Risikoløs rektor
Hva er Riskless Principal?
Risikoløs oppdragsgiver er en part som ved mottak av en ordre om å kjøpe eller selge et verdipapir kjøper eller selger dette verdipapiret selv mens de fyller ordren. Det er der en megler, som har mottatt en kundeordre, umiddelbart utfører en identisk ordre på markedsplassen for deres regning, og påtar seg rollen som oppdragsgiver, for å fylle den kundeordren.
Forstå risikofri rektor
En ordre fra en kunde vil derfor kreve at medlemsfirmaet utfører en identisk ordre i markedet som oppdragsgiver før kundens ordre utføres. Så en kundes kjøpsordre vil nødvendiggjøre at medlemsfirmaet utfører en identisk kjøpsordre i markedet, mens en salgsordre vil kreve at medlemsfirmaet utfører en identisk salgsordre i markedet. For å kvalifisere for risikofrie hovedhandler, fastsetter Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) at handlene skal utføres til samme pris, eksklusiv påslag/nedskrivning, provisjon eller andre gebyrer.
For eksempel, en megler-forhandler som er FINRA-medlem og mottar en kundeordre om å kjøpe 10 000 aksjer i Widget Co. til den gjeldende markedsprisen på $10, vil umiddelbart kjøpe de 10 000 aksjene fra et annet medlem til $10. Siden begge handler ble utført til samme pris (unntatt provisjoner), vil dette kvalifisere som en risikofri hovedtransaksjon.
Den 24. mars 1999 godkjente SEC endringer i FINRA, den gang National Association of Security Dealers (NASD), regler angående rapportering av risikofrie hovedtransaksjoner fra market makers i NASDAQ og OTC- papirer. Regelendringen, som trådte i kraft 30. september 1999, tillot markedsmakere å bare rapportere én del av en risikofri hovedtransaksjon, i stedet for begge etapper, slik kravet tidligere var.
Mens market makers alltid anses å være "i risiko" når de handler fra sine hovedkontoer, var endringen en erkjennelse av det faktum at handler foretatt for å motvirke kundeordrer er risikofrie. En av de betydelige fordelene med denne regelendringen var en reduksjon i transaksjonsgebyrer pålagt av SEC.
NASD-varsel om risikofri rektor
NASDs spesielle merknad om "kompensasjon og handel med blandet kapasitet" tilbyr FAQ-veiledning, og definerte en risikofri hovedhandel som sådan:
"I NASDAQ er en risikofri hovedhandel en handel der en megler/forhandler, etter å ha mottatt en ordre om å kjøpe (selge) et verdipapir, kjøper (selger) verdipapiret som hovedstol, til samme pris, for å oppfylle denne ordren. megler/forhandler belaster vanligvis kunden en prispåslag, nedskrivning eller provisjon tilsvarende for tjenestene sine, som avsløres på bekreftelsen som kreves av Securities Exchange Act (Exchange Act) regel 10b-10. For ytterligere veiledning om risikofri hovedhandelsrapporteringsforpliktelser for NASDAQ verdipapirer, se melding til medlemmer 99-65, melding til medlemmer 99-66 og melding til medlemmer 00-79."
Høydepunkter
For å kvalifisere for risikofrie hovedhandler, fastsetter FINRA at handlene skal utføres til samme pris, eksklusiv påslag/nedskrivning, provisjon eller andre gebyrer.
Risikoløs oppdragsgiver er en part som ved mottak av en ordre om å kjøpe eller selge et verdipapir kjøper eller selger dette verdipapiret selv mens de fyller ut ordren.
Det er der en megler, som har mottatt en kundeordre, umiddelbart utfører en identisk ordre på markedsplassen for deres regning, og påtar seg rollen som oppdragsgiver, for å fylle den kundeordren.
