Precio/Beneficios a Crecimiento y Rendimiento de Dividendos (Ratio PEGY)
¿Qué es el precio/ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)?
La relación precio/beneficios respecto al crecimiento y la rentabilidad por dividendo (relación PEGY), también conocida como "relación PEG ajustada por dividendos", fue creada por el famoso inversor de valor Peter Lynch. Al crear la relación PEGY, Lynch buscó mejorar la métrica de valoración de precio a ganancias (P/E) que la mayoría de los inversionistas usan cuando intentan determinar el valor de una acción.
Lynch creía que para evaluar con precisión la oportunidad que representa una acción como inversión, el inversor también debería tener en cuenta las perspectivas de crecimiento futuro y la rentabilidad de los dividendos de la acción. La relación PEGY incluye ambos factores y es una métrica que utilizan los inversores para identificar acciones infravaloradas.
Comprender el precio/ganancias para el crecimiento y el rendimiento de dividendos (relación PEGY)
Tanto la relación PEGY como la relación precio/ganancias-crecimiento (relación PEG) son evoluciones de la relación precio-ganancias (P/E). Una limitación que Lynch notó al usar las relaciones P/E y PEG para la evaluación de acciones fue que estas métricas no tenían en cuenta el potencial de crecimiento de las ganancias futuras o los pagos de dividendos al analizar las acciones.
Debido a esto, las empresas maduras con una tasa de crecimiento más baja que pagan dividendos fueron castigadas injustamente si solo se evaluaban usando los índices P/E o PEG. Lynch quería una forma más precisa de evaluar estas empresas y, por lo tanto, creó la relación PEGY que agregó el crecimiento proyectado y el rendimiento de dividendos a la ecuación.
La relación PEGY se calcula como la relación P/E dividida por la suma de la tasa de crecimiento de ganancias proyectada y el rendimiento de dividendos,. como se muestra en esta fórmula:
Ejemplo de precio/ganancias para crecimiento y rendimiento de dividendos (relación PEGY)
Usemos la relación PEGY para evaluar una empresa como una inversión potencial.
tasa de crecimiento de ganancias proyectada del 15 % para el próximo año y una rentabilidad por dividendo del 4,5 %. Usando estos números, llegamos a la siguiente relación PEGY:
Una relación PEGY por debajo de 1.0 se considera baja y representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que las acciones tienen un alto rendimiento de dividendos o un crecimiento potencial y actualmente se venden a un precio de ganga.
La línea de fondo
Es importante tener en cuenta que la relación PEGY tiene sus inconvenientes. Utiliza las proyecciones de crecimiento de la empresa y no el crecimiento real que logra la empresa. Por lo tanto, no se garantiza que la relación sea un reflejo preciso del rendimiento futuro.
Al calcular cualquiera de estos índices, siempre es una buena idea usar solo los ingresos operativos y recurrentes en el cálculo de las ganancias, usar una estimación de consenso más baja para la tasa de crecimiento y usar los dividendos futuros proyectados en lugar de los dividendos actuales. Si bien la relación PEGY no cuenta toda la historia del potencial de apreciación de una acción, proporciona a los inversores un punto de partida en su análisis de acciones.
Reflejos
Como métrica para el análisis de acciones, la relación PEGY difiere de la relación precio-ganancias (P/E) porque tiene en cuenta el potencial de las acciones para el crecimiento de las ganancias futuras y los pagos de dividendos.
Una relación PEGY por debajo de 1,0 representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que las acciones tienen un alto rendimiento de dividendos o un crecimiento potencial y actualmente se venden a un precio de ganga.
Peter Lynch, un inversor y gestor de fondos legendario, desarrolló la relación precio/beneficios respecto al crecimiento y la rentabilidad por dividendo (relación PEGY).
