Harga/Pendapatan kepada Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)
Apakah Harga/Pendapatan kepada Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)?
Harga/pendapatan kepada pertumbuhan dan hasil dividen (nisbah PEGY)—juga dikenali sebagai "nisbah PEG diselaraskan dividen"—dicipta oleh pelabur nilai terkenal Peter Lynch. Dengan mencipta nisbah PEGY, Lynch berusaha untuk menambah baik metrik penilaian harga kepada pendapatan (P/E) yang kebanyakan pelabur gunakan semasa cuba menentukan nilai saham.
Lynch percaya bahawa untuk menilai dengan tepat peluang yang diwakili oleh saham sebagai pelaburan, pelabur juga harus mengambil kira prospek pertumbuhan masa depan saham dan hasil dividen. Nisbah PEGY merangkumi kedua-dua faktor ini dan merupakan metrik yang digunakan oleh pelabur untuk mengenal pasti saham terkurang nilai.
Memahami Harga/Pendapatan kepada Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)
Kedua-dua nisbah PEGY dan harga/pendapatan-kepada-pertumbuhan (Nisbah PEG) adalah evolusi nisbah harga-kepada-pendapatan (P/E). Satu had yang Lynch sedar apabila menggunakan nisbah P/E dan PEG untuk penilaian saham ialah metrik ini tidak mengambil kira potensi pertumbuhan pendapatan atau pembayaran dividen pada masa hadapan semasa menganalisis saham.
Oleh sebab itu, syarikat matang dengan kadar pertumbuhan yang lebih rendah yang membayar dividen telah dihukum secara tidak adil jika mereka hanya dinilai menggunakan nisbah P/E atau PEG. Lynch mahukan cara yang lebih tepat untuk menilai syarikat-syarikat ini dan dengan itu mencipta nisbah PEGY yang menambah unjuran pertumbuhan dan hasil dividen ke dalam persamaan.
Nisbah PEGY dikira sebagai nisbah P/E dibahagikan dengan jumlah unjuran kadar pertumbuhan pendapatan dan hasil dividen,. seperti yang ditunjukkan dalam formula ini:
Contoh Harga/Pendapatan kepada Pertumbuhan dan Hasil Dividen (Nisbah PEGY)
Mari gunakan nisbah PEGY untuk menilai syarikat sebagai pelaburan yang berpotensi.
Syarikat ABC mempunyai nisbah P/E sebanyak 9, kadar pertumbuhan pendapatan unjuran sebanyak 15% untuk tahun hadapan, dan hasil dividen sebanyak 4.5%. Dengan menggunakan nombor ini, kami sampai pada nisbah PEGY berikut:
Nisbah PEGY di bawah 1.0 dianggap rendah dan mewakili peluang pelaburan yang berpotensi kerana ia menunjukkan saham mempunyai hasil dividen yang tinggi atau potensi pertumbuhan dan kini dijual pada harga yang murah.
Garisan bawah
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa nisbah PEGY mempunyai kelemahannya. Ia menggunakan unjuran syarikat untuk pertumbuhan dan bukan pertumbuhan sebenar yang dicapai syarikat. Oleh itu, nisbah tersebut tidak dijamin sebagai gambaran tepat prestasi masa hadapan.
Apabila mengira mana-mana nisbah ini, adalah idea yang baik untuk menggunakan hanya pendapatan operasi dan berulang dalam pengiraan pendapatan, menggunakan anggaran konsensus yang lebih rendah untuk kadar pertumbuhan, dan menggunakan unjuran dividen masa hadapan berbanding dividen semasa. Walaupun nisbah PEGY tidak memberitahu keseluruhan cerita tentang potensi saham untuk penghargaan, ia menyediakan pelabur dengan titik permulaan dalam analisis saham mereka.
##Sorotan
Sebagai metrik untuk analisis saham, nisbah PEGY berbeza daripada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) kerana ia mengambil kira potensi saham untuk pertumbuhan pendapatan dan pembayaran dividen pada masa hadapan.
Nisbah PEGY di bawah 1.0 mewakili peluang pelaburan yang berpotensi kerana ia menunjukkan saham mempunyai hasil dividen yang tinggi atau potensi pertumbuhan dan kini dijual pada harga yang murah.
Harga/pendapatan kepada pertumbuhan dan hasil dividen (nisbah PEGY) dibangunkan oleh Peter Lynch, seorang pelabur dan pengurus dana yang legenda.
