便携式阿尔法
什么是便携式 Alpha 策略？
可移植阿尔法策略侧重于投资与市场相关性很小或没有相关性的股票或其他资产。为此，投资者通过投资不在市场指数中的证券来区分阿尔法和贝塔。
阿尔法是在不承担更多风险的情况下获得的超过市场回报（或贝塔）的回报。因此，可移植阿尔法是一种涉及将部分资产投资于与市场几乎没有相关性的资产的策略。
了解便携式 Alpha
首先，有几个定义：
股票或其他资产的 alpha 是其高于更广泛市场指数或与之比较的另一个行业基准的历史回报。
资产的贝塔是其与基准相比的波动性或风险性。它衡量资产价格随市场波动的程度，而不是独立的。
为其 beta 选择资产是投资组合管理的关键策略。这些有时被称为被动回报。选择股票或基金是因为它的 beta 表明它将与基准的回报相匹配。
使用测试版
贝塔值为 1.0 的股票或基金往往会随着市场的变动而上下波动。贝塔值为 0.5 的基金上下波动的幅度只有市场的一半。一个贝塔值为 1.5 的股票上下波动的幅度是市场的 1.5 倍。
可通过将投资组合的一部分用于稳定的大盘股，将另一部分用于波动性更大的小盘股，可以实现可移植阿尔法。
因此，贝塔可以说是代表被动回报或整体市场变动所产生的回报。
使用阿尔法
第二种类型的投资组合回报被称为异质。这些是根据 alpha 通过选择获得的回报。
也就是说，选择股票或基金是因为它们有跑赢基准的历史。这个过程是主动管理，而不是被动管理。
使用便携式 Alpha
投资者可以通过投资与贝塔值不相关的证券来实现可移植的阿尔法值。通常，便携式阿尔法的目标是在不危及整个投资组合的贝塔或波动性的情况下实现更高的整体回报。
可移植的阿尔法策略可能涉及将投资组合的一部分投资于大盘股以获得贝塔或市场回报，并将另一部分投资于小盘股以获得阿尔法。
由于小盘股比大盘股波动更大，因此整体贝塔值会更高。
为了抵消这种较高的贝塔系数，小盘股策略可以用小盘股指数期货对冲，从而将整体投资组合的贝塔系数提高到原来的水平。
＃＃ 强调
它的贝塔是衡量其与同一基准相比随时间波动的指标。
股票或其他资产的阿尔法是其回报超过可以与之比较的基准。
可移植 alpha 是一种旨在增加 alpha 回报的策略，而不会对投资组合的整体 beta 造成风险。
