Overtrading

Hva er overtrading?

Overtrading refererer til overdreven kjøp og salg av aksjer av enten en megler eller en individuell trader. Begge er helt forskjellige situasjoner og har svært forskjellige implikasjoner.

Forstå overtrading

En individuell næringsdrivende, enten han jobber for seg selv eller er ansatt på en handelsdisk av et finansfirma, vil ha regler om hvor mye risiko de kan ta (inkludert hvor mange handler som er passende for dem å gjøre). Når de har nådd denne grensen, er å fortsette handelen å gjøre det urimelig. Selv om slik oppførsel kan være dårlig for næringsdrivende eller dårlig for firmaet, er den ikke regulert på noen måte av eksterne enheter.

Imidlertid overhandler en megler når de overdrevent kjøper og selger aksjer på vegne av investoren utelukkende for å generere provisjoner. Overtrading, også kjent som churning,. er en forbudt praksis i henhold til verdipapirlovgivningen. Investorer kan observere at megleren deres har overhandlet når frekvensen av deres handler blir kontraproduktiv i forhold til investeringsmålene deres, og fører provisjonskostnadene konsekvent høyere uten observerbare resultater over tid.

Overhandel kan oppstå av en rekke årsaker, men de har alle samme utfall: dårlig ytelse av investeringene på bekostning av økte meglerhonorarer. En grunn til at denne praksisen har vært kjent for å forekomme, kommer når meglere blir presset til å plassere nyutstedte verdipapirer garantert av et firmas investeringsbankarm.

For eksempel kan hver megler motta en bonus på 10 % hvis de kan sikre en viss tildeling av et nytt verdipapir til sine kunder. Slike insentiver har kanskje ikke investorenes beste i tankene. Investorer kan beskytte seg mot overtrading (eller churning) gjennom en wrap-konto - en type konto som administreres for en flat rate, i stedet for å belaste en provisjon på hver transaksjon.

Individuelle tradere overhandler vanligvis etter at de har lidd et betydelig tap eller en rekke mindre tap i en lang tapsrekke. For å hente inn kapitalen sin, eller for å søke "hevn" på markedet etter en rekke tapende handler, kan de prøve hardere å tjene opp fortjeneste der de kan, vanligvis ved å øke størrelsen og frekvensen på handler. Selv om denne praksisen ofte resulterer i dårlig ytelse til næringsdrivende, regulerer ikke SEC denne typen atferd fordi det gjøres på næringsdrivendes egen regning.

and Exchange Commission (SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven kjøp og salg på en kundes konto som megleren kontrollerer for å generere økte provisjoner. Meglere som overhandler kan være i strid med SEC-regel 15c1-7 som regulerer manipulerende og villedende oppførsel.

Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA) styrer overhandel i henhold til regel 2111 og New York Stock Exchange (NYSE) forbyr praksisen i henhold til regel 408(c). Investorer som tror de er et offer for churning kan sende inn en klage til enten SEC eller FINRA.

Typer overhandel blant investorer

Overhandel på egen konto kan kun begrenses ved selvregulering. Nedenfor er noen vanlige former for overhandel som investorer kan engasjere seg i, og begynne å informere om hver enkelt kan føre til bedre selvbevissthet.

• Skjønnsmessig overtrading: Den skjønnsmessige traderen bruker fleksible posisjonsstørrelser og innflytelse og etablerer ikke regler for endring av størrelse. Selv om slik fleksibilitet kan ha sine fordeler, viser det seg oftere enn ikke å være traderens fall.

• Teknisk overhandel: Traders som er nye innen tekniske indikatorer, bruker dem ofte som begrunnelse for å gjøre en forhåndsbestemt handel. De har allerede bestemt seg for hvilken posisjon de skal innta og ser deretter etter indikatorer som vil støtte beslutningen deres, slik at de kan føle seg mer komfortable. De utvikler deretter regler, lærer flere indikatorer og lager et system. Denne oppførselen er klassifisert som bekreftelsesskjevhet og fører vanligvis til systemiske tap over tid.

• Shotgun Overtrading: Traders har lyst på action og utvikler ofte en "shotgun blast"-tilnærming, og kjøper alt og alt de tror kan være bra. Et avslørende tegn på overtrading med hagle er flere små posisjoner som er åpne samtidig, og ingen av dem har en spesifikk plan for. Men en enda mer sikker diagnose kan stilles ved å gå gjennom handelshistorien og deretter spørre hvorfor en bestemt handel ble gjort på den tiden. En haglehandler vil slite med å gi et spesifikt svar på det spørsmålet.

Forhindrer overhandel

Det er noen få skritt tradere kan ta for å forhindre overhandel:

• Utøv selvbevissthet: Investorer som er klar over at de kan overhandle, kan iverksette tiltak for å forhindre at det skjer. Hyppige vurderinger av handelsaktivitet kan avsløre mønstre som tyder på at en investor kan overhandle. For eksempel kan en progressiv økning i antall handler hver måned være et tydelig tegn på problemet.

• Ta en pause: Overhandel kan være forårsaket av at investorer føler at de må gjøre en handel. Dette resulterer ofte i at mindre enn optimale handler blir tatt som resulterer i tap. Å ta fri fra handel lar investorer revurdere sine handelsstrategier og sikre at de passer deres overordnede investeringsmål.

• Opprett regler: Å legge til regler for å gå inn i en handel kan hindre investorer i å legge inn ordre som avviker fra deres handelsplan. Regler kan lages ved hjelp av teknisk eller fundamental analyse,. eller en kombinasjon av begge. For eksempel kan en investor introdusere en regel som bare lar dem ta en handel hvis 50-dagers glidende gjennomsnitt nylig har krysset over 200-dagers glidende gjennomsnitt og aksjen gir en avkastning på over 3%.

• Vær forpliktet til risikostyring: handelsmenn som utøver streng posisjonsstørrelsesstyring har en tendens til å overgå de som ikke gjør det uavhengig av systemene eller tidsrammer som handles. Å håndtere risiko på individuell handel vil også spre sannsynligheten for et stort nedtrekk, og i sin tur redusere de psykologiske fallgruvene som kommer fra slike omstendigheter.

##Høydepunkter

• Individuelle profesjonelle tradere kan også overtrade, men denne typen aktivitet er ikke regulert av SEC.

– Enkeltpersoner kan i stor grad redusere risikoen for overhandel ved å følge beste praksis som selvinnsikt og risikostyring.

• Overhandel er en forbudt praksis når meglere handler for mye for sine klientkontoer for å generere provisjonsgebyrer.