Принципал без риска

Что такое безрисковая основная сумма?

Безрисковый принципал — это сторона, которая, получив приказ о покупке или продаже ценной бумаги, сама покупает или продает эту ценную бумагу по мере выполнения приказа. Это когда брокер, получивший заказ клиента, немедленно выполняет идентичный заказ на рынке за свой счет, взяв на себя роль принципала, чтобы выполнить этот заказ клиента.

Понимание принципала без риска

Таким образом, заказ от клиента потребует от фирмы-члена выполнить идентичный заказ на рынке в качестве принципала до исполнения заказа клиента. Таким образом, заказ клиента на покупку потребует, чтобы фирма-член выполнила идентичный заказ на покупку на рынке, в то время как ордер на продажу потребует от фирмы-члена выполнить идентичный ордер на продажу на рынке. Чтобы претендовать на безрисковые основные сделки, Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) требует, чтобы сделки проводились по одной и той же цене, без учета надбавок/уценок, комиссий или других сборов.

Например, брокер-дилер,. который является членом FINRA и получает заказ клиента на покупку 10 000 акций Widget Co. по преобладающей рыночной цене 10 долларов, немедленно покупает 10 000 акций у другого члена по 10 долларов. Поскольку обе сделки были совершены по одной и той же цене (без учета комиссий), это можно было бы квалифицировать как безрисковую основную сделку.

24 марта 1999 г. SEC одобрила поправки к правилам FINRA, а затем Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD), в отношении отчетности маркет-мейкеров о безрисковых основных сделках с ценными бумагами NASDAQ и внебиржевыми ценными бумагами. Изменение правил, вступившее в силу 30 сентября 1999 г., разрешило маркет-мейкерам сообщать только об одной части безрисковой основной сделки, а не о обеих сторонах, как требовалось ранее.

В то время как маркет-мейкеры всегда считаются «подверженными риску» при торговле со своих основных счетов, поправка была признанием того факта, что сделки, совершаемые для компенсации клиентских ордеров, являются безрисковыми. Одним из значительных преимуществ этого изменения правил было снижение комиссий за транзакции, взимаемых SEC.

Уведомление NASD о безрисковой основной сумме

Специальное уведомление NASD о «Компенсационной и смешанной торговле» предлагает руководство по часто задаваемым вопросам и определяет безрисковую основную сделку как таковую:

«В NASDAQ безрисковая основная сделка — это сделка, в которой брокер/дилер, получив приказ купить (продать) ценную бумагу, покупает (продает) ценную бумагу в качестве основного по той же цене, чтобы удовлетворить этот приказ. Брокер/дилер обычно взимает со своего клиента надбавку, уценку или комиссионный эквивалент за свои услуги, что раскрывается в подтверждении, требуемом Правилом 10b-10 Закона о ценных бумагах (Закон о биржах). ценные бумаги, см. Уведомление для Участников 99–65, Уведомление для Участников 99–66 и Уведомление для Участников 00–79».

Особенности

• Чтобы претендовать на безрисковые сделки с основной суммой, FINRA предусматривает, что сделки должны совершаться по одной и той же цене без учета надбавок/уценок, комиссий или других сборов.

• Безрисковый принципал – это сторона, которая, получив приказ о покупке или продаже ценной бумаги, покупает или продает эту ценную бумагу самостоятельно по мере выполнения приказа.

• Это когда брокер, получивший заказ клиента, немедленно выполняет идентичный заказ на рынке за свой счет, взяв на себя роль принципала, чтобы выполнить этот заказ клиента.