Cena do swobodnego przepływu środków pieniężnych
Jaka jest cena za wolne przepływy pieniężne?
Cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miernikiem wyceny kapitału własnego używanym do porównania ceny rynkowej akcji spółki z kwotą wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na akcję. Miernik ten jest bardzo podobny do miernika wyceny ceny do przepływów pieniężnych, ale jest uważany za bardziej dokładną miarę, ponieważ wykorzystuje wolne przepływy pieniężne, które odejmuje nakłady kapitałowe (CAPEX) od całkowitych operacyjnych przepływów pieniężnych firmy,. odzwierciedlając w ten sposób rzeczywiste przepływy pieniężne dostępne w celu sfinansowania wzrostu niezwiązanego z aktywami. Firmy używają tego wskaźnika, gdy muszą poszerzyć swoją bazę aktywów,. aby rozwijać swoją działalność lub po prostu utrzymać akceptowalny poziom wolnych przepływów pieniężnych.
Zrozumienie ceny do swobodnego przepływu środków pieniężnych
Wolny przepływ gotówki firmy jest ważny, ponieważ jest podstawowym wyznacznikiem jej zdolności do generowania dodatkowych przychodów, co jest kluczowym elementem wyceny akcji.
Wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych oblicza się w następujący sposób:
Cena do wolnych przepływów = wartość kapitalizacji rynkowej / całkowita kwota wolnych przepływów
Na przykład firma, której łączny przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej wynosi 100 mln USD, a wydatki kapitałowe wynoszą 50 mln USD,. ma łączną wartość wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 50 mln USD. Jeśli wartość kapitalizacji rynkowej firmy wynosi 1 miliard USD, akcje firmy mają 20 -krotność wolnych przepływów pieniężnych – 1 miliard USD / 50 milionów USD.
Jak inwestorzy wykorzystują cenę do swobodnego przepływu środków pieniężnych
Ponieważ cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miernikiem wartości, niższe wartości zazwyczaj wskazują, że firma jest niedowartościowana, a jej akcje są stosunkowo tanie w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych. I odwrotnie, wyższa cena w stosunku do wartości wolnych przepływów pieniężnych może wskazywać, że akcje firmy są stosunkowo przewartościowane w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych. Dlatego inwestorzy wartości faworyzują spółki o niskich lub spadających cenach do wartości wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują na wysokie lub rosnące sumy wolnych przepływów pieniężnych i stosunkowo niskie ceny akcji. Mają tendencję do unikania spółek o wysokich wartościach ceny do wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują, że cena akcji spółki jest stosunkowo wysoka w porównaniu z jej wolnymi przepływami pieniężnymi. Krótko mówiąc, im niższa cena w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych, tym bardziej akcje firmy są uważane za lepszą ofertę lub wartość.
Podobnie jak w przypadku każdego miernika oceny kapitału, najbardziej przydatne jest porównanie stosunku ceny firmy do wolnej gotówki z innymi podobnymi firmami z tej samej branży. Jednak miernik ceny do wolnych przepływów pieniężnych można również analizować w perspektywie długoterminowej, aby sprawdzić, czy przepływ środków pieniężnych firmy do wartości ceny akcji ogólnie się poprawia, czy pogarsza.
Na stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych mogą mieć wpływ firmy manipulujące zestawieniem swoich wolnych przepływów pieniężnych w sprawozdaniach finansowych,. m.in. poprzez oszczędzanie gotówki poprzez odkładanie zakupów zapasów do okresu objętego sprawozdaniem finansowym.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Niższy stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje, że firma jest niedowartościowana, a jej akcje są stosunkowo tanie. Wyższa wartość ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje na przewartościowaną firmę.
Cena do wolnych przepływów pieniężnych to miernik wyceny kapitału własnego, który wskazuje zdolność firmy do generowania dodatkowych przychodów. Oblicza się go dzieląc jego kapitalizację rynkową przez wartości wolnych przepływów pieniężnych.
