Riskitön päämies
Mikä on riskitön päämies?
Riskitön päämies on osapuoli, joka saatuaan arvopaperin osto- tai myyntitoimeksiannon ostaa tai myy arvopaperin itse täyttäessään tilauksen . Siellä välittäjä, joka on saanut asiakkaan toimeksiannon, toteuttaa välittömästi samanlaisen toimeksiannon markkinoilla heidän tililleen ottamalla päämiehen roolin täyttääkseen asiakkaan tilauksen.
Riskittömän päämiehen ymmärtäminen
Asiakkaalta saatu toimeksianto edellyttäisi siis jäsenyritykseltä identtisen toimeksiannon toteuttamista markkinoilla päämiehenä ennen asiakkaan toimeksiannon toteuttamista. Joten asiakkaan ostotoimeksianto edellyttäisi, että jäsenyritys toteuttaa identtisen ostotoimeksiannon markkinoilla, kun taas myyntitoimeksianto edellyttäisi jäsenyritykseltä samanlaisen myyntitoimeksiannon toteuttamista markkinoilla. Riskittömien pääkauppojen hyväksymiseksi Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) määrää, että kaupat tulee toteuttaa samalla hinnalla, ilman korotusta/alennusta, provisiota tai muita maksuja.
Esimerkiksi välittäjä-jälleenmyyjä,. joka on FINRA:n jäsen ja saa asiakasmääräyksen ostaa 10 000 Widget Co:n osaketta vallitsevaan 10 dollarin markkinahintaan, ostaisi välittömästi 10 000 osaketta toiselta jäseneltä hintaan 10 dollaria. Koska molemmat kaupat tehtiin samalla hinnalla (ilman palkkioita), tämä katsottaisiin riskittömäksi päätapahtumaksi.
SEC hyväksyi 24. maaliskuuta 1999 muutokset FINRA:n, silloisen National Association of Security Dealersin (NASD) sääntöihin, jotka koskevat markkinatakaajien ilmoittamista riskittömistä pääkaupoista NASDAQ- ja OTC - arvopapereissa. Sääntömuutos, joka tuli voimaan 30. syyskuuta 1999, antoi markkinatakaajille mahdollisuuden raportoida vain yhden riskittömän pääkaupan osuuden molempien osien sijaan, kuten aiemmin vaadittiin.
Vaikka markkinatakaajien katsotaan aina olevan "riskissä", kun he käyvät kauppaa päätileistään, muutoksella tunnustettiin se tosiasia, että asiakkaiden toimeksiantojen kompensoimiseksi tehdyt kaupat ovat riskittömiä. Yksi tämän sääntömuutoksen merkittävistä eduista oli SEC:n perimien transaktiomaksujen aleneminen.
NASD:n ilmoitus riskittömästä päämiehestä
NASD:n erityinen huomautus "Kompensaatiosta ja sekakapasiteetista" tarjoaa ohjeita usein kysyttyihin kysymyksiin ja määrittelee riskittömän pääkaupan sellaisenaan:
"NASDAQissa riskitön pääkauppa on kauppa, jossa välittäjä/kauppias saatuaan toimeksiannon ostaa (myydä) arvopaperi ostaa (myyy) arvopaperin päämiehenä samaan hintaan täyttääkseen tuon toimeksiannon. välittäjä/kauppias veloittaa yleensä asiakkaaltaan palveluistaan hinnan, alennuksen tai palkkion, joka on ilmoitettu arvopaperipörssilain (Exchange Act) säännön 10b-10 edellyttämässä vahvistuksessa. Lisäohjeita NASDAQin riskittömästä pääkaupan raportointivelvollisuudesta arvopapereita, katso Ilmoitus jäsenille 99-65, Ilmoitus jäsenille 99-66 ja Ilmoitus jäsenille 00-79."
Kohokohdat
Riskittömien pääkauppojen hyväksymiseksi FINRA edellyttää, että kaupat tulee tehdä samalla hinnalla, ilman lisä-/alennus-, provisio- tai muita maksuja.
Riskitön päämies on osapuoli, joka saatuaan arvopaperin osto- tai myyntitoimeksiannon ostaa tai myy arvopaperin itse täyttäessään tilauksen.
Siellä välittäjä, joka on saanut asiakkaan toimeksiannon, toteuttaa välittömästi samanlaisen toimeksiannon markkinoilla heidän tililleen ottamalla päämiehen roolin täyttääkseen asiakkaan tilauksen.
