السعر / الأرباح للنمو وعائد الأرباح (نسبة PEGY)

ما هو السعر / الأرباح للنمو وعائد توزيعات الأرباح (PEGY Ratio)؟

تم إنشاء السعر / الأرباح للنمو وعائد الأرباح (نسبة PEGY) - المعروفة أيضًا باسم "نسبة السعر إلى السعر المعدلة الموزعة" - من قبل المستثمر الشهير بيتر لينش. من خلال إنشاء نسبة PEGY ، سعى Lynch إلى تحسين مقياس تقييم السعر إلى الأرباح (P / E) الذي يستخدمه معظم المستثمرين عند محاولة تحديد قيمة السهم.

يعتقد لينش أنه من أجل التقييم الدقيق للفرصة التي يمثلها السهم كاستثمار ، يجب على المستثمر أيضًا أن يأخذ في الاعتبار توقعات النمو المستقبلي للسهم وعائد توزيعات الأرباح. تتضمن نسبة PEGY كلا هذين العاملين وهي مقياس يستخدمه المستثمرون لتحديد الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها.

فهم السعر / الأرباح للنمو وعائد توزيعات الأرباح (PEGY Ratio)

تعد كل من نسبة السعر إلى الأرباح والسعر / الأرباح إلى النمو (نسبة السعر إلى الأرباح) تطورات في نسبة السعر إلى الأرباح (السعر إلى الأرباح). كان أحد القيود التي أدركها Lynch عند استخدام نسب P / E و PEG لتقييم الأسهم هو أن هذه المقاييس لم تأخذ في الاعتبار إمكانية نمو الأرباح المستقبلية أو مدفوعات الأرباح عند تحليل المخزون.

وبسبب هذا ، فإن الشركات الناضجة ذات معدل النمو المنخفض والتي تدفع توزيعات الأرباح عوقبت بشكل غير عادل إذا تم تقييمها فقط باستخدام نسب السعر إلى الأرباح أو السعر الإجمالي. أراد لينش طريقة أكثر دقة لتقييم هذه الشركات ، وبالتالي أنشأ نسبة PEGY التي أضافت النمو المتوقع وعائد الأرباح إلى المعادلة.

يتم حساب نسبة PEGY على أنها نسبة السعر إلى العائد مقسومة على مجموع معدل نمو الأرباح المتوقعة وعائد الأرباح الموزعة ، كما هو موضح في هذه الصيغة:

$\ text \ = \ \ frac {\ text {P / E} \ \ text } {\ text {الأرباح المتوقعة معدل النمو وعائد الأرباح}}$

مثال على السعر / الأرباح للنمو وعائد توزيعات الأرباح (نسبة PEGY)

دعنا نستخدم نسبة PEGY لتقييم شركة كاستثمار محتمل.

ومعدل نمو أرباح متوقع بنسبة 15٪ للعام المقبل ، وعائد أرباح بنسبة 4.5٪. باستخدام هذه الأرقام ، نصل إلى نسبة PEGY التالية:

$\ text \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5 } \ = \ 0.46$ <span class =" strut "style =" height: 0.64444em؛ vertical-align: 0em؛ "> </ span > 0 . 4 6 < / span>

تعتبر نسبة PEGY أقل من 1.0 منخفضة وتمثل فرصة استثمارية محتملة لأنها تشير إلى أن السهم لديه عوائد أرباح عالية أو نمو محتمل ويتم بيعه حاليًا بسعر منافس.

الخط السفلي

من المهم ملاحظة أن لنسبة PEGY عيوبها. فهو يستخدم توقعات الشركة للنمو وليس النمو الفعلي الذي تحققه الشركة. لذلك ، لا يمكن ضمان أن تكون النسبة انعكاسًا دقيقًا للأداء المستقبلي.

عند حساب أي من هذه النسب ، من الأفضل دائمًا استخدام الدخل التشغيلي والمتكرر فقط في حساب الأرباح ، واستخدام تقدير إجماع أقل لمعدل النمو ، واستخدام الأرباح المستقبلية المتوقعة بدلاً من الأرباح الحالية. في حين أن نسبة PEGY لا تخبر القصة الكاملة لإمكانية رفع قيمة السهم ، إلا أنها توفر للمستثمرين نقطة انطلاق في تحليل أسهمهم.

يسلط الضوء

كمقياس لتحليل الأسهم ، تختلف نسبة السعر إلى الأرباح (PEGY) عن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لأنها تأخذ في الاعتبار إمكانات السهم في نمو الأرباح المستقبلية وتوزيعات الأرباح.
تمثل نسبة PEGY أقل من 1.0 فرصة استثمارية محتملة لأنها تشير إلى أن السهم لديه عوائد أرباح عالية أو نمو محتمل ويتم بيعه حاليًا بسعر منافس.
تم تطوير السعر / الأرباح للنمو وعائد الأرباح (نسبة PEGY) بواسطة Peter Lynch ، المستثمر الأسطوري ومدير الصناديق.