Pris/inntekt i forhold til vekst og utbytte (PEGY-forhold)
Hva er pris/inntekt i forhold til vekst og utbytte (PEGY-forhold)?
Pris/inntjening i forhold til vekst og utbytteavkastning (PEGY-forhold) – også kjent som det "dividendejusterte PEG-forholdet" – ble skapt av den berømte verdiinvestoren Peter Lynch. Ved å lage PEGY-forholdet forsøkte Lynch å forbedre pris-til-inntektsverdien (P/E)-verdien de fleste investorer bruker når de prøver å bestemme verdien av en aksje.
Lynch mente at for å nøyaktig evaluere muligheten en aksje representerer som en investering, bør investoren også ta hensyn til aksjens fremtidige vekstutsikter og utbytteavkastning. PEGY-forholdet inkluderer begge disse faktorene og er en beregning investorer bruker for å identifisere undervurderte aksjer.
Forstå pris/inntekt i forhold til vekst og utbytte (PEGY-forhold)
Både PEGY-forholdet og pris/inntekt-til-vekst (PEG-forhold) er utviklinger av forholdet pris-til-inntekt (P/E). En begrensning Lynch innså ved bruk av P/E- og PEG-forhold for aksjeevaluering, var at disse beregningene ikke tok hensyn til potensialet for fremtidig inntektsvekst eller utbyttebetalinger ved analyse av aksjen.
På grunn av dette ble modne selskaper med en lavere vekstrate som betaler utbytte urettferdig straffet hvis de bare ble evaluert ved å bruke P/E- eller PEG-forhold. Lynch ønsket en mer nøyaktig måte å evaluere disse selskapene på og skapte dermed PEGY-forholdet som la anslått vekst og utbytteavkastning inn i ligningen.
PEGY-forholdet beregnes som P/E-forholdet delt på summen av den anslåtte inntektsveksten og utbytteavkastningen,. som vist i denne formelen:
Eksempel på pris/inntekt i forhold til vekst og utbytte (PEGY-forhold)
La oss bruke PEGY-forholdet til å vurdere et selskap som en potensiell investering.
Selskapet ABC har et P/E-forhold på 9, en forventet inntjeningsvekst på 15 % for neste år, og en utbytteavkastning på 4,5 %. Ved å bruke disse tallene kommer vi frem til følgende PEGY-forhold:
0.46< /span>
Et PEGY-forhold under 1,0 anses som lavt og representerer en potensiell investeringsmulighet da det indikerer at aksjen har høye utbytteavkastninger eller potensiell vekst og selger for øyeblikket til en prutepris.
Bunnlinjen
Det er viktig å merke seg at PEGY-forholdet har sine ulemper. Den bruker selskapets anslag for vekst og ikke den faktiske veksten selskapet oppnår. Derfor er det ikke garantert at forholdet er en nøyaktig gjenspeiling av fremtidig ytelse.
Når du beregner noen av disse forholdstallene, er det alltid en god idé å kun bruke driftsinntekter og gjentakende inntekter i beregningen av inntjening, å bruke et lavere konsensusestimat for vekstraten, og å bruke anslått fremtidig utbytte i motsetning til nåværende utbytte. Selv om PEGY-forholdet ikke forteller hele historien om en aksjes potensial for verdistigning, gir det investorer et utgangspunkt i deres aksjeanalyse.
##Høydepunkter
Som en beregning for aksjeanalyse, skiller PEGY-forholdet seg fra pris-til-inntektsforholdet (P/E) fordi det tar hensyn til aksjens potensial for fremtidig inntektsvekst og utbyttebetalinger.
Et PEGY-forhold under 1,0 representerer en potensiell investeringsmulighet da det indikerer at aksjen har høye utbytteavkastninger eller potensiell vekst og selges for øyeblikket til en rimelig pris.
Pris/inntjening i forhold til vekst og utbytteavkastning (PEGY ratio) ble utviklet av Peter Lynch, en legendarisk investor og fondsforvalter.
