风险调整后资本回报率 (RAROC)

什么是风险调整后资本回报率 (RAROC)？

风险调整后的资本回报率 ( RAROC ) 是修改后的投资回报率 (ROI) 数字，其中考虑了风险因素。在财务分析中，必须对风险水平较高的项目和投资进行不同的评估；因此，RAROC 通过将风险现金流与风险较低的现金流进行贴现来解释投资概况的变化。

RAROC 的公式是

$\begin&RAROC=\frac{re-el+ifc}\&\textbf\&\text=\text{风险调整回报约pital}\&r=\text{收入}\&e=\text{费用}\&el=\text{等于平均损失的预期损失}\&\phantom{el=} \text{预计在指定时间段内}\&ifc=\text{资本收入等于}\&\phantom{ifc=}\text{（资本费用）}\times{\text{ （无风险利率）}}\&c=\text\end$ RAROC=~~c r-e-el+ifc ~~哪里： RAROC=风险调整后的资本回报率r=收入e =费用el=预期损失等于平均损失e</spa n>l =预计在指定时间段内 ifc=资本收入等于ifc=（资本费用）× （无风险利率）c= 大写~~</跨度>~~

了解风险调整后的资本回报率

风险调整后的资本回报率是评估潜在收购的有用工具。 RAROC 的一般基本假设是具有较高风险水平的投资或项目可提供更高的回报。需要比较两个或多个不同项目或投资的公司必须牢记这一点。

RAROC 和信孚银行

RAROC 也被称为基于风险的盈利能力衡量框架，允许分析师检查公司的财务业绩并建立跨业务部门和行业的盈利能力的稳定视图。

RAROC 指标是在 1970 年代后期由 Bankers Trust 开发的，更具体地说是其首席设计师 Dan Borge。该工具在 1980 年代越来越受欢迎，作为对简单资本回报率 (ROC) 的新开发调整。信孚银行当时是一家商业银行，采用类似于投资银行的商业模式。信孚银行已剥离其零售贷款和存款业务，并积极从事豁免证券交易，衍生业务开始扎根。

这些批发活动促进了 RAROC 模式的发展。全国范围内的宣传促使许多其他银行开发了自己的 RAROC 系统。银行给他们的系统起了不同的名字，本质上是用来表示相同类型指标的术语。其他方法包括风险调整资本回报率 (RORAC) 和风险调整资本回报率 (RARORAC)。最常用的还是RAROC。非银行公司利用 RAROC 作为衡量运营、市场和信用风险对财务影响的指标。

风险调整后资本回报率

不要与 RAROC 混淆，风险调整后资本回报率 ( RORAC ) 用于财务分析来计算回报率，其中风险水平较高的项目和投资是根据风险资本量进行评估的。越来越多的公司正在使用 RORAC，因为他们更加重视整个公司的风险管理。该指标的计算与 RAROC 类似，主要区别在于资本是根据 RAROC 而不是回报率的风险调整的。

＃＃强调

RAROC 最常被银行和其他金融部门的公司使用。

它通过考虑资本产生的任何预期损失和收入来做到这一点，并假设风险较高的项目应该伴随着更高的预期回报

风险调整后的资本回报率 (RAROC) 是一种风险调整后的投资回报率。