مدير خالي من المخاطر

ما هو المدير الخالي من المخاطر؟

رأس المال الخالي من المخاطر هو الطرف الذي يقوم ، عند استلام أمر شراء أو بيع ورقة مالية ، بشراء أو بيع هذه الورقة المالية بأنفسهم أثناء قيامهم بتنفيذ الأمر. إنه المكان الذي يقوم فيه الوسيط ، الذي تلقى طلب العميل ، بتنفيذ أمر مماثل على الفور في السوق لحسابه ، مع تولي دور المدير ، من أجل تلبية طلب العميل هذا.

فهم مدير غير مخاطرة

وبالتالي ، فإن أي أمر من العميل يتطلب من الشركة العضو تنفيذ أمر مماثل في السوق بصفته أصيلًا قبل تنفيذ طلب العميل ، لذلك ، فإن أمر الشراء الخاص بالعميل يستلزم قيام الشركة العضو بتنفيذ أمر شراء مماثل في السوق ، بينما يتطلب أمر البيع من الشركة العضو تنفيذ أمر بيع مماثل في السوق. من أجل التأهل لصفقات رئيسية خالية من المخاطر ، تنص هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) على أنه يجب تنفيذ الصفقات بنفس السعر ، باستثناء هامش الربح / التخفيض أو العمولة أو الرسوم الأخرى.

على سبيل المثال ، الوسيط-التاجر الذي هو عضو في FINRA ويتلقى أمر عميل لشراء 10000 سهم من Widget Co. بسعر السوق السائد البالغ 10 دولارات سيشتري على الفور 10000 سهم من عضو آخر بسعر 10 دولارات. نظرًا لأن كلا الصفقتين تم تنفيذهما بنفس السعر (باستثناء العمولات) ، فإن هذا يعتبر بمثابة معاملة رئيسية خالية من المخاطر.

في 24 مارس 1999 ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تعديلات لقواعد FINRA ، ثم الجمعية الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) ، فيما يتعلق بالإبلاغ عن المعاملات الرئيسية الخالية من المخاطر من قبل صانعي السوق في الأوراق المالية NASDAQ و OTC. سمح تغيير القاعدة ، الذي كان ساري المفعول في 30 سبتمبر 1999 ، لصانعي السوق بالإبلاغ عن مرحلة واحدة فقط من الصفقة الرئيسية الخالية من المخاطر ، بدلاً من كلا الساقين ، كما كان متطلبًا سابقًا.

في حين يُنظر دائمًا إلى صانعي السوق على أنهم "معرضون للخطر" عند التداول من حساباتهم الرئيسية ، كان التعديل بمثابة إقرار بحقيقة أن التداولات التي يتم إجراؤها لموازنة طلبات العملاء لا تنطوي على مخاطر. كانت إحدى الفوائد المهمة لتغيير هذه القاعدة هي التخفيض في رسوم المعاملات التي تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات.

إشعار NASD بشأن الأصول الخالية من المخاطر

يقدم إشعار NASD الخاص بشأن "التعويضات وتداول السعة المختلطة" إرشادات الأسئلة الشائعة ، ويحدد التجارة الرئيسية الخالية من المخاطر على النحو التالي:

"في بورصة ناسداك ، التجارة الأساسية الخالية من المخاطر هي التي يقوم فيها الوسيط / التاجر ، بعد تلقي أمر شراء (بيع) ورقة مالية ، بشراء (بيع) الورقة المالية كأصل ، بنفس السعر ، لتلبية هذا الأمر. يقوم الوسيط / التاجر عمومًا بفرض رسوم على العميل أو تخفيض سعره أو عمولة مكافئة لخدماته ، والتي يتم الكشف عنها في التأكيد المطلوب بموجب قانون الأوراق المالية (قانون البورصة) القاعدة 10 ب -10. الأوراق المالية ، راجع إشعار الأعضاء 99-65 ، وإخطار الأعضاء 99-66 وإشعار الأعضاء 00-79. "

يسلط الضوء

• للتأهل لصفقات رئيسية خالية من المخاطر ، تنص FINRA على أنه يجب تنفيذ الصفقات بنفس السعر ، باستثناء هامش الربح / التخفيض أو العمولة أو الرسوم الأخرى.

• رأس المال الخالي من المخاطر هو الطرف الذي يقوم ، عند استلام أمر شراء أو بيع ورقة مالية ، بشراء أو بيع هذه الورقة المالية بنفسه أثناء قيامه بتنفيذ الأمر.

• هو المكان الذي يقوم فيه الوسيط ، الذي تلقى طلب العميل ، على الفور بتنفيذ أمر مماثل في السوق لحسابه ، مع تولي دور المدير ، من أجل تلبية طلب العميل هذا.