Pris/vinst till tillväxt och utdelning (PEGY-förhållande)

Vad är pris/vinst i förhållande till tillväxt och utdelning (PEGY-kvot)?

Pris/vinst i förhållande till tillväxt och direktavkastning (PEGY-kvot) – även känd som den "utdelningsjusterade PEG-kvoten" – skapades av den berömda värdeinvesteraren Peter Lynch. Genom att skapa PEGY-förhållandet försökte Lynch förbättra pris-till-vinst (P/E) värderingsmått som de flesta investerare använder när de försöker bestämma värdet på en aktie.

Lynch ansåg att för att korrekt utvärdera möjligheten en aktie representerar som en investering, bör investeraren också ta hänsyn till aktiens framtida tillväxtutsikter och utdelningsavkastning. PEGY-kvoten inkluderar båda dessa faktorer och är ett mått som investerare använder för att identifiera undervärderade aktier.

Förstå pris/vinst till tillväxt och utdelning (PEGY-kvot)

Både PEGY-förhållandet och pris/vinst-till-tillväxt (PEG-kvoten) är utvecklingar av förhållandet mellan pris och vinst (P/E). En begränsning Lynch insåg när man använde P/E- och PEG-tal för aktieutvärdering var att dessa mätvärden inte tog hänsyn till potentialen för framtida vinsttillväxt eller utdelningsbetalningar vid analys av aktien.

På grund av detta blev mogna företag med en lägre tillväxttakt som ger utdelning orättvist straffade om de bara utvärderades med P/E- eller PEG-tal. Lynch ville ha ett mer exakt sätt att utvärdera dessa företag och skapade därmed PEGY-kvoten som lade till prognostiserad tillväxt och utdelning i ekvationen.

PEGY-talet beräknas som P/E-talet dividerat med summan av den beräknade vinsttillväxttakten och direktavkastningen,. som visas i denna formel:

$\text\ =\ \frac{\text{P/E}\ \text}{\text{Projected Earnings Tillväxttakt och utdelning}}$

Exempel på pris/vinst i förhållande till tillväxt och direktavkastning (PEGY-förhållande)

Låt oss använda PEGY-kvoten för att utvärdera ett företag som en potentiell investering.

Företaget ABC har ett P/E-tal på 9, en prognostiserad vinsttillväxt på 15 % för nästa år och en direktavkastning på 4,5 %. Med hjälp av dessa siffror kommer vi fram till följande PEGY-förhållande:

$\text{Företag ABC PEGY ratio}\ =\ \frac{9}{15\ +\ 4.5 }\ =\ 0.46$

Ett PEGY-förhållande under 1,0 anses vara lågt och representerar en potentiell investeringsmöjlighet eftersom det indikerar att aktien har hög direktavkastning eller potentiell tillväxt och för närvarande säljs till ett fyndpris.

Poängen

Det är viktigt att notera att PEGY-förhållandet har sina nackdelar. Den använder företagets prognoser för tillväxt och inte den faktiska tillväxt företaget uppnår. Därför är det inte garanterat att förhållandet är en korrekt återspegling av framtida resultat.

När du beräknar någon av dessa nyckeltal är det alltid en bra idé att endast använda rörelseintäkter och återkommande intäkter i beräkningen av resultat, att använda en lägre konsensusuppskattning för tillväxttakten och att använda prognostiserade framtida utdelningar i motsats till nuvarande utdelningar. Även om PEGY-kvoten inte berättar hela historien om en akties potential för uppskattning, ger det investerare en utgångspunkt i deras aktieanalys.

Höjdpunkter

Som ett mått för aktieanalys skiljer sig PEGY-förhållandet från pris-till-vinst-förhållandet (P/E) eftersom det tar hänsyn till aktiens potential för framtida vinsttillväxt och utdelningar.
Ett PEGY-förhållande under 1,0 representerar en potentiell investeringsmöjlighet eftersom det indikerar att aktien har hög direktavkastning eller potentiell tillväxt och för närvarande säljs till ett fyndpris.
Pris/vinst i förhållande till tillväxt och direktavkastning (PEGY ratio) har utvecklats av Peter Lynch, en legendarisk investerare och fondförvaltare.