العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC)

ما هو العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC)؟

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر ( RAROC ) هو رقم معدل العائد على الاستثمار (ROI) الذي يأخذ عناصر المخاطرة في الاعتبار. في التحليل المالي ، يجب تقييم المشاريع والاستثمارات ذات المستويات الأعلى من المخاطر بشكل مختلف ؛ وبالتالي ، فإن RAROC تأخذ في الاعتبار التغييرات في ملف تعريف الاستثمار عن طريق خصم التدفقات النقدية المحفوفة بالمخاطر مقابل التدفقات النقدية الأقل خطورة.

صيغة RAROC هي

$\ start & amp؛ RAROC = \ frac {re-el + ifc} \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text = \ text {Risk-adjustment return في كاليفورنيا pital} \ & amp؛ r = \ text {الإيرادات} \ & amp؛ e = \ text {النفقات} \ & amp؛ el = \ text {الخسارة المتوقعة التي تساوي متوسط الخسارة} \ & amp؛ \ phantom {el =} \ text {متوقع خلال فترة زمنية محددة} \ & amp؛ ifc = \ text {الدخل من رأس المال الذي يساوي} \ & amp؛ \ phantom {ifc =} \ text {(capital charge)} \ times {\ text { (the risk-free rate)}} \ & amp؛ c = \ text \ end$ R A R O C = ج r - e - e l + i f ج حيث: RAROC = العائد المعدل حسب المخاطر على رأس المال r = الإيرادات e = المصروفات e l = الخسارة المتوقعة التي تعادل متوسط الخسارة e </ spa n> l = المتوقعة خلال فترة زمنية محددة i f c = الدخل من رأس المال الذي يساوي i f c = (رسوم رأس المال) × ( معدل خالي من المخاطر) c = Capital ~~~~

فهم عائد رأس المال المعدل حسب المخاطر

يعد العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر أداة مفيدة في تقييم عمليات الاستحواذ المحتملة. الافتراض الأساسي العام لـ RAROC هو الاستثمارات أو المشاريع ذات المستويات الأعلى من المخاطر التي تقدم عوائد أعلى بكثير. يجب على الشركات التي تحتاج إلى مقارنة مشروعين أو استثمارات مختلفة أو أكثر أن تضع ذلك في الاعتبار.

RAROC و Bankers Trust

يشار إلى RAROC أيضًا باسم إطار قياس الربحية ، استنادًا إلى المخاطر ، والذي يسمح للمحللين بفحص الأداء المالي للشركة وإنشاء رؤية ثابتة للربحية عبر قطاعات الأعمال والصناعات.

تم تطوير مقياس RAROC في أواخر السبعينيات من قبل Bankers Trust ، وبشكل أكثر تحديدًا دان بورج ، مصممها الرئيسي. نمت شعبية الأداة خلال الثمانينيات ، حيث كانت بمثابة تعديل تم تطويره حديثًا لعائد بسيط على رأس المال (ROC). اعتمد Bankers Trust ، وهو بنك تجاري في ذلك الوقت ، نموذج عمل مشابهًا لنموذج البنك الاستثماري. قامت Bankers Trust بتفريغ إقراض التجزئة وأعمال الإيداع الخاصة بها وتعاملت بنشاط في الأوراق المالية المعفاة ، مع بدء الأعمال المشتقة في الترسخ.

سهلت أنشطة البيع بالجملة هذه تطوير نموذج RAROC. أدت الدعاية على الصعيد الوطني إلى قيام عدد من البنوك الأخرى بتطوير أنظمة RAROC الخاصة بها. أعطت البنوك أنظمتها أسماء مختلفة ، تستخدم أساسًا لغة للإشارة إلى نفس النوع من المقاييس. تشمل الطرق الأخرى العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) والعائد المعدل حسب المخاطر على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RARORAC). الأكثر استخدامًا هو RAROC. تستخدم الشركات غير المصرفية RAROC كمقياس لتأثير مخاطر التشغيل والسوق والائتمان على المالية.

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر

لا ينبغي الخلط بينه وبين RAROC ، يتم استخدام العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر ( RORAC ) في التحليل المالي لحساب معدل العائد ، حيث يتم تقييم المشاريع والاستثمارات ذات المستويات الأعلى من المخاطر بناءً على مبلغ رأس المال المعرض للخطر. المزيد والمزيد من الشركات تستخدم RORAC حيث يتم التركيز بشكل أكبر على إدارة المخاطر في جميع أنحاء الشركة. حساب هذا المقياس مشابه لـ RAROC ، مع الاختلاف الرئيسي في أن رأس المال يتم تعديله للمخاطر مع RAROC بدلاً من معدل العائد.

يسلط الضوء

غالبًا ما يتم استخدام RAROC من قبل البنوك وشركات القطاع المالي الأخرى.

يقوم بذلك عن طريق المحاسبة عن أي خسائر متوقعة ودخل ناتج عن رأس المال ، مع افتراض أن المشاريع الأكثر خطورة يجب أن تكون مصحوبة بعائدات متوقعة أعلى

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC) هو مقياس معدل حسب المخاطر لعائد الاستثمار.