ألفا محمول
ما هي استراتيجية ألفا المحمولة؟
تركز إستراتيجية ألفا المحمولة على الاستثمار في الأسهم أو الأصول الأخرى التي أظهرت ارتباطًا ضئيلًا أو معدومًا مع الأسواق. للقيام بذلك ، يفصل المستثمرون ألفا عن بيتا عن طريق الاستثمار في الأوراق المالية غير الموجودة في مؤشر السوق الذي اشتقت منه بيتا.
ألفا هو العائد المحقق علاوة على عائد السوق (أو بيتا) دون تحمل المزيد من المخاطر. وبالتالي ، فإن ألفا المحمولة هي استراتيجية تنطوي على استثمار جزء من الأصول في أصول ليس لها علاقة تذكر بالسوق أو لا علاقة لها على الإطلاق.
فهم ألفا المحمولة
أولاً ، زوجان من التعريفات:
ألفا من الأسهم أو الأصول الأخرى هو عائدها التاريخي فوق مؤشر سوق أوسع أو معيار صناعة آخر يتم مقارنته به.
بيتا للأصل هو تقلبه أو مخاطره مقارنة بالمعيار. يقيس مدى تحرك سعر الأصل مع السوق ، وليس بشكل مستقل.
يعد اختيار الأصول لبيتا استراتيجية رئيسية في إدارة المحافظ. يشار إلى هذه أحيانًا بالعودة السلبية. يتم تحديد سهم أو صندوق لأن بيتا الخاص به يشير إلى أنه سيتطابق مع عائد المعيار.
استخدام بيتا
يميل السهم أو الصندوق الذي يحتوي على بيتا 1.0 إلى التحرك صعودًا وهبوطًا مع حركة السوق. الصندوق الذي يحتوي على بيتا 0.5 يتحرك صعودًا وهبوطًا بنصف حجم السوق. واحد مع بيتا 1.5 يتحرك صعودا وهبوطا 1.5 مرة مثل السوق.
يمكن تحقيق ألفا المحمولة من خلال تخصيص جزء واحد من المحفظة للأسهم الكبيرة الثابتة وجزء آخر للأسهم الصغيرة الأكثر تقلبًا.
لذلك ، يمكن القول أن بيتا تمثل عوائد أو عوائد سلبية ناتجة عن حركة السوق ككل.
استخدام ألفا
يُعرف النوع الثاني من عوائد المحفظة بالخصوصية. هذه هي العوائد التي يتم تحقيقها عن طريق الاختيار وفقًا لـ alpha.
أي أن الأسهم أو الصناديق يتم اختيارها لأن لها تاريخًا في التفوق في الأداء على المعيار. هذه العملية هي إدارة نشطة وليست إدارة سلبية.
استخدام برنامج ألفا المحمول
يمكن للمستثمر تحقيق ألفا محمول من خلال الاستثمار في الأوراق المالية غير المرتبطة بالبيتا. عادةً ما يكون الهدف من استخدام alpha المحمول هو تحقيق عائد إجمالي أعلى دون تعريض الإصدار التجريبي أو التقلب للمحفظة بأكملها للخطر.
قد تتضمن إستراتيجية ألفا المحمولة استثمار جزء من المحفظة في أسهم كبيرة للحصول على بيتا أو عائد السوق ، وجزء آخر في الأسهم الصغيرة لتحقيق ألفا.
نظرًا لأن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أكثر تقلباً من الأسهم الكبيرة ، فإن الإصدار التجريبي الإجمالي سيكون أعلى.
لتحييد هذا الإصدار التجريبي الأعلى ، يمكن تحوط استراتيجية الشركات الصغيرة بالعقود الآجلة على مؤشر رأس المال الصغير ، وبالتالي رفع مستوى بيتا للمحفظة الإجمالية إلى مستواها الأصلي.
يسلط الضوء
بيتا الخاص به هو مقياس لتقلباته بمرور الوقت مقارنة بنفس المعيار.
ألفا من الأسهم أو الأصول الأخرى هو عائدها الذي يتجاوز المعيار الذي يمكن مقارنته به.
ألفا المحمولة هي استراتيجية مصممة لإضافة عائدات ألفا دون المخاطرة بالبيتا العام للمحفظة.
