Fiyat/Kazanç/Büyüme ve Temettü Getirisi (PEGY Oranı)

Fiyat/Kazanç, Büyüme ve Temettü Getirisi (PEGY Oranı) Nedir?

"Temettü ayarlı PEG oranı" olarak da bilinen fiyat/kazanç-büyüme ve temettü verimi (PEGY oranı), ünlü değer yatırımcısı Peter Lynch tarafından oluşturuldu. Lynch, PEGY oranını oluşturarak, çoğu yatırımcının bir hisse senedinin değerini belirlemeye çalışırken kullandığı fiyat-kazanç (F/K) değerleme metriğini iyileştirmeye çalıştı.

Lynch, bir hisse senedinin bir yatırım olarak temsil ettiği fırsatı doğru bir şekilde değerlendirmek için, yatırımcının hisse senedinin gelecekteki büyüme beklentilerini ve temettü verimini de hesaba katması gerektiğine inanıyordu. PEGY oranı, bu faktörlerin her ikisini de içerir ve yatırımcıların düşük değerli hisse senetlerini belirlemek için kullandıkları bir ölçüdür .

Büyüme ve Temettü Getirisine Fiyat/Kazancı Anlama (PEGY Oranı)

Hem PEGY oranı hem de fiyat/kazanç-büyüme (PEG Oranı), fiyat-kazanç (F/K) oranının evrimleşmiş halidir. Lynch'in hisse senedi değerlendirmesi için F/K ve PEG oranlarını kullanırken fark ettiği bir sınırlama, bu ölçümlerin, hisse senedini analiz ederken gelecekteki kazanç artışı veya temettü ödemeleri potansiyelini dikkate almamasıydı.

Bu nedenle, daha düşük büyüme oranına sahip ve temettü ödeyen olgun şirketler, yalnızca F/K veya PEG oranları kullanılarak değerlendirilmeleri durumunda haksız bir şekilde cezalandırıldı. Lynch, bu şirketleri değerlendirmenin daha doğru bir yolunu istedi ve böylece denkleme öngörülen büyüme ve temettü verimini ekleyen PEGY oranını yarattı.

aşağıdaki formülde gösterildiği gibi , öngörülen kazanç büyüme oranı ve temettü getirisinin toplamına bölünen F/K oranı olarak hesaplanır :

$\text{PEGY Oranı}\ =\ \frac{\text{P/E}\ \text}{\text{Öngörülen Kazançlar Büyüme Hızı ve Temettü Getirisi}}$ span> = </spa n> Öngörülen Kazanç Büyüme Oranı ve Temettü Getirisi< span class="pstrut" style="height:3em;">F/E Oran span> < /span>

Büyüme ve Temettü Getirisine Fiyat/Kazanç Örneği (PEGY Oranı)

Bir şirketi potansiyel bir yatırım olarak değerlendirmek için PEGY oranını kullanalım.

ABC şirketinin F/K oranı 9, gelecek yıl için öngörülen kazanç artış oranı %15 ve temettü verimi %4,5. Bu sayıları kullanarak aşağıdaki PEGY oranına ulaşırız:

$\text{Şirket ABC PEGY oranı}\ =\ \frac{9}{15\ +\ 4.5 }\ =\ 0.46$

1.0'ın altındaki bir PEGY oranı düşük kabul edilir ve hisse senedinin yüksek temettü verimine veya potansiyel büyümeye sahip olduğunu ve şu anda pazarlık fiyatından satıldığını gösterdiğinden potansiyel bir yatırım fırsatını temsil eder.

Alt çizgi

PEGY oranının dezavantajları olduğunu not etmek önemlidir. Şirketin elde ettiği gerçek büyümeyi değil, şirketin büyüme tahminlerini kullanır . Bu nedenle, oranın gelecekteki performansın doğru bir yansıması olduğu garanti edilmez.

Bu oranlardan herhangi birini hesaplarken, kazançların hesaplanmasında yalnızca faaliyet ve tekrar eden gelirleri kullanmak, büyüme oranı için daha düşük bir konsensüs tahmini kullanmak ve mevcut temettülerin aksine gelecekteki tahmini temettüleri kullanmak her zaman iyi bir fikirdir. PEGY oranı, bir hisse senedinin değer kazanma potansiyelinin tüm hikayesini anlatmasa da, yatırımcılara hisse senedi analizlerinde bir başlangıç noktası sağlar.

##Öne çıkanlar

• Hisse senedi analizi için bir ölçü olarak, PEGY oranı, hisse senedinin gelecekteki kazanç artışı ve temettü ödemeleri potansiyelini dikkate aldığı için fiyat-kazanç (F/K) oranından farklıdır.

• 1.0'ın altındaki bir PEGY oranı, hissenin yüksek temettü verimine veya potansiyel büyümeye sahip olduğunu ve şu anda pazarlık fiyatından satıldığını gösterdiğinden potansiyel bir yatırım fırsatını temsil eder.

• Fiyat/kazanç/büyüme ve temettü verimi (PEGY oranı), efsanevi bir yatırımcı ve fon yöneticisi olan Peter Lynch tarafından geliştirilmiştir.