العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC)

ما هو العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC)؟

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) هو مقياس معدل العائد المستخدم بشكل شائع في التحليل المالي ، حيث يتم تقييم مختلف المشاريع والمساعي والاستثمارات على أساس رأس المال المعرض للخطر. من السهل مقارنة المشاريع ذات ملفات تعريف المخاطر المختلفة مع بعضها البعض بمجرد حساب قيم RORAC الفردية.

يشبه RORAC العائد على حقوق الملكية (ROE) ، باستثناء أنه يتم تعديل المقام لحساب مخاطر المشروع.

صيغة RORAC هي

يتم احتساب العائد على رأس المال المعدل بالمخاطر بقسمة صافي دخل الشركة على الأصول المرجحة بالمخاطر.

$start & amp؛ \ text = \ frac {\ text } {\ text } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text {Risk -Weighted Assets = رأس المال المخصص للمخاطر ، والاقتصاد} \ & amp؛ \ text {capital، or value at risk} \ \ end$

ما الذي يخبرك به العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر؟

العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) يأخذ في الاعتبار رأس المال المعرض للخطر ، سواء كان مرتبطًا بمشروع أو قسم شركة. رأس المال المخصص للمخاطر هو رأس مال الشركة ، معدلاً لأقصى خسارة محتملة بناءً على توزيعات الأرباح المستقبلية المقدرة أو تقلب الأرباح.

تستخدم الشركات RORAC للتركيز بشكل أكبر على إدارة المخاطر على مستوى الشركة. على سبيل المثال ، يمكن لأقسام الشركة المختلفة مع مديرين فريدين استخدام RORAC لتحديد مستويات التعرض للمخاطر المقبولة والحفاظ عليها.

يشبه هذا الحساب العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC). مع RORAC ، يتم تعديل رأس المال للمخاطر ، وليس معدل العائد. يتم استخدام RORAC عندما تختلف المخاطر اعتمادًا على الأصول الرأسمالية التي يتم تحليلها.

مثال على كيفية استخدام RORAC

افترض أن شركة ما تقوم بتقييم مشروعين شاركت فيهما خلال العام السابق وتحتاج إلى تحديد أيهما يجب التخلص منه. بلغ إجمالي الإيرادات للمشروع أ 100،000 دولار أمريكي وإجمالي المصروفات 50،000 دولار أمريكي. إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر المشاركة في المشروع هو 400000 دولار.

بلغ إجمالي الإيرادات للمشروع ب 200 ألف دولار وإجمالي المصروفات 100 ألف دولار. إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر المتضمنة في المشروع ب هو 900000 دولار. يتم حساب RORAC للمشروعين على النحو التالي:

$start & amp؛ \ text = \ frac {\ $ 100،000 - \ $ 50،000} {\ $ 400،000} = 12.5 \٪ \ & amp؛ \ text = \ frac {\ $ 200،000 - \ $ 100،000} {\ 900000 دولار أمريكي = 11.1 \٪ \ \ end$ = 1 1 . 1 ٪

على الرغم من أن إيرادات المشروع (ب) كانت ضعف ما حققه المشروع (أ) ، بمجرد أخذ رأس المال المرجح بالمخاطر لكل مشروع في الاعتبار ، فمن الواضح أن المشروع (أ) لديه مركز إقليمي أفضل.

الفرق بين RORAC و RAROC

RORAC مشابه لإحصائيتين أخريين ويمكن الخلط بينهما بسهولة. عادة ما يتم تعريف العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC) على أنه نسبة العائد المعدل حسب المخاطر إلى رأس المال الاقتصادي. في هذا الحساب ، بدلاً من تعديل مخاطر رأس المال نفسه ، فإن مخاطر العائد هي التي يتم قياسها وقياسها. في كثير من الأحيان ، يتم تقسيم العائد المتوقع للمشروع حسب القيمة المعرضة للخطر (VaR) للوصول إلى RAROC.

إحصائية أخرى مماثلة لـ RORAC هي العائد المعدل حسب المخاطر على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RARORAC). يتم حساب هذه الإحصائية من خلال أخذ العائد المعدل حسب المخاطر وتقسيمه على رأس المال الاقتصادي ، والتكيف مع فوائد التنويع. يستخدم المبادئ التوجيهية التي تحددها معايير المخاطر الدولية المشمولة في بازل 3 - وهي مجموعة للإصلاحات التي سيتم تنفيذها بحلول 1 يناير 2022 ، وتهدف إلى تحسين التنظيم والإشراف وإدارة المخاطر داخل القطاع المصرفي.

قيود استخدام العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر - RORAC

يمكن أن يكون حساب رأس المال المعدل حسب المخاطر مرهقًا لأنه يتطلب فهم القيمة عند حساب المخاطرة.

للحصول على إحصاءات ذات صلة ، اقرأ المزيد حول كيفية حساب الأصول المرجحة بالمخاطر بناءً على مخاطر رأس المال.

يسلط الضوء

يستخدم العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RORAC) بشكل شائع في التحليل المالي ، حيث يتم تقييم مختلف المشاريع أو الاستثمارات على أساس رأس المال المعرض للخطر.
على غرار العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر ، تختلف RAROC من حيث أنها تعدل العائد على المخاطر وليس رأس المال.
يسمح RORAC بإجراء مقارنة بين المشاريع ذات الملفات الشخصية المختلفة للمخاطر.