Alfa portátil
¿Qué es la estrategia Alpha portátil?
La estrategia alfa portátil se centra en invertir en acciones u otros activos que han demostrado poca o ninguna correlación con los mercados. Para ello, los inversores separan alfa de beta invirtiendo en valores que no están en el Ãndice de mercado del que se deriva su beta.
Alfa es la rentabilidad obtenida por encima de la rentabilidad del mercado (o beta) sin asumir más riesgo. Por lo tanto, el alfa portátil es una estrategia que consiste en invertir una parte de los activos en activos que tienen poca o ninguna correlación con el mercado.
Comprender el alfa portátil
Primero, un par de definiciones:
El alfa de una acción u otro activo es su rendimiento histórico por encima de un Ãndice de mercado más amplio u otro punto de referencia de la industria con el que se compara.
La beta de un activo es su volatilidad o su riesgo en comparación con un Ãndice de referencia. Mide en qué medida el precio del activo se mueve con el mercado, no de forma independiente.
La selección de activos para su beta es una estrategia clave en la gestión de carteras. Estos a veces se denominan rendimientos pasivos. Se selecciona una acción o un fondo porque su beta indica que igualará el rendimiento del Ãndice de referencia.
Uso de Beta
Una acción o fondo con una beta de 1.0 tiende a subir y bajar con el movimiento del mercado. Un fondo con una beta de 0,5 sube y baja solo la mitad que el mercado. Uno con una beta de 1,5 se mueve hacia arriba y hacia abajo 1,5 veces más que el mercado.
El alfa portátil podrÃa lograrse dedicando una parte de una cartera a acciones estables de gran capitalización y otra parte a acciones de pequeña capitalización más volátiles.
Por lo tanto, se puede decir que beta representa rendimientos pasivos o rendimientos que resultan del movimiento del mercado en su conjunto.
Uso de Alfa
Un segundo tipo de rentabilidad de cartera se conoce como idiosincrásico. Son rendimientos que se consiguen por selección según alfa.
Es decir, las acciones o fondos se seleccionan porque tienen un historial de desempeño superior al Ãndice de referencia. Este proceso es gestión activa, no gestión pasiva.
Uso de alfa portátil
Un inversor puede lograr alfa portátil invirtiendo en valores que no están correlacionados con la beta. Por lo general, el objetivo con el alfa portátil es lograr un rendimiento general más alto sin poner en peligro la beta o la volatilidad de toda la cartera.
Una estrategia alfa portátil podrÃa implicar invertir una parte de la cartera en acciones de gran capitalización para obtener la beta o el rendimiento del mercado, y otra parte en acciones de pequeña capitalización para lograr alfa.
Dado que las acciones de pequeña capitalización son más volátiles que las acciones de gran capitalización, la beta general será más alta.
Para neutralizar esta beta más alta, la estrategia de pequeña capitalización podrÃa cubrirse con futuros sobre un Ãndice de pequeña capitalización, elevando asà la beta de la cartera general a su nivel original.
Reflejos
Su beta es una medida de su volatilidad en el tiempo en comparación con el mismo Ãndice de referencia.
El alfa de una acción u otro activo es su rendimiento superior a un punto de referencia con el que se puede comparar.
Portable alpha es una estrategia diseñada para agregar retornos alfa sin arriesgar la beta general de la cartera.
