سعر التدفق النقدي الحر
ما هو سعر التدفق النقدي الحر؟
السعر إلى التدفق النقدي الحر هو مقياس لتقييم حقوق الملكية يستخدم لمقارنة سعر السوق للسهم في الشركة بمبلغ التدفق النقدي الحر للسهم الواحد (FCF) . هذا المقياس مشابه جدًا لمقياس تقييم السعر للتدفق النقدي ولكنه يعتبر مقياسًا أكثر دقة ، نظرًا لأنه يستخدم التدفق النقدي الحر ، والذي يطرح النفقات الرأسمالية (CAPEX) من إجمالي التدفق النقدي التشغيلي للشركة ، وبالتالي يعكس التدفق النقدي الفعلي المتاح لتمويل النمو غير المرتبط بالأصول. تستخدم الشركات هذا المقياس عندما تحتاج إلى توسيع قواعد أصولها إما من أجل تنمية أعمالها أو ببساطة للحفاظ على مستويات مقبولة من التدفق النقدي الحر.
فهم السعر للتدفق النقدي الحر
يعد التدفق النقدي الحر للشركة مهمًا لأنه مؤشر أساسي على قدرتها على توليد إيرادات إضافية ، وهو عنصر حاسم في تسعير الأسهم.
يتم حساب سعر مقياس التدفق النقدي الحر على النحو التالي:
سعر التدفق النقدي الحر = قيمة رأس المال السوقي / إجمالي مبلغ التدفق النقدي الحر
على سبيل المثال ، الشركة التي يبلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي فيها 100 مليون دولار و 50 مليون دولار من النفقات الرأسمالية لديها إجمالي تدفق نقدي حر يبلغ 50 مليون دولار. إذا كانت القيمة السوقية للشركة هي 1 مليار دولار ، فإن سهم الشركة يتم تداوله بمعدل 20 ضعف التدفق النقدي الحر - 1 مليار دولار / 50 مليون دولار.
كيف يستخدم المستثمرون السعر لتحرير مقياس التدفق النقدي
نظرًا لأن سعر التدفق النقدي الحر هو مقياس للقيمة ، فإن الأرقام المنخفضة تشير عمومًا إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وأن أسهمها رخيصة نسبيًا فيما يتعلق بتدفقها النقدي الحر. على العكس من ذلك ، قد يشير السعر الأعلى لأرقام التدفق النقدي الحر إلى أن مخزون الشركة مبالغ فيه نسبيًا فيما يتعلق بالتدفق النقدي الحر. لذلك ، يفضل مستثمرو القيمة الشركات ذات الأسعار المنخفضة أو المتناقصة لتحرير قيم التدفق النقدي التي تشير إلى ارتفاع أو زيادة إجمالي التدفق النقدي الحر وانخفاض أسعار الأسهم نسبيًا. إنهم يميلون إلى تجنب الشركات ذات الأسعار المرتفعة لتحرير قيم التدفق النقدي التي تشير إلى أن سعر سهم الشركة مرتفع نسبيًا مقارنة بالتدفق النقدي الحر. باختصار ، كلما انخفض السعر إلى التدفق النقدي الحر ، زاد اعتبار أسهم الشركة بمثابة صفقة أو قيمة أفضل.
كما هو الحال مع أي مقياس لتقييم حقوق الملكية ، من المفيد مقارنة سعر الشركة بنسبة السيولة المجانية مع تلك الخاصة بشركات أخرى مماثلة في نفس الصناعة. ومع ذلك ، يمكن أيضًا عرض سعر مقياس التدفق النقدي الحر خلال إطار زمني طويل الأجل لمعرفة ما إذا كان التدفق النقدي للشركة لقيمة سعر السهم يتحسن بشكل عام أو يزداد سوءًا.
يمكن أن تتأثر نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر من خلال قيام الشركات بالتلاعب في بيان التدفق النقدي الحر في البيانات المالية ، عن طريق القيام بأشياء مثل الحفاظ على النقد عن طريق تأجيل شراء المخزون إلى ما بعد الفترة التي يغطيها البيان المالي.
يسلط الضوء
تشير القيمة المنخفضة للسعر لتحرير التدفق النقدي إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وأن أسهمها رخيصة نسبيًا. تشير القيمة الأعلى للسعر لتحرير التدفق النقدي إلى زيادة قيمة الشركة.
السعر لتحرير التدفق النقدي هو مقياس لتقييم حقوق الملكية يشير إلى قدرة الشركة على توليد إيرادات إضافية. يتم حسابها بقسمة قيمتها السوقية على قيم التدفق النقدي الحر.
