휴대용 알파

휴대용 알파 전략이란 무엇입니까?

이식 가능한 알파 전략은 시장과의 상관관계가 거의 또는 전혀 입증되지 않은 주식 또는 기타 자산에 투자하는 데 중점을 둡니다. 이를 위해 투자자 는 베타가 파생된 시장 지수 에 포함 되지 않은 증권에 투자하여 베타 에서 알파 를 분리합니다.

알파는 더 많은 위험을 감수하지 않고 시장 수익률(또는 베타) 이상으로 달성된 수익률입니다. 따라서 포터블 알파는 시장과 거의 또는 전혀 상관관계가 없는 자산에 자산의 일부를 투자하는 전략입니다.

포터블 알파 이해하기

먼저 몇 가지 정의:

• 주식 또는 기타 자산의 알파는 비교 대상이 되는 더 넓은 시장 지수 또는 다른 산업 벤치마크 이상의 역사적 수익률입니다.

• 자산의 베타는 벤치마크와 비교한 변동성 또는 위험도입니다. 자산 가격이 독립적으로가 아니라 시장과 함께 움직이는 정도를 측정합니다.

베타용 자산을 선택하는 것은 포트폴리오 관리의 핵심 전략입니다. 이를 패시브 수익이라고도 합니다. 베타가 벤치마크의 수익률과 일치할 것임을 나타내기 때문에 주식 또는 펀드가 선택됩니다.

베타 사용

베타가 1.0인 주식이나 펀드는 시장의 움직임에 따라 위아래로 움직이는 경향이 있습니다. 베타가 0.5인 펀드는 시장의 절반만 위아래로 움직입니다. 베타가 1.5인 하나는 시장의 1.5배만큼 위아래로 움직입니다.

포트폴리오의 한 부분은 안정적인 대형주에, 다른 부분은 변동성이 큰 소형주에 투자하여 이동 가능한 알파를 달성할 수 있습니다.

따라서 베타는 시장 전체의 움직임으로 인해 발생하는 수동적 수익 또는 수익을 나타낸다고 할 수 있습니다.

알파 사용

idiosyncratic 으로 알려져 있습니다 . 이것은 알파에 따른 선택에 의해 달성되는 수익입니다.

즉, 벤치마크를 초과 달성한 이력이 있기 때문에 주식이나 펀드를 선택하는 것입니다. 이 프로세스는 수동적 관리가 아닌 능동적 관리입니다.

휴대용 알파 사용

투자자는 베타와 상관관계가 없는 증권에 투자하여 이식 가능한 알파를 달성할 수 있습니다. 일반적으로 휴대용 알파의 목표는 전체 포트폴리오의 베타 또는 변동성을 위험에 빠뜨리지 않고 더 높은 전체 수익을 달성하는 것입니다.

이식 가능한 알파 전략은 베타 또는 시장 수익을 얻기 위해 대형주에 포트폴리오의 일부를 투자하고 알파를 달성하기 위해 소형주에 다른 부분을 투자하는 것을 포함할 수 있습니다.

소형주는 대형주보다 변동성이 높기 때문에 전체 베타는 더 높을 것입니다.

이 더 높은 베타를 무력화하기 위해 소형주 전략은 소형주 지수 선물로 헤지하여 전체 포트폴리오의 베타를 원래 수준으로 올릴 수 있습니다.

##하이라이트

• 베타는 동일한 벤치마크와 비교하여 시간 경과에 따른 변동성을 측정한 것입니다.

• 주식 또는 기타 자산의 알파는 비교할 수 있는 벤치마크를 초과하는 수익입니다.

• 포터블 알파는 포트폴리오의 전체 베타를 위험에 빠뜨리지 않고 알파 수익을 추가하도록 설계된 전략입니다.