Risikoadjustierte Kapitalrendite (RAROC)
Was ist die risikobereinigte Kapitalrendite (RAROC)?
Die risikoadjustierte Kapitalrendite ( RAROC ) ist eine modifizierte Kapitalrendite (ROI), die Risikoelemente berücksichtigt. In der Finanzanalyse müssen Projekte und Investitionen mit höherem Risikoniveau anders bewertet werden ; RAROC berücksichtigt somit Änderungen im Profil einer Anlage, indem riskante Cashflows gegen weniger riskante Cashflows diskontiert werden.
Die Formel für RAROC ist
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Risikobereinigte Kapitalrendite verstehen
Die risikobereinigte Kapitalrendite ist ein nützliches Instrument zur Beurteilung potenzieller Akquisitionen. Die allgemeine Grundannahme von RAROC ist, dass Investitionen oder Projekte mit höherem Risiko wesentlich höhere Renditen bieten. Unternehmen, die zwei oder mehr unterschiedliche Projekte oder Investitionen vergleichen müssen, müssen dies im Hinterkopf behalten.
RAROC und Bankers Trust
RAROC wird auch als risikobasiertes Rahmenwerk zur Rentabilitätsmessung bezeichnet, das es Analysten ermöglicht, die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu untersuchen und einen stetigen Überblick über die Rentabilität in allen Geschäftsbereichen und Branchen zu erhalten.
Die RAROC-Metrik wurde in den späten 1970er Jahren von Bankers Trust entwickelt, genauer gesagt von Dan Borge, seinem Hauptdesigner. Das Tool wurde in den 1980er Jahren immer beliebter und diente als neu entwickelte Anpassung an die einfache Kapitalrendite (ROC). Bankers Trust war damals eine Geschäftsbank und verfolgte ein Geschäftsmodell ähnlich dem einer Investmentbank. Bankers Trust hatte sein Kredit- und Einlagengeschäft für Privatkunden aufgegeben und handelte aktiv mit steuerbefreiten Wertpapieren, während ein Derivatgeschäft Fuß zu fassen begann.
Diese Großhandelsaktivitäten erleichterten die Entwicklung des RAROC-Modells. Die landesweite Publizität veranlasste eine Reihe anderer Banken, ihre eigenen RAROC-Systeme zu entwickeln. Die Banken gaben ihren Systemen unterschiedliche Namen, die im Wesentlichen verwendet werden, um die gleiche Art von Metrik zu bezeichnen. Andere Methoden sind die risikoadjustierte Kapitalrendite (RORAC) und die risikoadjustierte risikoadjustierte Kapitalrendite (RARORAC). Am gebräuchlichsten ist nach wie vor RAROC. Nichtbanken verwenden RAROC als Maß für die Auswirkung, die Betriebs-, Markt- und Kreditrisiken auf die Finanzen haben.
Rendite auf risikobereinigtes Kapital
Nicht zu verwechseln mit RAROC, der Return on Risk-Adjusted Capital ( RORAC ) wird in der Finanzanalyse zur Berechnung einer Rendite verwendet, bei der Projekte und Investitionen mit höherem Risiko auf der Grundlage der Höhe des Risikokapitals bewertet werden. Immer mehr Unternehmen verwenden den RORAC, da dem Risikomanagement im gesamten Unternehmen mehr Bedeutung beigemessen wird. Die Berechnung für diese Kennzahl ähnelt RAROC, wobei der Hauptunterschied darin besteht, dass das Kapital mit RAROC anstelle der Rendite um das Risiko bereinigt wird.
Höhepunkte
RAROC wird am häufigsten von Banken und anderen Unternehmen des Finanzsektors verwendet.
Dazu werden alle erwarteten Verluste und Erträge aus Kapital berücksichtigt, wobei davon ausgegangen wird, dass riskantere Projekte mit höheren erwarteten Renditen einhergehen sollten
Die risikoadjustierte Kapitalrendite (RAROC) ist ein risikoadjustiertes Maß für die Kapitalrendite.
