Principal sin riesgo
¿Qué es el capital sin riesgo?
El principal sin riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor por sí mismo a medida que ejecuta la orden. Es donde un corredor, que ha recibido una orden de cliente, ejecuta inmediatamente una orden idéntica en el mercado para su cuenta, asumiendo el papel de principal, para cumplir con esa orden de cliente.
Comprender el capital sin riesgo
Por lo tanto, una orden de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden idéntica en el mercado como principal antes de ejecutar la orden del cliente. Por lo tanto, la orden de compra de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden de compra idéntica en el mercado, mientras que una orden de venta requeriría que la firma miembro ejecute una orden de venta idéntica en el mercado. Para calificar para operaciones principales sin riesgo, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, sin incluir un margen de beneficio/reducción, comisión u otras tarifas.
Por ejemplo, un corredor de bolsa que es miembro de FINRA y recibe una orden de un cliente para comprar 10 000 acciones de Widget Co. al precio de mercado vigente de $10 compraría inmediatamente las 10 000 acciones de otro miembro a $10. Dado que ambas operaciones se ejecutaron al mismo precio (excluyendo las comisiones), esto calificaría como una transacción principal sin riesgo.
El 24 de marzo de 1999, la SEC aprobó enmiendas a FINRA, entonces la Asociación Nacional de Comerciantes de Valores (NASD), reglas con respecto a la presentación de informes de transacciones principales sin riesgo por parte de creadores de mercado en valores NASDAQ y OTC . El cambio de regla, que entró en vigencia el 30 de septiembre de 1999, permitió a los creadores de mercado informar solo una parte de una transacción principal sin riesgo, en lugar de ambas partes, como era el requisito anterior.
Aunque siempre se considera que los creadores de mercado están "en riesgo" cuando negocian desde sus cuentas principales, la enmienda fue un reconocimiento del hecho de que las operaciones realizadas para compensar las órdenes de los clientes no tienen riesgo. Uno de los beneficios significativos de este cambio de regla fue una reducción en las tarifas de transacción cobradas por la SEC.
Aviso de NASD sobre el capital sin riesgo
El Aviso especial de NASD sobre "compensación y comercio de capacidad mixta" ofrece una guía de preguntas frecuentes y define un comercio principal sin riesgo como tal:
"En NASDAQ, una operación de principal sin riesgo es aquella en la que un corredor/intermediario, después de haber recibido una orden para comprar (vender) un valor, compra (vende) el valor como principal, al mismo precio, para satisfacer esa orden. el corredor/agente generalmente cobra a su cliente un margen de beneficio, un descuento o una comisión equivalente por sus servicios, que se revela en la confirmación requerida por la Ley de Bolsa de Valores (Ley de Bolsa) Norma 10b-10. valores, consulte Aviso a los miembros 99-65, Aviso a los miembros 99-66 y Aviso a los miembros 00-79".
Reflejos
Para calificar para operaciones principales sin riesgo, FINRA estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, sin incluir un margen de beneficio/reducción, comisión u otros cargos.
El principal libre de riesgo es una parte que, al recibir una orden para comprar o vender un valor, compra o vende ese valor por sí mismo a medida que completa la orden.
Es cuando un corredor, que ha recibido una orden de un cliente, ejecuta inmediatamente una orden idéntica en el mercado por su cuenta, asumiendo el papel de principal, para ejecutar esa orden del cliente.
