problem sein.

• Machen Sie eine Pause: Übertrading kann dadurch verursacht werden, dass Anleger das Gefühl haben, einen Trade machen zu müssen. Dies führt oft dazu, dass nicht optimale Trades eingegangen werden, die zu einem Verlust führen. Wenn Sie sich eine Auszeit vom Handel nehmen, können Anleger ihre Handelsstrategien neu bewerten und sicherstellen, dass sie zu ihren allgemeinen Anlagezielen passen.

• Regeln erstellen: Das Hinzufügen von Regeln zur Eingabe eines Trades kann Anleger daran hindern, Orders zu platzieren, die von ihrem Tradingplan abweichen. Regeln können mithilfe von technischer oder fundamentaler Analyse oder einer Kombination aus beidem erstellt werden. Beispielsweise könnte ein Anleger eine Regel einführen, die es ihm nur erlaubt, einen Trade einzugehen, wenn der gleitende 50-Tage-Durchschnitt kürzlich den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt überschritten hat und die Aktie eine Rendite von mehr als 3 % abwirft.

• Verpflichten Sie sich zum Risikomanagement: Händler, die ein strenges Positionsgrößenmanagement anwenden, tendieren dazu, diejenigen zu übertreffen, die dies nicht tun, unabhängig von den Systemen oder Zeitrahmen, in denen gehandelt wird. Die Steuerung des Risikos bei einzelnen Trades wird auch die Wahrscheinlichkeit eines großen Verlusts verringern, was wiederum die psychologischen Fallstricke verringert, die sich aus solchen Umständen ergeben.

Höhepunkte

• Einzelne professionelle Händler können auch überhandeln, aber diese Art von Aktivität wird nicht von der SEC reguliert.

• Einzelpersonen können das Risiko des Übertradings erheblich reduzieren, indem sie Best Practices wie Selbstbewusstsein und Risikomanagement befolgen.

• Overtrading ist eine verbotene Praxis, wenn Broker für ihre Kundenkonten übermäßig handeln, um Provisionsgebühren zu generieren.