Riske Göre Ayarlanmış Sermaye Getirisi (RAROC)

Riske Göre Ayarlanmış Sermaye Getirisi (RAROC) Nedir?

Riske göre ayarlanmış sermaye getirisi ( RAROC ), risk unsurlarını hesaba katan değiştirilmiş bir yatırım getirisi (ROI) rakamıdır. Finansal analizde risk düzeyi daha yüksek olan proje ve yatırımların farklı değerlendirilmesi gerekir; Böylece RAROC, riskli nakit akışlarını daha az riskli nakit akışlarına karşı indirgeyerek bir yatırımın profilindeki değişiklikleri hesaba katar.

RAROC Formülü

$\begin&RAROC=\frac{re-el+ifc}\&\textbf\&\text=\text{Riske göre ayarlanmış getiri yaklaşık pital}\&r=\text\&e=\text\&el=\text{Beklenen kayıp, ortalama zarara eşittir}\&\fantom{el=} \text{belirli bir süre boyunca beklenen}\&ifc=\text{Şu eşit olan sermayeden elde edilen gelir}\&\phantom{ifc=}\text{(sermaye giderleri)}\times{\text{ (risksiz oran)}}\&c=\text\end{hizalı}$ span>e =Giderlerel=Ortalama kayba eşit beklenen kayıpe</spa n>l =belirli bir süre boyunca bekleniyor ifc=< /span>Eşit olan sermayeden elde edilen gelirifc=(sermaye giderleri)× (the risksiz oran)c= Sermaye</ span>

Riske Göre Düzeltilmiş Sermaye Getirisini Anlama

Riske göre ayarlanmış sermaye getirisi, potansiyel satın almaların değerlendirilmesinde faydalı bir araçtır. RAROC'un altında yatan genel varsayım, daha yüksek risk seviyelerine sahip yatırımlar veya projelerin önemli ölçüde daha yüksek getiri sağlamasıdır. İki veya daha fazla farklı proje veya yatırımı karşılaştırması gereken şirketler bunu akılda tutmalıdır.

RAROC ve Bankacılar Güven

RAROC, analistlerin bir şirketin finansal performansını incelemesine ve iş sektörleri ve endüstriler arasında istikrarlı bir karlılık görünümü oluşturmasına olanak tanıyan, riske dayalı bir kârlılık-ölçme çerçevesi olarak da anılır.

RAROC metriği, 1970'lerin sonlarında Bankers Trust, daha özel olarak da ana tasarımcısı Dan Borge tarafından geliştirildi. Araç, 1980'lerde popülaritesini artırdı ve basit sermaye getirisi (ROC) için yeni geliştirilmiş bir düzenleme işlevi gördü. O zamanlar ticari bir banka olan Bankers Trust, bir yatırım bankasına benzer bir iş modeli benimsedi. Bankers Trust, perakende kredi ve mevduat işlerini boşaltmış ve bir türev işinin kök salmaya başlamasıyla aktif olarak muaf menkul kıymetlerle uğraşmıştır.

Bu toptan satış faaliyetleri, RAROC modelinin geliştirilmesini kolaylaştırdı. Ülke çapındaki tanıtım, bir dizi başka bankanın kendi RAROC sistemlerini geliştirmesine yol açtı. Bankalar sistemlerine farklı isimler verdiler, esasen aynı tür metriği belirtmek için kullanılan lingo. Diğer yöntemler, riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi (RORAC) ve riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi (RARORAC) içerir. En yaygın olarak kullanılan hala RAROC'tur. Bankacılık dışı firmalar, operasyonel, piyasa ve kredi riskinin finans üzerindeki etkisi için bir ölçü olarak RAROC'u kullanır.

Riske Uyarlanmış Sermaye Getirisi

RAROC ile karıştırılmaması için, riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi ( RORAC ) finansal analizde, daha yüksek risk seviyelerine sahip proje ve yatırımların risk altındaki sermaye miktarına göre değerlendirildiği bir getiri oranını hesaplamak için kullanılır. Şirket genelinde risk yönetimine daha fazla önem verildiğinden, şirketler giderek daha fazla RORAC kullanıyor . Bu metriğe ilişkin hesaplama, RAROC'a benzerdir; ana fark, getiri oranı yerine RAROC ile riske göre ayarlanır.

Öne Çıkanlar

RAROC çoğunlukla bankalar ve diğer finans sektörü şirketleri tarafından kullanılır.

Bunu, daha riskli projelere daha yüksek beklenen getirilerin eşlik etmesi gerektiği varsayımıyla, sermaye tarafından yaratılan herhangi bir beklenen zarar ve geliri muhasebeleştirerek yapar.

Riske göre düzeltilmiş sermaye getirisi (RAROC), yatırım getirisinin riske göre düzeltilmiş bir ölçüsüdür.