Cena/zysk do wzrostu i dywidendy (wskaźnik PEGY)

Co to jest cena/zysk do wzrostu i stopy dywidendy (wskaźnik PEGY)?

Stosunek ceny do zysków do wzrostu i stopy dywidendy (wskaźnik PEGY) – znany również jako „stosunek PEG skorygowany o dywidendę” – został stworzony przez słynnego inwestora wartościowego Petera Lyncha. Tworząc wskaźnik PEGY, Lynch starał się ulepszyć miernik wyceny ceny do zysku (P/E), z którego korzysta większość inwestorów, próbując określić wartość akcji.

Lynch uważał, że w celu dokładnej oceny możliwości, jakie akcja stanowi inwestycję, inwestor powinien również wziąć pod uwagę przyszłe perspektywy wzrostu akcji i stopę zwrotu z dywidendy. Wskaźnik PEGY obejmuje oba te czynniki i jest miarą używaną przez inwestorów do identyfikacji niedowartościowanych akcji.

Zrozumienie ceny/zysków do wzrostu i stopy dywidendy (wskaźnik PEGY)

Zarówno stosunek PEGY, jak i cena/zysk do wzrostu (PEG Ratio) są ewolucjami stosunku ceny do zarobków (P/E). Jedynym ograniczeniem, z którego zdał sobie sprawę Lynch, używając wskaźników P/E i PEG do oceny akcji, było to, że te wskaźniki nie uwzględniały potencjalnego przyszłego wzrostu zysków lub wypłaty dywidendy podczas analizy akcji.

Z tego powodu dojrzałe firmy o niższym tempie wzrostu, które wypłacają dywidendy, były niesprawiedliwie karane, jeśli były oceniane wyłącznie za pomocą wskaźników P/E lub PEG. Lynch chciał dokładniejszego sposobu oceny tych spółek i w ten sposób stworzył wskaźnik PEGY, który dodał do równania przewidywany wzrost i stopę dywidendy.

Wskaźnik PEGY jest obliczany jako wskaźnik P/E podzielony przez sumę przewidywanego tempa wzrostu zysków i stopy dywidendy,. zgodnie z poniższym wzorem:

$\text{Wskaźnik PEGY}\ =\ \frac{\text{P/E}\ \text{Wskaźnik}}{\text}$

Przykład ceny/zysku do wzrostu i dywidendy (wskaźnik PEGY)

Wykorzystajmy wskaźnik PEGY do oceny firmy jako potencjalnej inwestycji.

Spółka ABC ma wskaźnik P/E na poziomie 9, prognozowaną stopę wzrostu zysków w przyszłym roku na poziomie 15%, a stopę dywidendy 4,5%. Korzystając z tych liczb, otrzymujemy następujący współczynnik PEGY:

$\text{Spółka ABC PEGY stosunek}\ =\ \frac{9}{15\ +\ 4.5 }\ =\ 0,46$

Wskaźnik PEGY poniżej 1,0 jest uważany za niski i stanowi potencjalną okazję inwestycyjną, ponieważ wskazuje na wysoką stopę dywidendy lub potencjalny wzrost i obecnie sprzedaje się po okazyjnej cenie.

Podsumowanie

Należy zauważyć, że stosunek PEGY ma swoje wady. Wykorzystuje prognozy firmy dotyczące wzrostu,. a nie rzeczywisty wzrost, który firma osiąga. Dlatego nie gwarantuje się, że współczynnik będzie dokładnym odzwierciedleniem przyszłej wydajności.

Przy obliczaniu któregokolwiek z tych wskaźników zawsze dobrze jest używać do obliczania zysków wyłącznie dochodu operacyjnego i okresowego, stosować niższe szacunki konsensusu dotyczące stopy wzrostu oraz stosować przewidywane przyszłe dywidendy w przeciwieństwie do bieżących dywidend. Chociaż wskaźnik PEGY nie mówi całej historii o potencjale aprecjacji akcji, zapewnia inwestorom punkt wyjścia w ich analizie akcji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Jako miernik do analizy akcji, wskaźnik PEGY różni się od wskaźnika ceny do zysku (P/E), ponieważ uwzględnia potencjał akcji dla przyszłego wzrostu zysków i wypłaty dywidendy.

• Wskaźnik PEGY poniżej 1,0 oznacza potencjalną okazję inwestycyjną, ponieważ wskazuje, że akcje mają wysokie stopy dywidendy lub potencjalny wzrost i są obecnie sprzedawane po okazyjnej cenie.

• Wskaźnik cena/zysk do wzrostu i stopa dywidendy (wskaźnik PEGY) został opracowany przez Petera Lyncha, legendarnego inwestora i zarządzającego funduszem.