Pulangan Atas Modal Terlaras Risiko (RAROC)
Apakah Itu Pulangan Atas Modal Terlaras Risiko (RAROC)?
Pulangan modal terlaras risiko ( RAROC ) ialah angka pulangan pelaburan (ROI) diubah suai yang mengambil kira elemen risiko. Dalam analisis kewangan,. projek dan pelaburan dengan tahap risiko yang lebih tinggi mesti dinilai secara berbeza; Oleh itu, RAROC mengambil kira perubahan dalam profil pelaburan dengan mendiskaun aliran tunai berisiko terhadap aliran tunai yang kurang berisiko.
Formula Untuk RAROC Adalah
< span style="top:-10.178720000000002em;">< /span>RAROC=< /span>c r< /span>−e< span class="mbin">−< /span>el+ifc </ span>di mana: RAROC=<span class="mspace" mord text">Pulangan modal terlaras risikor=< span class="mspace" style="margin-right:0.277777777777778em;">Hasil</ span>e =Perbelanjaanel=<span class="mspace" mord text">Jangkaan kerugian yang menyamai purata kerugiane</spa n>l =dijangka dalam tempoh masa tertentu ifc=< /span>Pendapatan daripada modal yang bersamaan denganifc=(caj modal)× (the kadar bebas risiko)c= Modal</ span>
Memahami Pulangan Atas Modal Terlaras Risiko
Pulangan modal terlaras risiko ialah alat yang berguna dalam menilai potensi pemerolehan. Andaian asas umum RAROC ialah pelaburan atau projek dengan tahap risiko yang lebih tinggi menawarkan pulangan yang jauh lebih tinggi. Syarikat yang perlu membandingkan dua atau lebih projek atau pelaburan yang berbeza mesti mengingati perkara ini.
RAROC dan Bankers Trust
RAROC juga dirujuk sebagai rangka kerja pengukuran keberuntungan, berdasarkan risiko, yang membolehkan penganalisis meneliti prestasi kewangan syarikat dan mewujudkan pandangan yang mantap tentang keuntungan merentas sektor perniagaan dan industri.
Metrik RAROC telah dibangunkan pada akhir 1970-an oleh Bankers Trust, lebih khusus lagi Dan Borge, pereka utamanya. Alat ini semakin popular pada tahun 1980-an, berfungsi sebagai pelarasan yang baru dibangunkan kepada pulangan modal mudah (ROC). Bank komersial pada masa itu, Bankers Trust menggunakan model perniagaan yang serupa dengan bank pelaburan. Bankers Trust telah memunggah perniagaan pinjaman runcit dan depositnya dan berurusan secara aktif dalam sekuriti terkecuali, dengan perniagaan derivatif mula bertapak.
Aktiviti borong ini memudahkan pembangunan model RAROC. Publisiti seluruh negara telah mendorong beberapa bank lain untuk membangunkan sistem RAROC mereka sendiri. Bank-bank tersebut memberikan nama yang berbeza kepada sistem mereka, pada asasnya bahasa yang digunakan untuk menunjukkan jenis metrik yang sama. Kaedah lain termasuk pulangan atas modal pelarasan risiko (RORAC) dan pulangan pelarasan risiko atas modal pelarasan risiko (RARORAC). Yang paling biasa digunakan masih RAROC. Firma bukan perbankan menggunakan RAROC sebagai metrik untuk kesan risiko operasi, pasaran dan kredit terhadap kewangan.
Pulangan atas Modal Dilaraskan Risiko
Tidak boleh dikelirukan dengan RAROC, pulangan ke atas modal pelarasan risiko ( RORAC ) digunakan dalam analisis kewangan untuk mengira kadar pulangan, di mana projek dan pelaburan dengan tahap risiko yang lebih tinggi dinilai berdasarkan jumlah modal berisiko. Semakin banyak syarikat menggunakan RORAC kerana lebih banyak penekanan diberikan kepada pengurusan risiko di seluruh syarikat. Pengiraan untuk metrik ini adalah serupa dengan RAROC, dengan perbezaan utama adalah modal diselaraskan untuk risiko dengan RAROC dan bukannya kadar pulangan.
Sorotan
RAROC paling kerap digunakan oleh bank dan syarikat sektor kewangan lain.
Ia melakukan ini dengan mengambil kira sebarang kerugian yang dijangkakan dan pendapatan yang dijana oleh modal, dengan andaian bahawa projek yang lebih berisiko harus disertai dengan jangkaan pulangan yang lebih tinggi
Pulangan modal larasan risiko (RAROC) ialah ukuran pelarasan risiko bagi pulangan pelaburan.
