Risklös rektor

Vad är Riskless Principal?

Risklös huvudman är en part som vid mottagandet av en order om att köpa eller sälja ett värdepapper köper eller säljer detta värdepapper själv när de fyller ordern. Det är där en mäklare, som har tagit emot en kundorder, omedelbart utför en identisk order på marknadsplatsen för deras räkning, och tar på sig rollen som huvudman, för att fylla den kundordern.

Förstå risklös rektor

En order från en kund skulle därför kräva att medlemsföretaget utför en identisk order på marknaden som huvudman innan kundens order utförs, så en kunds köporder skulle kräva att medlemsföretaget utför en identisk köporder på marknaden, medan en order från en kund säljorder skulle kräva att medlemsföretaget utför en identisk säljorder på marknaden. För att kvalificera sig för riskfria huvudaffärer, föreskriver Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) att affärerna ska utföras till samma pris, exklusive påslag/nedsättning, provision eller andra avgifter.

Till exempel, en mäklare-handlare som är FINRA-medlem och får en kundorder att köpa 10 000 aktier i Widget Co. till det rådande marknadspriset på $10 skulle omedelbart köpa de 10 000 aktierna från en annan medlem för $10. Eftersom båda transaktionerna genomfördes till samma pris (exklusive provisioner), skulle detta kvalificeras som en riskfri huvudtransaktion.

Den 24 mars 1999 godkände SEC ändringar i FINRA, dåvarande National Association of Security Dealers (NASD), regler angående rapportering av riskfria huvudtransaktioner av marknadsgaranter i NASDAQ och OTC- värdepapper. Regeländringen, som trädde i kraft sep. 30, 1999, tillåts marknadsgaranter att bara rapportera en del av en riskfri huvudtransaktion, snarare än båda benen, vilket var kravet tidigare.

Medan marknadsgaranter alltid anses vara "i riskzonen" när de handlar från sina huvudkonton, var ändringen ett erkännande av det faktum att affärer som fortsatte att kompensera för kundorder är riskfria. En av de betydande fördelarna med denna regeländring var en minskning av transaktionsavgifterna som tas ut av SEC.

NASD-meddelande om risklös huvudman

NASD:s särskilda meddelande om "kompensation och handel med blandad kapacitet" erbjuder vägledning med vanliga frågor och svar och definierade en riskfri huvudaffär som sådan:

"I NASDAQ är en riskfri huvudaffär en där en mäklare/handlare, efter att ha fått en order att köpa (sälja) ett värdepapper, köper (säljer) värdepapperet som huvudman till samma pris för att uppfylla den ordern. mäklare/återförsäljare debiterar i allmänhet sin kund ett påslag, prisnedsättning eller motsvarande provision för sina tjänster, vilket avslöjas på den bekräftelse som krävs enligt Securities Exchange Act (Exchange Act) Regel 10b-10 värdepapper, se Notice to Members 99-65, Notice till medlemmar 99-66 och meddelande till medlemmar 00-79."

##Höjdpunkter

• För att kvalificera sig för riskfria huvudaffärer, stipulerar FINRA att affärerna ska utföras till samma pris, exklusive påslag/nedsättning, provision eller andra avgifter.

– Risklös huvudman är en part som vid mottagandet av en order om att köpa eller sälja ett värdepapper köper eller säljer detta värdepapper själv när de fyller ordern.

– Det är där en mäklare, som har tagit emot en kundorder, omedelbart utför en identisk order på marknadsplatsen för sin räkning, och tar på sig rollen som huvudman, för att fylla den kundordern.