Harga kepada Aliran Tunai Percuma
Apakah Harga kepada Aliran Tunai Percuma?
Harga kepada aliran tunai percuma ialah metrik nilai ekuiti yang digunakan untuk membandingkan harga pasaran sesaham syarikat dengan jumlah aliran tunai percuma (FCF) sesaham. Metrik ini sangat serupa dengan metrik penilaian harga kepada aliran tunai tetapi dianggap sebagai ukuran yang lebih tepat, disebabkan fakta bahawa ia menggunakan aliran tunai percuma, yang menolak perbelanjaan modal (CAPEX) daripada jumlah aliran tunai operasi syarikat,. dengan itu mencerminkan aliran tunai sebenar yang tersedia untuk membiayai pertumbuhan bukan berkaitan aset. Syarikat menggunakan metrik ini apabila mereka perlu mengembangkan asas aset mereka sama ada untuk mengembangkan perniagaan mereka atau hanya untuk mengekalkan tahap aliran tunai percuma yang boleh diterima.
Memahami Harga kepada Aliran Tunai Percuma
Aliran tunai percuma syarikat adalah penting kerana ia merupakan penunjuk asas keupayaannya untuk menjana pendapatan tambahan, yang merupakan elemen penting dalam penentuan harga saham.
Harga kepada metrik aliran tunai percuma dikira seperti berikut:
Harga kepada aliran tunai percuma = nilai permodalan pasaran / jumlah jumlah aliran tunai percuma
Sebagai contoh, sebuah syarikat dengan $100 juta dalam jumlah aliran tunai operasi dan $50 juta dalam perbelanjaan modal mempunyai jumlah aliran tunai percuma sebanyak $50 juta. Jika nilai topi pasaran syarikat ialah $1 bilion, maka saham syarikat didagangkan pada aliran tunai percuma 20 kali ganda - $1 bilion / $50 juta.
Bagaimana Pelabur Menggunakan Harga untuk Membebaskan Metrik Aliran Tunai
Oleh kerana harga kepada aliran tunai percuma ialah metrik nilai, angka yang lebih rendah secara amnya menunjukkan bahawa syarikat dinilai rendah dan stoknya agak murah berhubung dengan aliran tunai percumanya. Sebaliknya, harga yang lebih tinggi kepada nombor aliran tunai percuma mungkin menunjukkan bahawa saham syarikat secara relatifnya dinilai terlalu tinggi berhubung dengan aliran tunai percumanya. Oleh itu, pelabur nilai memihak kepada syarikat dengan harga yang rendah atau menurun kepada nilai aliran tunai percuma yang menunjukkan jumlah aliran tunai percuma yang tinggi atau meningkat dan harga saham yang agak rendah. Mereka cenderung untuk mengelakkan syarikat dengan harga tinggi kepada nilai aliran tunai percuma yang menunjukkan harga saham syarikat agak tinggi berbanding aliran tunai percumanya. Pendek kata, semakin rendah harga kepada aliran tunai percuma, semakin banyak saham syarikat dianggap sebagai tawaran atau nilai yang lebih baik.
Seperti mana-mana metrik penilaian ekuiti, adalah amat berguna untuk membandingkan harga syarikat kepada nisbah tunai percuma dengan syarikat lain yang serupa dalam industri yang sama. Walau bagaimanapun, harga kepada metrik aliran tunai percuma juga boleh dilihat dalam jangka masa jangka panjang untuk melihat sama ada aliran tunai syarikat kepada nilai harga saham secara amnya bertambah baik atau bertambah buruk.
Nisbah harga kepada aliran tunai percuma boleh dipengaruhi oleh syarikat yang memanipulasi penyata aliran tunai percuma mereka pada penyata kewangan,. dengan melakukan perkara seperti memelihara tunai dengan menangguhkan pembelian inventori sehingga selepas tempoh yang dilindungi oleh penyata kewangan.
##Sorotan
Nilai yang lebih rendah untuk harga kepada aliran tunai percuma menunjukkan bahawa syarikat itu terkurang nilai dan stoknya agak murah. Nilai yang lebih tinggi untuk harga kepada aliran tunai percuma menunjukkan syarikat yang terlebih nilai.
Harga kepada aliran tunai percuma ialah metrik penilaian ekuiti yang menunjukkan keupayaan syarikat untuk menjana pendapatan tambahan. Ia dikira dengan membahagikan permodalan pasarannya dengan nilai aliran tunai percuma.
