Verð/tekjur á móti vexti og arðsávöxtun (PEGY hlutfall)

Hvað er verð/tekjur á móti vexti og arðsávöxtun (PEGY hlutfall)?

Verð/hagnaður miðað við vöxt og arðsávöxtun (PEGY hlutfall)—einnig þekkt sem „arðleiðrétt PEG hlutfall“—var búið til af fræga verðmætafjárfestinum Peter Lynch. Með því að búa til PEGY hlutfallið reyndi Lynch að bæta verð-til-tekjur (V/H) verðmatsmælikvarða sem flestir fjárfestar nota þegar þeir reyna að ákvarða verðmæti hlutabréfa.

Lynch taldi að til þess að meta nákvæmlega tækifærið sem hlutabréf tákna sem fjárfestingu ætti fjárfestirinn einnig að taka tillit til framtíðarvaxtarhorfa hlutabréfsins og arðsávöxtun. PEGY hlutfallið inniheldur báða þessa þætti og er mælikvarði sem fjárfestar nota til að bera kennsl á vanmetin hlutabréf.

Skilningur á verð/tekjum miðað við vöxt og arðsávöxtun (PEGY hlutfall)

Bæði PEGY hlutfallið og verð/hagnaður-til-vöxtur (PEG Ratio) eru þróun á verð-til-tekjum (V/H) hlutfalli. Ein takmörkun Lynch áttaði sig á þegar V/H og PEG hlutföllin voru notuð við hlutabréfamat var að þessar mælikvarðar tóku ekki tillit til möguleika á framtíðartekjuvexti eða arðgreiðslum við greiningu hlutabréfanna.

Vegna þessa var þroskuðum fyrirtækjum með lægri vaxtarhraða sem greiða arð refsað á ósanngjarnan hátt ef þau voru aðeins metin með V/H eða PEG hlutföllum. Lynch vildi nákvæmari leið til að meta þessi fyrirtæki og skapaði þannig PEGY hlutfallið sem bætti áætluðum vexti og arðsávöxtun inn í jöfnuna.

PEGY hlutfallið er reiknað sem V/H hlutfall deilt með summan af áætluðum tekjuvexti og arðsávöxtun , eins og sýnt er í þessari formúlu:

$\text\ =\ \frac{\text{P/E}\ \text}{\text{Áætluð tekjur Vaxtarhraði og arðsávöxtun}}$

Dæmi um verð/tekjur á móti vexti og arðsávöxtun (PEGY hlutfall)

Notum PEGY hlutfallið til að meta fyrirtæki sem hugsanlega fjárfestingu.

Fyrirtækið ABC er með V/H hlutfallið 9, spáð er 15% hagvöxtur á næsta ári og arðsávöxtun upp á 4,5%. Með því að nota þessar tölur komumst við að eftirfarandi PEGY hlutfalli:

$\text{Fyrirtæki ABC PEGY hlutfall}\ =\ \frac{9}{15\ +\ 4.5 }\ =\ 0.46$0.46< /span>

PEGY hlutfall undir 1,0 er talið lágt og táknar hugsanlegt fjárfestingartækifæri þar sem það gefur til kynna að hlutabréfið hafi mikla arðsávöxtun eða mögulegan vöxt og er nú að seljast á tilboðsverði.

Aðalatriðið

Það er mikilvægt að hafa í huga að PEGY hlutfallið hefur sína galla. Það notar áætlanir fyrirtækisins um vöxt en ekki raunverulegan vöxt sem fyrirtækið nær. Þess vegna er ekki tryggt að hlutfallið sé nákvæm spegilmynd af frammistöðu í framtíðinni.

Þegar einhver þessara hlutfalla er reiknaður út er alltaf gott að nota eingöngu rekstrartekjur og endurteknar tekjur við útreikning á tekjum, nota lægra samstöðumat fyrir vaxtarhraða og nota áætlaða framtíðararðgreiðslur í stað núverandi arðs. Þó að PEGY hlutfallið segi ekki alla söguna um möguleika hlutabréfa til hækkunar, veitir það fjárfestum upphafspunkt í hlutabréfagreiningu sinni.

Hápunktar

• Sem mælikvarði fyrir greiningu hlutabréfa er PEGY hlutfallið frábrugðið verð-til-tekjum (V/H) hlutfalli vegna þess að það tekur tillit til möguleika hlutabréfsins á framtíðartekjuvexti og arðgreiðslum.

• PEGY hlutfall undir 1,0 táknar hugsanlegt fjárfestingartækifæri þar sem það gefur til kynna að hlutabréfið hafi mikla arðsávöxtun eða mögulegan vöxt og er nú að seljast á tilboðsverði.

• Verð/hagnaður miðað við vöxt og arðsávöxtun (PEGY hlutfall) var þróað af Peter Lynch, goðsagnakenndum fjárfesti og sjóðsstjóra.