Kurs/Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Was ist Kurs/Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)?
Das Kurs-Gewinn-zu-Wachstum- und Dividendenrendite-Verhältnis (PEGY-Verhältnis) – auch als „dividendenbereinigtes PEG-Verhältnis“ bekannt – wurde vom berühmten Value-Investor Peter Lynch erstellt. Durch die Schaffung des PEGY-Verhältnisses versuchte Lynch, die Bewertungskennzahl Kurs-Gewinn (KGV) zu verbessern, die die meisten Anleger verwenden, wenn sie versuchen, den Wert einer Aktie zu bestimmen.
Lynch war der Ansicht, dass der Anleger zur genauen Bewertung der Chancen, die eine Aktie als Anlage darstellt, auch die zukünftigen Wachstumsaussichten und die Dividendenrendite der Aktie berücksichtigen sollte. Das PEGY-Verhältnis umfasst diese beiden Faktoren und ist eine Kennzahl, die Anleger verwenden, um unterbewertete Aktien zu identifizieren.
Verständnis von Kurs/Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Sowohl das PEGY-Verhältnis als auch das Kurs-Gewinn-Wachstumsverhältnis (PEG-Verhältnis) sind Entwicklungen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV). Eine Einschränkung, die Lynch bei der Verwendung der KGV- und PEG-Verhältnisse für die Aktienbewertung erkannte, bestand darin, dass diese Kennzahlen das Potenzial für zukünftiges Gewinnwachstum oder Dividendenzahlungen bei der Analyse der Aktie nicht berücksichtigten.
Aus diesem Grund wurden ausgereifte Unternehmen mit geringerer Wachstumsrate, die Dividenden zahlen, zu Unrecht bestraft, wenn sie nur anhand des KGV oder des PEG-Verhältnisses bewertet wurden. Lynch wollte eine genauere Methode zur Bewertung dieser Unternehmen und erstellte daher das PEGY-Verhältnis, das das prognostizierte Wachstum und die Dividendenrendite in die Gleichung einbezog.
Das PEGY-Verhältnis wird berechnet als das KGV dividiert durch die Summe aus der prognostizierten Gewinnwachstumsrate und der Dividendenrendite,. wie in dieser Formel gezeigt:
Beispiel fĂĽr Kurs/Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Lassen Sie uns das PEGY-Verhältnis verwenden, um ein Unternehmen als potenzielle Investition zu bewerten.
Unternehmen ABC hat ein KGV von 9, eine prognostizierte Gewinnwachstumsrate von 15 % für das nächste Jahr und eine Dividendenrendite von 4,5 %. Unter Verwendung dieser Zahlen erhalten wir das folgende PEGY-Verhältnis:
Ein PEGY-Verhältnis unter 1,0 gilt als niedrig und stellt eine potenzielle Anlagemöglichkeit dar, da es darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Das Endergebnis
Es ist wichtig zu beachten, dass das PEGY-Verhältnis seine Nachteile hat. Es verwendet die Wachstumsprognosen des Unternehmens und nicht das tatsächliche Wachstum, das das Unternehmen erzielt. Daher ist nicht garantiert, dass das Verhältnis die zukünftige Wertentwicklung genau widerspiegelt.
Bei der Berechnung einer dieser Kennzahlen ist es immer eine gute Idee, nur operative und wiederkehrende Erträge in die Gewinnberechnung einzubeziehen, eine niedrigere Konsensschätzung für die Wachstumsrate zu verwenden und prognostizierte zukünftige Dividenden im Gegensatz zu aktuellen Dividenden zu verwenden. Während das PEGY-Verhältnis nicht die ganze Geschichte des Wertsteigerungspotenzials einer Aktie erzählt, bietet es Anlegern einen Ausgangspunkt für ihre Aktienanalyse.
Höhepunkte
Als Maß für die Aktienanalyse unterscheidet sich das PEGY-Verhältnis vom Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), da es das Potenzial der Aktie für zukünftiges Gewinnwachstum und Dividendenzahlungen berücksichtigt.
Ein PEGY-Verhältnis unter 1,0 stellt eine potenzielle Anlagemöglichkeit dar, da es darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Das Verhältnis von Kurs/Gewinn zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio) wurde von Peter Lynch, einem legendären Investor und Fondsmanager, entwickelt.
