Rendimiento del capital ajustado al riesgo (RAROC)
¿Qué es el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RAROC)?
El rendimiento del capital ajustado al riesgo ( RAROC ) es una cifra de rendimiento de la inversión (ROI) modificada que tiene en cuenta elementos de riesgo. En el análisis financiero,. los proyectos e inversiones con mayores niveles de riesgo deben evaluarse de manera diferente; Por lo tanto, RAROC da cuenta de los cambios en el perfil de una inversión al descontar los flujos de efectivo riesgosos contra los flujos de efectivo menos riesgosos.
La fórmula para RAROC es
< span style="top:-10.178720000000002em;">< /span>RAROC=< /span>c r< /span>−e< abarcan clase="mbin">−< /span>el+ifc </ span>donde: RAROC=Retorno del capital ajustado al riesgor=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">Ingresos</ span>e =Gastosel=Pérdida esperada que equivale a la pérdida promedioe</spa n>l =esperado durante un período de tiempo específico ifc=< /span>Ingresos de capital que equivalenifc=(cargos de capital)× (el tasa libre de riesgo)c= Capital</ intervalo>
Comprender el rendimiento del capital ajustado al riesgo
El rendimiento del capital ajustado al riesgo es una herramienta útil para evaluar posibles adquisiciones. La suposición subyacente general de RAROC es que las inversiones o proyectos con mayores niveles de riesgo ofrecen rendimientos sustancialmente más altos. Las empresas que necesitan comparar dos o más proyectos o inversiones diferentes deben tener esto en cuenta.
RAROC y Bankers Trust
RAROC también se conoce como un marco de medición de la rentabilidad, basado en el riesgo, que permite a los analistas examinar el desempeño financiero de una empresa y establecer una visión constante de la rentabilidad en todos los sectores comerciales e industrias.
La métrica RAROC fue desarrollada a fines de la década de 1970 por Bankers Trust, más específicamente por Dan Borge, su diseñador principal. La herramienta creció en popularidad durante la década de 1980, sirviendo como un ajuste recientemente desarrollado para el retorno simple del capital (ROC). Bankers Trust, un banco comercial en ese momento, adoptó un modelo comercial similar al de un banco de inversión. Bankers Trust se había desprendido de sus negocios de préstamos y depósitos minoristas y negociaba activamente con valores exentos, con un negocio de derivados que comenzaba a echar raíces.
Estas actividades mayoristas facilitaron el desarrollo del modelo RAROC. La publicidad a nivel nacional llevó a otros bancos a desarrollar sus propios sistemas RAROC. Los bancos dieron a sus sistemas diferentes nombres, esencialmente jerga utilizada para indicar el mismo tipo de métrica. Otros métodos incluyen el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RORAC) y el rendimiento ajustado al riesgo del capital ajustado al riesgo (RARORAC). El más utilizado sigue siendo RAROC. Las empresas no bancarias utilizan RAROC como una medida del efecto que el riesgo operativo, de mercado y crediticio tiene en las finanzas.
Rendimiento del capital ajustado al riesgo
No debe confundirse con RAROC, el rendimiento del capital ajustado al riesgo ( RORAC ) se utiliza en el análisis financiero para calcular una tasa de rendimiento, donde los proyectos e inversiones con niveles más altos de riesgo se evalúan en función de la cantidad de capital en riesgo. Cada vez más, las empresas están utilizando RORAC ya que se pone más énfasis en la gestión de riesgos en toda la empresa. El cálculo de esta métrica es similar a RAROC, con la principal diferencia de que el capital se ajusta por riesgo con RAROC en lugar de la tasa de rendimiento.
Reflejos
RAROC es el más utilizado por los bancos y otras empresas del sector financiero.
Lo hace contabilizando las pérdidas esperadas y los ingresos generados por el capital, con el supuesto de que los proyectos más riesgosos deben ir acompañados de mayores rendimientos esperados.
El rendimiento del capital ajustado al riesgo (RAROC) es una medida del rendimiento de la inversión ajustada al riesgo.
