Risikoloser Auftraggeber
Was ist ein risikoloser Auftraggeber?
Riskless Principal ist eine Partei, die nach Erhalt eines Auftrags zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier selbst kauft oder verkauft, während sie den Auftrag ausführt. Hier führt ein Broker, der einen Kundenauftrag erhalten hat, auf seinem Konto sofort einen identischen Auftrag auf dem Marktplatz aus und übernimmt die Rolle des Auftraggebers, um diesen Kundenauftrag auszuführen.
Risikoloses Prinzip verstehen
Ein Auftrag eines Kunden würde daher erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen als Auftraggeber einen identischen Auftrag am Markt ausführt, bevor es den Kundenauftrag ausführt. Ein Kaufauftrag eines Kunden würde also erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Kaufauftrag am Markt ausführt, während a Verkaufsauftrag würde erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Verkaufsauftrag auf dem Markt ausführt. Um sich für risikolose Haupttransaktionen zu qualifizieren, schreibt die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) vor, dass die Transaktionen zum gleichen Preis ausgeführt werden müssen, ohne Aufschlag/Abschlag, Provision oder andere Gebühren.
Beispielsweise würde ein Broker-Dealer,. der FINRA-Mitglied ist und einen Kundenauftrag zum Kauf von 10.000 Aktien von Widget Co. zum aktuellen Marktpreis von 10 $ erhält, sofort die 10.000 Aktien von einem anderen Mitglied zu 10 $ kaufen. Da beide Trades zum gleichen Preis (ohne Provisionen) ausgeführt wurden, würde dies als risikoloses Hauptgeschäft gelten.
Am 24. März 1999 genehmigte die SEC Änderungen der FINRA, damals der National Association of Security Dealers (NASD), Regeln bezüglich der Meldung von risikolosen Kapitaltransaktionen durch Market Maker in NASDAQ- und OTC - Wertpapieren. Die Regeländerung, die am 30. September 1999 in Kraft trat, erlaubte Market Makern, nur eine Seite einer risikolosen Haupttransaktion zu melden, anstatt beide Seiten, wie es zuvor erforderlich war.
Während Market Maker beim Handel von ihren Hauptkonten immer als "gefährdet" angesehen werden, war die Änderung eine Anerkennung der Tatsache, dass Geschäfte, die zum Ausgleich von Kundenaufträgen getätigt werden, risikolos sind. Einer der wesentlichen Vorteile dieser Regeländerung war eine Reduzierung der von der SEC erhobenen Transaktionsgebühren .
NASD-Hinweis zu risikolosem Prinzipal
Die Sondermitteilung der NASD zum „Kompensations- und Mischkapazitätshandel“ bietet FAQ-Anleitung und definiert einen risikolosen Haupthandel als solchen:
„An der NASDAQ ist ein risikoloser Eigenhandel ein Handel, bei dem ein Makler/Händler, nachdem er einen Auftrag zum Kauf (Verkauf) eines Wertpapiers erhalten hat, das Wertpapier als Eigenmittel zum gleichen Preis kauft (verkauft), um diesen Auftrag zu erfüllen Broker/Dealer berechnet seinen Kunden im Allgemeinen einen Aufschlag, Abschlag oder Provisionsäquivalent für seine Dienstleistungen, der auf der von Securities Exchange Act (Exchange Act) Rule 10b-10 geforderten Bestätigung offengelegt wird Wertpapiere, siehe Mitteilung an die Mitglieder 99-65, Mitteilung an die Mitglieder 99-66 und Mitteilung an die Mitglieder 00-79."
Höhepunkte
Um sich für risikolose Haupttransaktionen zu qualifizieren, schreibt die FINRA vor, dass die Transaktionen zum gleichen Preis ausgeführt werden müssen, ohne Aufschlag/Abschlag, Provision oder andere Gebühren.
Riskless Principal ist eine Partei, die nach Erhalt eines Auftrags zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier selbst kauft oder verkauft, wenn sie den Auftrag ausführt.
Hier führt ein Broker, der einen Kundenauftrag erhalten hat, sofort einen identischen Auftrag auf dem Marktplatz für seine Rechnung aus und übernimmt die Rolle des Auftraggebers, um diesen Kundenauftrag auszuführen.
