Цена к свободному денежному потоку

Какова цена свободного денежного потока?

Цена к свободному денежному потоку — это метрика оценки капитала, используемая для сравнения рыночной цены на акцию компании с объемом свободного денежного потока (FCF) на акцию. Этот показатель очень похож на показатель оценки отношения цены к денежному потоку, но считается более точным показателем, поскольку он использует свободный денежный поток, который вычитает капитальные затраты (CAPEX) из общего операционного денежного потока компании,. тем самым отражая фактический денежный поток, доступный для финансирования роста, не связанного с активами. Компании используют этот показатель, когда им необходимо расширить свою базу активов либо для развития своего бизнеса, либо просто для поддержания приемлемого уровня свободного денежного потока.

$\ begin &\text{Цена в FCF} = \frac { \text{Рыночная капитализация} }{ \text{Свободный денежный поток} } \ \end$

Понимание отношения цены к свободному денежному потоку

Свободный денежный поток компании важен, потому что он является основным показателем ее способности генерировать дополнительные доходы, что является решающим элементом в ценообразовании акций.

Метрика «цена свободного денежного потока» рассчитывается следующим образом:

Цена свободного денежного потока = стоимость рыночной капитализации / общая сумма свободного денежного потока

Например, компания с общим операционным денежным потоком в размере 100 миллионов долларов и капитальными затратами в размере 50 миллионов долларов имеет общий свободный денежный поток в размере 50 миллионов долларов. Если рыночная капитализация компании составляет 1 миллиард долларов, то акции компании торгуются с 20-кратным свободным денежным потоком — 1 миллиард долларов / 50 миллионов долларов.

Как инвесторы используют цену, чтобы освободить метрику денежного потока

Поскольку цена свободного денежного потока является показателем стоимости, более низкие значения обычно указывают на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы по сравнению с ее свободным денежным потоком. И наоборот, более высокая цена на свободный денежный поток может указывать на то, что акции компании относительно переоценены по отношению к ее свободному денежному потоку. Таким образом, стоимостные инвесторы отдают предпочтение компаниям с низкой или снижающейся ценой свободных денежных потоков, которые указывают на высокие или увеличивающиеся общие суммы свободного денежного потока и относительно низкие цены акций. Они, как правило, избегают компаний с высокой стоимостью свободного денежного потока, что указывает на то, что цена акций компании относительно высока по сравнению с ее свободным денежным потоком. Короче говоря, чем ниже цена свободного денежного потока, тем более выгодной сделкой или ценностью считаются акции компании.

Как и в случае с любым показателем оценки собственного капитала, наиболее полезно сравнивать соотношение цены и свободных денежных средств компании с другими аналогичными компаниями в той же отрасли. Тем не менее, показатель отношения цены к свободному денежному потоку также можно рассматривать в долгосрочной перспективе, чтобы увидеть, улучшается или ухудшается в целом отношение денежного потока компании к стоимости акций.

Отношение цены к свободному денежному потоку может зависеть от того, что компании манипулируют отчетом о своем свободном денежном потоке в финансовой отчетности,. делая такие вещи, как сохранение денежных средств, откладывая покупку запасов до истечения периода, охватываемого финансовым отчетом.

Особенности

• Более низкое значение отношения цены к свободному денежному потоку указывает на то, что компания недооценена, а ее акции относительно дешевы. Более высокое значение отношения цены к свободному денежному потоку указывает на переоцененность компании.

• Цена свободного денежного потока — это показатель оценки собственного капитала, который указывает на способность компании генерировать дополнительные доходы. Он рассчитывается путем деления его рыночной капитализации на значения свободного денежного потока.