Terlalu berdagang

Apakah itu Overtrading?

Overtrading merujuk kepada pembelian dan penjualan saham secara berlebihan sama ada oleh broker atau peniaga individu. Kedua-duanya adalah situasi yang sama sekali berbeza dan mempunyai implikasi yang sangat berbeza.

Memahami Overtrading

Pedagang individu, sama ada bekerja untuk diri mereka sendiri atau bekerja di meja dagangan oleh firma kewangan, akan mempunyai peraturan tentang berapa banyak risiko yang boleh mereka ambil (termasuk berapa banyak dagangan yang sesuai untuk mereka lakukan). Sebaik sahaja mereka telah mencapai had ini, untuk meneruskan dagangan adalah dengan berbuat demikian secara tidak wajar. Walaupun tingkah laku sedemikian mungkin tidak baik untuk peniaga atau tidak baik untuk firma, ia tidak dikawal dalam apa-apa cara oleh entiti luar.

Walau bagaimanapun, broker overtrade apabila mereka membeli dan menjual saham secara berlebihan bagi pihak pelabur semata-mata untuk menjana komisen. Overtrading, juga dikenali sebagai churning,. adalah amalan yang dilarang di bawah undang-undang sekuriti. Pelabur boleh melihat bahawa broker mereka telah terlebih dagangan apabila kekerapan dagangan mereka menjadi tidak produktif kepada objektif pelaburan mereka, mendorong kos komisen secara konsisten lebih tinggi tanpa hasil yang boleh diperhatikan dari semasa ke semasa.

Overtrading boleh berlaku atas beberapa sebab, tetapi semuanya mempunyai hasil yang sama: prestasi pelaburan yang lemah dengan mengorbankan kenaikan yuran broker. Satu sebab amalan ini diketahui berlaku apabila broker ditekan untuk meletakkan sekuriti yang baru diterbitkan yang ditaja jamin oleh cabang perbankan pelaburan firma.

Sebagai contoh, setiap broker mungkin menerima bonus 10% jika mereka boleh mendapatkan peruntukan tertentu keselamatan baharu kepada pelanggan mereka. Insentif sedemikian mungkin tidak mempunyai kepentingan terbaik pelabur dalam fikiran. Pelabur boleh melindungi diri mereka daripada terlebih dagangan (atau bergolak) melalui akaun bungkus —sejenis akaun yang diuruskan pada kadar rata, dan bukannya mengenakan komisen pada setiap transaksi.

Peniaga individu biasanya melakukan overtrade selepas mereka mengalami kerugian yang ketara atau beberapa kerugian yang lebih kecil dalam kekalahan berturut-turut yang panjang. Untuk mendapatkan balik modal mereka, atau untuk mencari "membalas dendam" di pasaran selepas rentetan kerugian dagangan, mereka mungkin berusaha lebih gigih untuk mengaut keuntungan di mana sahaja mereka boleh, biasanya dengan meningkatkan saiz dan kekerapan dagangan mereka. Walaupun amalan ini sering mengakibatkan prestasi peniaga yang lemah, SEC tidak mengawal selia tingkah laku ini kerana ia dilakukan pada akaun peniaga itu sendiri.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mentakrifkan terlebih dagangan (berputar) sebagai pembelian dan penjualan yang berlebihan dalam akaun pelanggan yang dikawal oleh broker untuk menjana komisen yang meningkat. Broker yang terlebih dagangan mungkin melanggar Peraturan SEC 15c1-7 yang mengawal kelakuan manipulatif dan memperdaya.

Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA) mengawal perdagangan berlebihan di bawah peraturan 2111 dan Bursa Saham New York (NYSE) melarang amalan di bawah Peraturan 408(c). Pelabur yang percaya bahawa mereka adalah mangsa pergolakan boleh memfailkan aduan sama ada dengan SEC atau FINRA.

Jenis Terlalu Berdagang Di Kalangan Pelabur

Terlalu berdagang dalam akaun sendiri hanya boleh disekat oleh peraturan sendiri. Di bawah ialah beberapa bentuk perdagangan berlebihan biasa yang mungkin melibatkan pelabur, dan mula dimaklumkan tentang setiap bentuk boleh membawa kepada kesedaran diri yang lebih baik.

Terlebih Dagangan Bicara: Peniaga mengikut budi bicara menggunakan saiz kedudukan dan leverage yang fleksibel dan tidak menetapkan peraturan untuk menukar saiz. Walaupun fleksibiliti sedemikian boleh mempunyai kelebihannya, lebih kerap daripada tidak, ia terbukti menjadi kejatuhan peniaga.
Perdagangan Berlebihan Teknikal: Pedagang yang baharu kepada penunjuk teknikal sering menggunakannya sebagai justifikasi untuk membuat dagangan yang telah ditetapkan. Mereka telah memutuskan kedudukan yang perlu diambil dan kemudian mencari petunjuk yang akan menyokong keputusan mereka, membolehkan mereka berasa lebih selesa. Mereka kemudiannya membangunkan peraturan, mempelajari lebih banyak petunjuk, dan mencipta sistem. Tingkah laku ini diklasifikasikan sebagai bias pengesahan dan biasanya membawa kepada kerugian sistemik dari semasa ke semasa.
Shotgun Overtrading: Mengidam tindakan, peniaga sering membangunkan pendekatan "letupan senapang patah", membeli apa sahaja dan semua yang mereka fikir mungkin bagus. Tanda tanda overtrading senapang patah ialah berbilang kedudukan kecil dibuka serentak, tiada satu pun daripadanya peniaga mempunyai rancangan khusus untuknya. Tetapi diagnosis yang lebih kukuh boleh dibuat dengan menyemak sejarah perdagangan dan kemudian bertanya mengapa perdagangan tertentu dibuat pada masa itu. Seorang peniaga senapang patah akan berjuang untuk memberikan jawapan khusus kepada soalan itu.

Mencegah Overtrading

Terdapat beberapa langkah yang boleh diambil oleh peniaga untuk membantu mencegah terlebih dagangan:

Lakukan kesedaran diri: Pelabur yang menyedari bahawa mereka mungkin terlebih dagangan boleh mengambil tindakan untuk mengelakkannya daripada berlaku. Penilaian aktiviti perdagangan yang kerap boleh mendedahkan corak yang mencadangkan pelabur mungkin terlebih dagangan. Sebagai contoh, peningkatan progresif dalam bilangan dagangan setiap bulan mungkin merupakan petanda masalah.
Berehat: Terlalu berdagang mungkin disebabkan oleh pelabur berasa seolah-olah mereka perlu membuat perdagangan. Ini selalunya mengakibatkan dagangan kurang optimum diambil yang mengakibatkan kerugian. Mengambil masa rehat daripada perdagangan membolehkan pelabur menilai semula strategi dagangan mereka dan memastikan ia menepati objektif pelaburan keseluruhan mereka.
Buat peraturan: Menambah peraturan untuk memasuki perdagangan boleh menghalang pelabur daripada membuat pesanan yang menyimpang daripada pelan dagangan mereka. Peraturan boleh dibuat menggunakan analisis teknikal atau asas,. atau gabungan kedua-duanya. Sebagai contoh, pelabur mungkin memperkenalkan peraturan yang hanya membenarkan mereka melakukan dagangan jika purata pergerakan 50 hari baru-baru ini melintasi purata pergerakan 200 hari dan saham membayar hasil lebih daripada 3%.
Beri komitmen terhadap pengurusan risiko: peniaga yang menjalankan pengurusan saiz kedudukan yang ketat cenderung mengatasi prestasi mereka yang tidak mengambil kira sistem atau rangka masa yang didagangkan. Menguruskan risiko pada perdagangan individu juga akan meredakan kemungkinan pengeluaran besar, seterusnya mengurangkan perangkap psikologi yang datang daripada keadaan sedemikian.

##Sorotan

Pedagang profesional individu juga mungkin terlebih dagangan, tetapi jenis aktiviti ini tidak dikawal oleh SEC.
Individu boleh mengurangkan risiko terlebih dagangan dengan mengikuti amalan terbaik seperti kesedaran diri dan pengurusan risiko.
Overtrading adalah amalan yang dilarang apabila broker berdagang secara berlebihan untuk akaun pelanggan mereka untuk menjana yuran komisen.