과잉 거래

과잉 거래란 무엇입니까?

오버트레이딩은 브로커나 개인 트레이더가 주식을 과도하게 사고 파는 것을 말합니다. 둘 다 완전히 다른 상황이며 매우 다른 의미를 갖습니다.

오버트레이딩 이해하기

개인 트레이더는 자영업이든 금융 회사의 트레이딩 데스크에 고용되어 있든 상관없이 얼마나 많은 위험을 감수할 수 있는지에 대한 규칙이 있습니다(얼마나 많은 거래를 하는 것이 적절한지 포함). 일단 이 한도에 도달하면 거래를 계속하는 것은 불건전한 거래를 하는 것입니다. 그러한 행동은 거래자에게 나쁠 수도 있고 회사에 나쁠 수도 있지만 외부 기관에 의해 어떤 식으로든 규제되지는 않습니다.

그러나 브로커가 순전히 수수료 발생을 위해 투자자를 대신하여 주식을 과도하게 사고 파는 경우 과대 거래가 발생합니다. churning 이라고도 하는 초과 거래는 증권법에 따라 금지된 관행입니다. 투자자는 거래 빈도가 투자 목표에 반하는 경우 브로커가 과도하게 거래하여 시간이 지남에 따라 관찰 가능한 결과 없이 수수료 비용이 지속적으로 높아지는 것을 관찰할 수 있습니다.

초과 거래는 여러 가지 이유로 발생할 수 있지만 모두 동일한 결과를 낳습니다. 즉, 중개 수수료가 증가하는 대신 투자 성과가 좋지 않습니다. 이러한 관행이 발생하는 것으로 알려진 한 가지 이유는 중개인이 회사의 투자 은행 부문에서 인수한 새로 발행된 증권 을 배치하도록 압력을 받을 때 발생합니다.

예를 들어, 각 브로커는 고객에게 새로운 보안 할당을 확보할 수 있는 경우 10% 보너스를 받을 수 있습니다. 그러한 인센티브는 투자자의 최선의 이익을 염두에 두지 않을 수 있습니다. 투자자는 모든 거래에 대해 수수료를 부과하는 대신 고정 요금으로 관리되는 계정 유형인 랩 계정 을 통해 과잉 거래(또는 이탈)로부터 자신을 보호할 수 있습니다 .

개인 거래자는 일반적으로 긴 연속 손실에서 상당한 손실을 입거나 적은 수의 손실을 입은 후 과도하게 거래합니다. 자본을 회수하거나 일련의 손실 거래 후 시장에서 "복수"를 추구하기 위해 그들은 일반적으로 거래의 규모와 빈도를 증가시켜 가능한 한 이익을 만회하기 위해 더 열심히 노력할 수 있습니다. 이러한 관행은 종종 거래자의 실적을 저하시키지만 SEC는 거래자 자신의 계정으로 수행되기 때문에 이러한 종류의 행동을 규제하지 않습니다.

( Securities and Exchange Commission )는 초과 거래(churning)를 브로커가 커미션 증가를 위해 통제하는 고객 계정의 과도한 구매 및 판매로 정의합니다. 과도하게 거래하는 중개인은 조작 및 기만 행위를 규율하는 SEC 규칙 15c1-7을 위반할 수 있습니다.

금융 산업 규제 당국 (FINRA) 은 규칙 2111에 따라 초과 거래를 관리하고 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 규칙 408(c)에 따라 이러한 관행을 금지합니다. 자신이 이탈의 희생자라고 생각하는 투자자는 SEC 또는 FINRA에 불만을 제기할 수 있습니다.

투자자들 사이의 과대 거래 유형

자신의 계정에 대한 과잉 거래는 자체 규제에 의해서만 축소될 수 있습니다. 다음은 투자자가 참여할 수 있는 몇 가지 일반적인 과잉 거래 형태이며 각각에 대해 정보를 얻기 시작하면 더 나은 자기 인식으로 이어질 수 있습니다.

• 재량 과잉 거래: 임의 거래자는 유연한 포지션 크기와 레버리지 를 사용하며 크기 변경에 대한 규칙을 설정하지 않습니다. 이러한 유연성은 장점을 가질 수 있지만 종종 거래자의 몰락으로 판명됩니다.

• 기술적 과잉 거래: 기술적 지표를 처음 접하는 트레이더는 종종 이를 사전에 결정된 거래를 하기 위한 근거로 사용합니다. 그들은 이미 어떤 입장을 취할지 결정한 다음, 결정을 뒷받침할 지표를 찾아 보다 편안하게 느낄 수 있습니다. 그런 다음 규칙을 개발하고 더 많은 지표를 배우고 시스템을 고안합니다. 이 행동은 확증 편향 으로 분류되며 일반적으로 시간이 지남에 따라 전신 손실로 이어집니다.

• Shotgun Overtrading: 액션을 갈망하는 거래자는 종종 "산탄총 폭발" 접근 방식을 개발하여 좋을 수 있다고 생각하는 모든 것을 구매합니다. 산탄총 초과 거래의 확실한 신호는 트레이더가 특정 계획을 가지고 있지 않은 여러 작은 포지션이 동시에 열려 있다는 것입니다. 그러나 무역 이력을 검토한 다음 그 당시에 특정 무역이 이루어진 이유를 묻는다면 훨씬 더 확고한 진단을 내릴 수 있습니다. 산탄총 거래자는 해당 질문에 대한 구체적인 답변을 제공하기 위해 고군분투할 것입니다.

과잉 거래 방지

초과 거래를 방지하기 위해 거래자가 취할 수 있는 몇 가지 단계가 있습니다.

• 자기 인식 실행: 자신이 과도하게 거래될 수 있음을 알고 있는 투자자는 이러한 일이 발생하지 않도록 조치를 취할 수 있습니다. 거래 활동에 대한 빈번한 평가는 투자자 가 과대 거래를 할 수 있음을 시사하는 패턴을 드러낼 수 있습니다. 예를 들어, 매월 거래 수의 점진적인 증가는 문제의 명백한 신호일 수 있습니다.

• 휴식: 과거래는 투자자가 거래를 해야 하는 것처럼 느끼기 때문에 발생할 수 있습니다. 이것은 종종 손실을 초래하는 최적이 아닌 거래를 하는 결과를 낳습니다. 거래를 중단하면 투자자가 거래 전략을 재평가하고 전반적인 투자 목표에 부합하는지 확인할 수 있습니다.

• 규칙 만들기: 거래에 들어가는 규칙을 추가하면 투자자가 거래 계획에서 벗어나는 주문을 하는 것을 방지할 수 있습니다. 규칙은 기술적 또는 기본적 분석 또는 이 둘의 조합을 사용하여 만들 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 50일 이동 평균이 최근 200일 이동 평균을 넘어섰고 주식이 3% 이상의 수익률을 내는 경우에만 거래를 허용하는 규칙을 도입할 수 있습니다.

• 리스크 관리에 전념: 엄격한 포지션 규모 관리를 수행하는 트레이더는 거래되는 시스템이나 시간 프레임에 관계없이 그렇지 않은 트레이더보다 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 개별 거래에 대한 위험을 관리하면 대규모 하락의 가능성도 분산되어 그러한 상황에서 오는 심리적 함정을 줄일 수 있습니다.

##하이라이트

• 개인 전문 트레이더도 과대 거래를 할 수 있지만 이러한 유형의 활동은 SEC의 규제를 받지 않습니다.

• 개인은 자기 인식 및 위험 관리와 같은 모범 사례를 따르면 과대 거래의 위험을 크게 줄일 수 있습니다.

• 중개인이 수수료를 발생시키기 위해 고객 계정을 과도하게 거래하는 경우 초과 거래는 금지됩니다.