sobrenegociación

¿Qué es el Overtrading?

Overtrading se refiere a la compra y venta excesiva de acciones por parte de un corredor o un comerciante individual. Ambas son situaciones completamente diferentes y tienen implicaciones muy diferentes.

Entendiendo el Overtrading

Un comerciante individual, ya sea que trabaje para sí mismo o sea empleado en una mesa de negociación de una empresa financiera, tendrá reglas sobre cuánto riesgo puede asumir (incluida la cantidad de transacciones apropiadas para realizar). Una vez que han alcanzado este límite, continuar comerciando es hacerlo de manera poco sólida. Si bien dicho comportamiento puede ser malo para el comerciante o malo para la empresa, no está regulado de ninguna manera por entidades externas.

Sin embargo, un corredor opera en exceso cuando compra y vende acciones en exceso en nombre del inversor simplemente por el bien de generar comisiones. El overtrading, también conocido como churning,. es una práctica prohibida por la ley de valores. Los inversores pueden observar que su bróker ha estado negociando en exceso cuando la frecuencia de sus operaciones se vuelve contraproducente para sus objetivos de inversión, lo que eleva los costos de las comisiones constantemente sin resultados observables a lo largo del tiempo.

El overtrading puede ocurrir por una serie de razones, pero todas tienen el mismo resultado: rendimiento deficiente de las inversiones a expensas del aumento de las tarifas de los corredores. Una de las razones por las que se sabe que ocurre esta práctica se produce cuando se presiona a los corredores para que coloquen valores recién emitidos respaldados por el brazo de banca de inversión de una empresa.

Por ejemplo, cada corredor puede recibir una bonificación del 10 % si puede asegurar una determinada asignación de un nuevo valor para sus clientes. Dichos incentivos pueden no tener en mente el mejor interés de los inversionistas. Los inversores pueden protegerse contra el exceso de operaciones (o la rotación) a través de una cuenta envolvente, un tipo de cuenta administrada por una tarifa plana, en lugar de cobrar una comisión por cada transacción.

Los comerciantes individuales suelen operar en exceso después de haber sufrido una pérdida significativa o una serie de pérdidas menores en una larga racha de pérdidas. Para recuperar su capital, o para buscar "venganza" en el mercado después de una serie de operaciones perdedoras, pueden esforzarse más para obtener ganancias siempre que puedan, generalmente aumentando el tamaño y la frecuencia de sus operaciones. Si bien esta práctica a menudo resulta en un desempeño deficiente del comerciante, la SEC no regula este tipo de comportamiento porque se realiza por cuenta propia del comerciante.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) define el exceso de transacciones (agitación) como compras y ventas excesivas en la cuenta de un cliente que el corredor controla para generar mayores comisiones. Los corredores que comercian en exceso pueden estar infringiendo la Regla 15c1-7 de la SEC que rige la conducta manipuladora y engañosa.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés) rige el exceso de negociación según la regla 2111 y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus siglas en inglés) prohíbe la práctica según la Regla 408(c). Los inversores que creen que son víctimas de la rotación pueden presentar una queja ante la SEC o FINRA.

Tipos de overtrading entre inversores

El exceso de transacciones en la cuenta propia solo puede reducirse mediante la autorregulación. A continuación se presentan algunas formas comunes de negociación excesiva en las que los inversores pueden participar, y comenzar informados sobre cada una puede conducir a una mejor conciencia de sí mismo.

• Sobrenegociación discrecional: El operador discrecional utiliza tamaños de posición y apalancamiento flexibles y no establece reglas para cambiar el tamaño. Aunque tal flexibilidad puede tener sus ventajas, la mayoría de las veces resulta ser la ruina del comerciante.

• Exceso de operaciones técnicas: Los operadores nuevos en los indicadores técnicos suelen utilizarlos como justificación para realizar una operación predeterminada. Ya han decidido qué posición tomar y luego buscan indicadores que respalden su decisión, permitiéndoles sentirse más cómodos. Luego desarrollan reglas, aprenden más indicadores y diseñan un sistema. Este comportamiento se clasifica como sesgo de confirmación y generalmente conduce a pérdidas sistémicas a lo largo del tiempo.

• Sobreintercambio de escopetas: Deseosos de acción, los comerciantes a menudo desarrollan un enfoque de "explosión de escopeta", comprando cualquier cosa y todo lo que creen que podría ser bueno. Una señal reveladora de un overtrading de escopeta es que se abren múltiples posiciones pequeñas al mismo tiempo, ninguna de las cuales el comerciante tiene un plan específico. Pero se puede hacer un diagnóstico aún más firme revisando el historial comercial y luego preguntando por qué se realizó un comercio en particular en ese momento. Un comerciante de escopetas tendrá dificultades para dar una respuesta específica a esa pregunta.

Prevención del exceso de operaciones

Hay algunos pasos que los comerciantes pueden tomar para ayudar a prevenir el exceso de operaciones:

• Ejercer autoconciencia: Los inversores que son conscientes de que pueden estar operando en exceso pueden tomar medidas para evitar que esto ocurra. Las evaluaciones frecuentes de la actividad comercial pueden revelar patrones que sugieran que un inversor puede estar negociando en exceso. Por ejemplo, un aumento progresivo en el número de transacciones cada mes puede ser una señal reveladora del problema.

• Tómese un descanso: El exceso de operaciones puede deberse a que los inversores sientan que tienen que hacer una operación. Esto a menudo da como resultado operaciones menos que óptimas que resultan en una pérdida. Tomarse un descanso de la negociación permite a los inversores reevaluar sus estrategias de negociación y asegurarse de que se ajustan a sus objetivos generales de inversión.

• Crear reglas: agregar reglas para ingresar a una operación puede evitar que los inversores realicen órdenes que se desvíen de su plan de operaciones. Las reglas se pueden crear usando análisis técnico o fundamental , o una combinación de ambos. Por ejemplo, un inversor podría introducir una regla que solo le permita realizar una operación si el promedio móvil de 50 días ha cruzado recientemente por encima del promedio móvil de 200 días y la acción paga un rendimiento superior al 3%.

• Comprometerse con la gestión de riesgos: los operadores que ejercen una gestión estricta del tamaño de la posición tienden a superar a los que no lo hacen, independientemente de los sistemas o marcos de tiempo en los que se opere. La gestión del riesgo en el comercio individual también disipará la probabilidad de una gran caída, lo que a su vez reducirá las trampas psicológicas que surgen de tales circunstancias.

Reflejos

• Los comerciantes profesionales individuales también pueden operar en exceso, pero este tipo de actividad no está regulada por la SEC.

• Las personas pueden reducir en gran medida el riesgo de operar en exceso siguiendo las mejores prácticas, como la autoconciencia y la gestión de riesgos.

• El overtrading es una práctica prohibida cuando los corredores negocian en exceso para las cuentas de sus clientes con el fin de generar comisiones.