Áhættuleiðrétt arðsemi fjármagns (RAROC)

Hvað er áhættuleiðrétt arðsemi fjármagns (RAROC)?

arðsemi fjármagns ( RAROC ) er breytt arðsemi (ROI) tala sem tekur tillit til áhættuþátta. Í fjármálagreiningu verður að meta verkefni og fjárfestingar með meira áhættustigi á annan hátt ; RAROC gerir þannig grein fyrir breytingum á uppsetningu fjárfestingar með því að núvirða áhættusamt sjóðstreymi á móti áhættuminni sjóðstreymi.

Formúlan fyrir RAROC er

$\begin&RAROC=\frac{re-el+ifc}\&\textbf{þar:}\&\text=\text{Áhættuleiðrétt ávöxtun á ca pital}\&r=\text\&e=\text{Gjöðsla}\&el=\text{Vænt tap sem jafngildir meðaltapi}\&\phantom{el=} \text{vænt á tiltekinn tíma}\&ifc=\text{Tekjur af fjármagni sem jafngilda}\&\phantom{ifc=}\text{(fjármagnsgjöld)}\times{\text{ (áhættulausa hlutfallið)}}\&c=\text\end$ >RAROC=~~c r−e−el+ifc þar sem: RAROC=Áhættuleiðrétt ávöxtun fjármagns~~r=Tekjure =Útgjöldel=Vænt tap sem jafngildir meðaltapie</spa n>l =væntanleg á tilteknu tímabili ifc=Tekjur af fjármagni sem jafngildaifc=(fjármagnsgjöld)× (the áhættulaust gengi) em;">c= Höfuðborg

Skilningur á áhættuleiðréttri arðsemi fjármagns

Áhættuleiðrétt ávöxtun fjármagns er gagnlegt tæki við mat á hugsanlegum yfirtökum. Almenn undirliggjandi forsenda RAROC er að fjárfestingar eða verkefni með hærra áhættustigi bjóða upp á verulega hærri ávöxtun. Fyrirtæki sem þurfa að bera saman tvö eða fleiri ólík verkefni eða fjárfestingar verða að hafa þetta í huga.

RAROC og Bankers Trust

RAROC er einnig vísað til sem arðsemismælingarrammi, byggður á áhættu, sem gerir greinendum kleift að skoða fjárhagslega frammistöðu fyrirtækis og koma á fót stöðugri sýn á arðsemi þvert á atvinnugreinar og atvinnugreinar.

RAROC mæligildið var þróað seint á áttunda áratugnum af Bankers Trust, nánar tiltekið Dan Borge, aðalhönnuði þess. Tólið jókst í vinsældum í gegnum 1980 og þjónaði sem nýþróuð aðlögun að einfaldri ávöxtun fjármagns (ROC). Bankers Trust var viðskiptabanki á þeim tíma og tók upp viðskiptamódel svipað og fjárfestingarbanki. Bankers Trust hafði losað sig við smásöluútlána- og innlánaviðskipti sín og átt virkan viðskipti með undanþegin verðbréf, þar sem afleiðuviðskipti fóru að skjóta rótum.

Þessi heildsölustarfsemi auðveldaði þróun RAROC líkansins. Kynning á landsvísu leiddi til þess að fjöldi annarra banka þróaði sín eigin RAROC kerfi. Bankarnir gáfu kerfum sínum önnur nöfn, aðallega tungumál sem notað var til að gefa til kynna sömu tegund mæligildis. Aðrar aðferðir eru meðal annars arðsemi áhættuleiðrétts fjármagns (RORAC) og áhættuleiðréttrar arðsemi áhættuleiðrétts fjármagns (RARORAC). Það sem oftast er notað er enn RAROC. Fyrirtæki utan banka nota RAROC sem mælikvarða fyrir áhrif sem rekstrar-, markaðs- og útlánaáhætta hefur á fjárhag.

Arðsemi áhættuleiðrétts fjármagns

Ekki má rugla saman við RAROC, ávöxtun áhættuleiðrétts fjármagns ( RORAC ) er notuð í fjármálagreiningu til að reikna út ávöxtunarkröfu, þar sem verkefni og fjárfestingar með hærra áhættustigi eru metnar út frá því hversu mikið fjármagn er í hættu. Í auknum mæli nota fyrirtæki RORAC þar sem meiri áhersla er lögð á áhættustýringu í öllu fyrirtækinu. Útreikningurinn fyrir þessa mælikvarða er svipaður og RAROC, þar sem meginmunurinn er að fjármagn er leiðrétt fyrir áhættu með RAROC í stað ávöxtunarkröfu.

##Hápunktar

RAROC er oftast notað af bönkum og öðrum fjármálafyrirtækjum.

Það gerir þetta með því að gera grein fyrir væntanlegu tapi og tekjum sem myndast af fjármagni, með þeirri forsendu að áhættusamari verkefnum ætti að fylgja hærri væntanleg ávöxtun

Áhættuleiðrétt arðsemi fjármagns (RAROC) er áhættuleiðréttur mælikvarði á arðsemi fjárfestingar.