Overhandel
Hvad er overtrading?
Overtrading refererer til overdreven køb og salg af aktier af enten en mægler eller en individuel erhvervsdrivende. Begge er helt forskellige situationer og har meget forskellige konsekvenser.
Forståelse af overhandel
En individuel erhvervsdrivende, uanset om han arbejder for sig selv eller er ansat på et handelsbord af en finansiel virksomhed, vil have regler om, hvor meget risiko de kan tage (herunder hvor mange handler det er passende for dem at foretage). Når de har nået denne grænse, er det uforsvarligt at fortsætte handelen. Selvom en sådan adfærd kan være dårlig for den erhvervsdrivende eller dårlig for virksomheden, reguleres den ikke på nogen måde af eksterne enheder.
En mægler overhandler dog, når de overdrevent køber og sælger aktier på investorens vegne udelukkende for at generere provision. Overhandel, også kendt som churning,. er en forbudt praksis i henhold til værdipapirlovgivningen. Investorer kan observere, at deres mægler har overhandlet, når frekvensen af deres handler bliver kontraproduktiv i forhold til deres investeringsmål, hvilket driver provisionsomkostningerne konsekvent højere uden observerbare resultater over tid.
Overhandel kan forekomme af en række årsager, men de har alle det samme resultat: dårlige resultater af investeringerne på bekostning af øgede mæglergebyrer. En af grundene til, at denne praksis har været kendt for at forekomme, opstår, når mæglere bliver presset til at placere nyligt udstedte værdipapirer , der er garanteret af et firmas investeringsbankgren.
For eksempel kan hver mægler modtage en bonus på 10 %, hvis de kan sikre en bestemt tildeling af et nyt værdipapir til deres kunder. Sådanne incitamenter har måske ikke investorernes bedste interesse i tankerne. Investorer kan beskytte sig selv mod overhandel (eller churning) gennem en wrap-konto - en type konto, der administreres til en fast sats, snarere end at opkræve en provision for hver transaktion.
Individuelle handlende overhandler normalt, efter at de har lidt et betydeligt tab eller et antal mindre tab i en lang tabsrække. For at få deres kapital tilbage, eller for at søge "hævn" på markedet efter en række tabende handler, kan de prøve hårdere at tjene penge, hvor end de kan, normalt ved at øge størrelsen og hyppigheden af deres handler. Selvom denne praksis ofte resulterer i dårlige præstationer for den erhvervsdrivende, regulerer SEC ikke denne form for adfærd, fordi det sker på den erhvervsdrivendes egen regning.
Securities and Exchange Commission ( SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven køb og salg på en kundes konto, som mægleren kontrollerer for at generere øgede provisioner. Mæglere, der overhandler, kan være i strid med SEC Regel 15c1-7, der regulerer manipulerende og vildledende adfærd.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regulerer overhandel i henhold til regel 2111, og New York Stock Exchange (NYSE) forbyder praksis i henhold til regel 408(c). Investorer, der mener, at de er et offer for churning, kan indgive en klage til enten SEC eller FINRA.
Typer af overhandel blandt investorer
Overhandel på egen konto kan kun begrænses ved selvregulering. Nedenfor er nogle almindelige former for overhandel, som investorer kan engagere sig i, og begynde at informere om hver enkelt kan føre til bedre selvbevidsthed.
Skønsmæssig overhandel: Den skønsmæssige handlende bruger fleksible positionsstørrelser og gearing og opstiller ikke regler for ændring af størrelse. Selvom en sådan fleksibilitet kan have sine fordele, viser det sig oftere end ikke at være den erhvervsdrivendes undergang.
Teknisk overhandel: Forhandlere, der er nye til tekniske indikatorer, bruger dem ofte som begrundelse for at foretage en forudbestemt handel. De har allerede besluttet, hvilken holdning de skal tage, og leder derefter efter indikatorer, der understøtter deres beslutning, så de kan føle sig mere komfortable. De udvikler derefter regler, lærer flere indikatorer og udtænker et system. Denne adfærd er klassificeret som bekræftelsesbias og fører normalt til systemiske tab over tid.
Shotgun Overtrading: Handlere, der er begyndt at handle, udvikler ofte en "shotgun blast"-tilgang, hvor de køber alt, hvad de synes kan være godt. Et afslørende tegn på overtrading af haglgevær er flere små positioner, der er åbne samtidigt, hvoraf ingen erhvervsdrivende har en specifik plan for. Men en endnu mere fast diagnose kan stilles ved at gennemgå handelshistorien og derefter spørge, hvorfor en bestemt handel blev foretaget på det tidspunkt. En haglgeværhandler vil kæmpe for at give et specifikt svar på det spørgsmål.
Forebyggelse af overhandel
Der er et par trin handlende kan tage for at forhindre overhandel:
Udvis selvbevidsthed: Investorer, der er klar over, at de muligvis overhandler, kan træffe foranstaltninger for at forhindre, at det opstår. Hyppige vurderinger af handelsaktivitet kan afsløre mønstre, der tyder på, at en investor muligvis overhandler. For eksempel kan en progressiv stigning i antallet af handler hver måned være et tydeligt tegn på problemet.
Tag en pause: Overhandel kan være forårsaget af, at investorer føler, at de er nødt til at handle. Dette resulterer ofte i mindre end optimale handler, der resulterer i et tab. At tage fri fra handel giver investorer mulighed for at revurdere deres handelsstrategier og sikre, at de passer til deres overordnede investeringsmål.
Opret regler: Tilføjelse af regler for at indtaste en handel kan forhindre investorer i at afgive ordrer, der afviger fra deres handelsplan. Regler kan oprettes ved hjælp af teknisk eller fundamental analyse eller en kombination af begge. For eksempel kan en investor indføre en regel, der kun tillader dem at tage en handel, hvis det 50-dages glidende gennemsnit for nylig har krydset over det 200-dages glidende gennemsnit, og aktien betaler et afkast på mere end 3%.
Vær forpligtet til risikostyring: Forhandlere, der udøver streng positionsstørrelsesstyring, har en tendens til at overgå dem, der ikke gør det, uanset de systemer eller tidsrammer, der handles. Håndtering af risici på individuel handel vil også sprede sandsynligheden for en stor nedtur, hvilket igen reducerer de psykologiske faldgruber, der kommer fra sådanne omstændigheder.
Højdepunkter
Individuelle professionelle handlende kan også overhandle, men denne type aktivitet er ikke reguleret af SEC.
Enkeltpersoner kan i høj grad reducere risikoen for overhandel ved at følge bedste praksis såsom selvbevidsthed og risikostyring.
Overhandel er en forbudt praksis, når mæglere handler for meget for deres kundekonti for at generere kommissionsgebyrer.
