Zwrot z kapitału skorygowany o ryzyko (RAROC)

Co to jest zwrot z kapitału skorygowany o ryzyko (RAROC)?

Skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału ( RAROC ) to zmodyfikowana wartość zwrotu z inwestycji (ROI), która uwzględnia elementy ryzyka. W analizie finansowej projekty i inwestycje o wyższym poziomie ryzyka muszą być oceniane w inny sposób; W ten sposób RAROC uwzględnia zmiany w profilu inwestycji poprzez dyskontowanie ryzykownych przepływów pieniężnych względem mniej ryzykownych przepływów pieniężnych.

Formuła RAROC to

$\begin&RAROC=\frac{re-el+ifc}\&\textbf\&\text=\text\&r=\text\&e=\text\&el=\text{Oczekiwana strata równa średniej stracie}\&\phantom{el=} \text{przewidywany w określonym czasie}\&ifc=\text{Dochód z kapitału równy}\&\phantom{ifc=}\text{(kapitał)}\times{\text{ (stopa wolna od ryzyka)}}\&c=\text{Kapitał}\end$ RAROC=~~c r−e−el+ifc ~~gdzie: RAROC=Zwrot z kapitału skorygowany o ryzykor=Przychodye =Wydatkiel=Oczekiwana strata równa średniej straciee</spa n>l =oczekiwany w określonym przedziale czasu ifc=Dochód z kapitału równyifc=(kapitał)× ( stopa wolna od ryzyka)c= Kapitał~~~~

Zrozumienie zwrotu z kapitału skorygowanego o ryzyko

Skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału jest użytecznym narzędziem w ocenie potencjalnych przejęć. Ogólnym założeniem leżącym u podstaw RAROC jest to, że inwestycje lub projekty o wyższym poziomie ryzyka oferują znacznie wyższe zwroty. Firmy, które muszą porównać dwa lub więcej różnych projektów lub inwestycji, muszą o tym pamiętać.

RAROC i Bankers Trust

RAROC jest również określany jako ramy pomiaru rentowności, oparte na ryzyku, które umożliwiają analitykom badanie wyników finansowych firmy i ustalenie stałego obrazu rentowności w różnych sektorach biznesowych i branżach.

Wskaźnik RAROC został opracowany pod koniec lat 70. przez Bankers Trust, a dokładniej Dana Borge'a, jego głównego projektanta. Narzędzie zyskało na popularności w latach 80. XX wieku, służąc jako nowo opracowane dostosowanie do prostego zwrotu z kapitału (ROC). Bankers Trust, będący wówczas bankiem komercyjnym, przyjął model biznesowy podobny do modelu inwestycyjnego. Bankers Trust zwolnił swoje detaliczne kredyty i depozyty i aktywnie zajmował się zwolnionymi papierami wartościowymi, a działalność na instrumentach pochodnych zaczęła się zakorzeniać.

Te działania hurtowe ułatwiły rozwój modelu RAROC. Ogólnokrajowy rozgłos skłonił wiele innych banków do opracowania własnych systemów RAROC. Banki nadały swoim systemom różne nazwy, głównie w żargonie używanym do wskazania tego samego rodzaju metryki. Inne metody obejmują zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko (RORAC) i skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko (RARORAC). Najczęściej stosowanym jest nadal RAROC. Firmy pozabankowe wykorzystują RAROC jako miernik wpływu ryzyka operacyjnego, rynkowego i kredytowego na finanse.

Zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko

Nie mylić z RAROC, zwrot z kapitału skorygowanego o ryzyko ( RORAC ) jest wykorzystywany w analizie finansowej do obliczania stopy zwrotu, gdzie projekty i inwestycje o wyższym poziomie ryzyka są oceniane na podstawie kwoty kapitału obarczonego ryzykiem. Coraz więcej firm korzysta z RORAC, ponieważ większy nacisk kładzie się na zarządzanie ryzykiem w całej firmie. Obliczenia dla tego wskaźnika są podobne do RAROC, z główną różnicą polegającą na tym, że kapitał jest korygowany o ryzyko za pomocą RAROC zamiast stopy zwrotu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

RAROC jest najczęściej używany przez banki i inne firmy z sektora finansowego.

Robi to poprzez uwzględnienie wszelkich oczekiwanych strat i dochodów generowanych przez kapitał, przy założeniu, że bardziej ryzykownym projektom powinny towarzyszyć wyższe oczekiwane zwroty

Zwrot z kapitału skorygowany o ryzyko (RAROC) jest miarą zwrotu z inwestycji skorygowaną o ryzyko.