Retorno do Capital Ajustado ao Risco (RAROC)

O que é Retorno sobre Capital Ajustado ao Risco (RAROC)?

O retorno sobre o capital ajustado ao risco ( RAROC ) é um valor modificado de retorno sobre o investimento (ROI) que leva em consideração elementos de risco. Na análise financeira,. projetos e investimentos com maiores níveis de risco devem ser avaliados de forma diferenciada; Assim, o RAROC contabiliza as mudanças no perfil de um investimento descontando os fluxos de caixa arriscados contra os fluxos de caixa menos arriscados.

A fórmula para RAROC é

$\begin&RAROC=\frac{re-el+ifc}\&\textbf\&\text=\text\&r=\text\&e=\text\&el=\text{Perda esperada que é igual à perda média}\&\phantom{el=} \text{esperado durante um período de tempo especificado}\&ifc=\text\&\phantom{ifc=}\text{(encargos de capital)}\times{\text{ (a taxa livre de risco)}}\&c=\text\end$ RAROC=~~c r−e−el+ifc ~~onde: RAROC=Retorno do capital ajustado ao riscor=Receitae =Despesasel=Perda esperada que equivale à perda médiae</spa n>l =esperado em um período de tempo especificado ifc=Rendimento de capital igual aifc=(custos de capital)× (o taxa livre de risco)c= Capital~~~~

Entendendo o Retorno do Capital Ajustado ao Risco

O retorno do capital ajustado ao risco é uma ferramenta útil na avaliação de potenciais aquisições. A suposição geral subjacente do RAROC é que investimentos ou projetos com níveis mais altos de risco oferecem retornos substancialmente mais altos. As empresas que precisam comparar dois ou mais projetos ou investimentos diferentes devem ter isso em mente.

RAROC e Bankers Trust

O RAROC também é conhecido como uma estrutura de medição de lucratividade, com base no risco, que permite que os analistas examinem o desempenho financeiro de uma empresa e estabeleçam uma visão estável da lucratividade em todos os setores de negócios e indústrias.

A métrica RAROC foi desenvolvida no final da década de 1970 pela Bankers Trust, mais especificamente Dan Borge, seu principal designer. A ferramenta cresceu em popularidade durante a década de 1980, servindo como um ajuste recém-desenvolvido ao simples retorno sobre capital (ROC). Um banco comercial na época, o Bankers Trust adotou um modelo de negócios semelhante ao de um banco de investimento. O Bankers Trust havia descarregado seus negócios de empréstimos e depósitos de varejo e negociado ativamente em títulos isentos, com um negócio de derivativos começando a se enraizar.

Essas atividades atacadistas facilitaram o desenvolvimento do modelo RAROC. A publicidade nacional levou vários outros bancos a desenvolver seus próprios sistemas RAROC. Os bancos deram nomes diferentes aos seus sistemas, essencialmente jargão usado para indicar o mesmo tipo de métrica. Outros métodos incluem retorno sobre capital ajustado ao risco (RORAC) e retorno ajustado ao risco sobre capital ajustado ao risco (RARORAC). O mais utilizado ainda é o RAROC. As empresas não bancárias utilizam o RAROC como métrica para o efeito que o risco operacional, de mercado e de crédito tem nas finanças.

Retorno do Capital Ajustado ao Risco

Para não confundir com o RAROC, o retorno sobre capital ajustado ao risco ( RORAC ) é utilizado na análise financeira para calcular uma taxa de retorno, onde projetos e investimentos com níveis de risco mais elevados são avaliados com base no montante de capital em risco. Cada vez mais, as empresas estão usando o RORAC, pois uma maior ênfase é colocada no gerenciamento de riscos em toda a empresa. O cálculo para esta métrica é semelhante ao RAROC, com a principal diferença sendo que o capital é ajustado para risco com RAROC em vez da taxa de retorno.

Destaques

O RAROC é mais utilizado por bancos e outras empresas do setor financeiro.

Faz isso contabilizando quaisquer perdas e receitas esperadas geradas pelo capital, com a suposição de que projetos mais arriscados devem ser acompanhados por retornos esperados mais altos

O retorno ajustado ao risco do capital (RAROC) é uma medida ajustada ao risco do retorno do investimento.