Overtrading
Qu'est-ce que l'overtrading ?
L'overtrading fait référence à l'achat et à la vente excessifs d'actions par un courtier ou un commerçant individuel. Les deux sont des situations totalement différentes et ont des implications très différentes.
Comprendre l'overtrading
Un trader individuel, qu'il travaille pour lui-même ou qu'il soit employé sur un pupitre de négociation par une société financière, aura des règles sur le niveau de risque qu'il peut prendre (y compris le nombre de transactions qu'il lui est approprié d'effectuer). Une fois qu'ils ont atteint cette limite, continuer à négocier, c'est le faire de manière malsaine. Bien qu'un tel comportement puisse être mauvais pour le commerçant ou mauvais pour l'entreprise, il n'est en aucun cas réglementé par des entités extérieures.
Cependant, un courtier sur-échange lorsqu'il achète et vend excessivement des actions au nom de l'investisseur uniquement dans le but de générer des commissions. L'overtrading, également connu sous le nom de barattage,. est une pratique interdite en vertu de la législation sur les valeurs mobilières. Les investisseurs peuvent observer que leur courtier a sur-négocié lorsque la fréquence de leurs transactions devient contre-productive par rapport à leurs objectifs d'investissement, entraînant une augmentation constante des coûts de commission sans résultats observables au fil du temps.
L'overtrading peut se produire pour un certain nombre de raisons, mais elles ont toutes le même résultat : une mauvaise performance des investissements au détriment d'une augmentation des frais de courtage. L'une des raisons pour lesquelles cette pratique est connue se produit lorsque les courtiers subissent des pressions pour placer des titres nouvellement émis garantis par la branche banque d'investissement d'une entreprise.
Par exemple, chaque courtier peut recevoir un bonus de 10 % s'il peut garantir une certaine attribution d'un nouveau titre à ses clients. De telles incitations peuvent ne pas avoir à l'esprit l'intérêt supérieur des investisseurs. Les investisseurs peuvent se protéger contre les transactions excessives (ou barattage) grâce à un compte intégré, un type de compte géré pour un taux forfaitaire, plutôt que de facturer une commission sur chaque transaction.
Les commerçants individuels sur-échangent généralement après avoir subi une perte importante ou un certain nombre de pertes plus petites au cours d'une longue séquence de pertes. Pour récupérer leur capital ou chercher à se «venger» du marché après une série de transactions perdantes, ils peuvent s'efforcer davantage de réaliser des bénéfices partout où ils le peuvent, généralement en augmentant la taille et la fréquence de leurs transactions. Bien que cette pratique se traduise souvent par de mauvaises performances du commerçant, la SEC ne réglemente pas ce type de comportement car cela se fait pour le compte du commerçant.
La Securities and Exchange Commission (SEC) définit l'overtrading (churning) comme un achat et une vente excessifs sur le compte d'un client que le courtier contrôle pour générer des commissions accrues. Les courtiers qui effectuent des transactions excessives peuvent enfreindre la règle 15c1-7 de la SEC qui régit les comportements manipulateurs et trompeurs.
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) régit les transactions excessives en vertu de la règle 2111 et la Bourse de New York (NYSE) interdit cette pratique en vertu de la règle 408(c). Les investisseurs qui pensent être victimes de barattage peuvent déposer une plainte auprès de la SEC ou de la FINRA.
Types d'overtrading parmi les investisseurs
La négociation excessive pour son propre compte ne peut être limitée que par l'autorégulation. Vous trouverez ci-dessous quelques formes courantes d'overtrading auxquelles les investisseurs peuvent s'engager, et commencer à s'informer sur chacune peut conduire à une meilleure conscience de soi.
Overtrading discrétionnaire : Le trader discrétionnaire utilise des tailles de position et un effet de levier flexibles et n'établit pas de règles pour modifier la taille. Bien qu'une telle flexibilité puisse avoir ses avantages, le plus souvent, elle s'avère être la chute du commerçant.
Technical Overtrading : Les traders novices en matière d'indicateurs techniques les utilisent souvent comme justification pour effectuer une transaction prédéterminée. Ils ont déjà décidé quelle position adopter et recherchent ensuite des indicateurs qui étayeront leur décision, leur permettant de se sentir plus à l'aise. Ils élaborent ensuite des règles, apprennent davantage d'indicateurs et conçoivent un système. Ce comportement est classé comme biais de confirmation et conduit généralement à des pertes systémiques au fil du temps.
Shotgun Overtrading : Envie d'action, les commerçants développent souvent une approche "shotgun blast", achetant n'importe quoi et tout ce qu'ils pensent être bon. Un signe révélateur de l'overtrading de fusil de chasse est plusieurs petites positions ouvertes simultanément, dont aucune pour laquelle le trader n'a de plan spécifique. Mais un diagnostic encore plus ferme peut être établi en examinant l'historique des échanges, puis en demandant pourquoi un échange particulier a été effectué à l'époque. Un commerçant de fusil de chasse aura du mal à fournir une réponse spécifique à cette question.
Empêcher les échanges excessifs
Il existe quelques mesures que les traders peuvent prendre pour aider à prévenir les transactions excessives :
Faites preuve de conscience de soi : Les investisseurs qui sont conscients qu'ils peuvent effectuer des transactions excessives peuvent prendre des mesures pour éviter que cela ne se produise. Des évaluations fréquentes de l'activité de trading peuvent révéler des schémas suggérant qu'un investisseur peut sur-négocier. Par exemple, une augmentation progressive du nombre de transactions chaque mois peut être un signe révélateur du problème.
Faites une pause : L'overtrading peut être causé par le sentiment que les investisseurs doivent effectuer une transaction. Cela se traduit souvent par des transactions moins qu'optimales qui entraînent une perte. S'absenter du trading permet aux investisseurs de réévaluer leurs stratégies de trading et de s'assurer qu'elles correspondent à leurs objectifs d'investissement globaux.
Créer des règles : L'ajout de règles pour entrer dans une transaction peut empêcher les investisseurs de passer des ordres qui s'écartent de leur plan de négociation. Les règles peuvent être créées à l'aide d'une analyse technique ou fondamentale,. ou d'une combinaison des deux. Par exemple, un investisseur peut introduire une règle qui ne lui permet d'effectuer une transaction que si la moyenne mobile sur 50 jours a récemment dépassé la moyenne mobile sur 200 jours et que l'action rapporte un rendement supérieur à 3 %.
Soyez engagé dans la gestion des risques : les traders qui exercent une gestion stricte de la taille des positions ont tendance à surpasser ceux qui ne le font pas, quels que soient les systèmes ou les délais de négociation. La gestion du risque sur le commerce individuel diffusera également la probabilité d'un retrait important, réduisant ainsi les pièges psychologiques qui découlent de telles circonstances.
Points forts
Les traders professionnels individuels peuvent également faire du overtrade, mais ce type d'activité n'est pas réglementé par la SEC.
Les individus peuvent réduire considérablement le risque d'overtrading en suivant les meilleures pratiques telles que la conscience de soi et la gestion des risques.
L'overtrading est une pratique interdite lorsque les courtiers négocient de manière excessive pour leurs comptes clients afin de générer des commissions.
