Risikoløs rektor
Hvad er Riskless Principal?
Risikoløs principal er en part, der efter modtagelsen af en ordre om at købe eller sælge et værdipapir køber eller sælger værdipapiret selv, efterhånden som de udfylder ordren. Det er, hvor en mægler, som har modtaget en kundeordre, straks udfører en identisk ordre på markedspladsen for deres regning og påtager sig rollen som principal for at udfylde denne kundeordre.
Forståelse af risikofri rektor
En ordre fra en kunde vil derfor kræve, at medlemsfirmaet udfører en identisk ordre på markedet som hovedstol, før kundens ordre udføres, så en kundes købsordre vil kræve, at medlemsfirmaet udfører en identisk købsordre i markedet, mens en ordre fra en kunde. salgsordre ville kræve, at medlemsvirksomheden udfører en identisk salgsordre på markedet. For at kvalificere sig til risikoløse hovedhandler, fastsætter Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), at handlerne skal udføres til samme pris, eksklusiv en markup/markdown, provision eller andre gebyrer.
For eksempel en mægler-forhandler,. der er FINRA-medlem og modtager en kundeordre om at købe 10.000 aktier i Widget Co. til den gældende markedspris på $10 ville straks købe de 10.000 aktier fra et andet medlem til $10. Da begge handler blev udført til samme pris (ekskl. provisioner), ville dette kvalificeres som en risikofri hovedtransaktion.
Den 24. marts 1999 godkendte SEC ændringer til FINRA, dengang National Association of Security Dealers (NASD), regler vedrørende rapportering af risikoløse hovedtransaktioner foretaget af market makers i NASDAQ- og OTC- værdipapirer. Regelændringen, som trådte i kraft sep. 30, 1999, tillod market makers kun at rapportere et led af en risikofri hovedtransaktion i stedet for begge ben, som det tidligere var kravet.
Mens market makers altid anses for at være "i risiko", når de handler fra deres hovedkonti, var ændringen en anerkendelse af det faktum, at handler, der fortsatte for at modregne kundeordrer, er risikofri. En af de væsentlige fordele ved denne regelændring var en reduktion i transaktionsgebyrer opkrævet af SEC.
NASD-meddelelse om Riskless Principal
NASD's særlige meddelelse om "kompensation og handel med blandet kapacitet" tilbyder vejledning i ofte stillede spørgsmål og definerede en risikofri hovedhandel som sådan:
"I NASDAQ er en risikofri hovedhandel en handel, hvor en mægler/handler, efter at have modtaget en ordre om at købe (sælge) et værdipapir, køber (sælger) værdipapiret som hovedstol til samme pris for at opfylde denne ordre. mægler/forhandler opkræver generelt sin kunde et pristillæg, prisnedsættelse eller kommissionsækvivalent for sine tjenester, som oplyses på den bekræftelse, der kræves i henhold til Securities Exchange Act (Exchange Act) Rule 10b-10. værdipapirer, se meddelelse til medlemmer 99-65, meddelelse til medlemmer 99-66 og meddelelse til medlemmer 00-79."
##Højdepunkter
For at kvalificere sig til risikoløse hovedhandler, fastsætter FINRA, at handlerne skal udføres til samme pris, eksklusiv en markup/nedsættelse, kommission eller andre gebyrer.
Risikoløs hovedstol er en part, der efter modtagelsen af en ordre om at købe eller sælge et værdipapir køber eller sælger værdipapiret selv, efterhånden som de udfylder ordren.
Det er, hvor en mægler, der har modtaget en kundeordre, straks udfører en identisk ordre på markedspladsen for deres regning og påtager sig rollen som principal for at udfylde denne kundeordre.
