Pengetua Tanpa Risiko
Apakah Pengetua Tanpa Risiko?
Prinsipal tanpa risiko ialah pihak yang, apabila menerima pesanan untuk membeli atau menjual sekuriti, membeli atau menjual sekuriti itu sendiri semasa mereka mengisi pesanan itu. Di sinilah broker, yang telah menerima pesanan pelanggan, segera melaksanakan pesanan yang sama di pasaran untuk akaun mereka, mengambil peranan sebagai prinsipal, untuk mengisi pesanan pelanggan tersebut.
Memahami Pengetua Tanpa Risiko
Oleh itu, pesanan daripada pelanggan memerlukan firma ahli untuk melaksanakan pesanan yang sama dalam pasaran sebagai prinsipal sebelum melaksanakan pesanan pelanggan, Jadi, pesanan beli pelanggan akan memerlukan firma ahli melaksanakan pesanan beli yang sama di pasaran, sementara pesanan jual memerlukan firma ahli melaksanakan pesanan jualan yang sama di pasaran. Untuk melayakkan diri untuk perdagangan prinsipal tanpa risiko, Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA) menetapkan bahawa dagangan harus dilaksanakan pada harga yang sama, tidak termasuk markup/markdown, komisen atau yuran lain.
Sebagai contoh, peniaga broker yang merupakan ahli FINRA dan menerima pesanan pelanggan untuk membeli 10,000 saham Widget Co. pada harga pasaran semasa $10 akan segera membeli 10,000 saham daripada ahli lain pada harga $10. Memandangkan kedua-dua dagangan telah dilaksanakan pada harga yang sama (tidak termasuk komisen), ini akan layak sebagai transaksi prinsipal tanpa risiko.
Pada 24 Mac 1999, SEC meluluskan pindaan kepada FINRA, kemudian Persatuan Peniaga Keselamatan Kebangsaan (NASD), peraturan mengenai pelaporan transaksi prinsipal tanpa risiko oleh pembuat pasaran dalam sekuriti NASDAQ dan OTC . Perubahan peraturan, yang berkuat kuasa 30 September 1999, membenarkan pembuat pasaran untuk hanya melaporkan satu bahagian transaksi prinsipal tanpa risiko, dan bukannya kedua-dua bahagian, seperti keperluan sebelum ini.
Walaupun pembuat pasaran sentiasa dianggap sebagai "berisiko" apabila berdagang daripada akaun utama mereka, pindaan itu merupakan pengakuan hakikat bahawa perdagangan yang dilakukan untuk mengimbangi pesanan pelanggan adalah tanpa risiko. Salah satu faedah penting daripada perubahan peraturan ini ialah pengurangan dalam yuran transaksi yang dikenakan oleh SEC.
Notis NASD mengenai Prinsipal Tanpa Risiko
Notis Khas NASD mengenai "Pampasan dan Perdagangan Kapasiti Campuran" menawarkan panduan Soalan Lazim, dan mentakrifkan perdagangan prinsipal tanpa risiko seperti itu:
"Dalam NASDAQ, perdagangan prinsipal tanpa risiko ialah perdagangan di mana broker/peniaga, selepas menerima pesanan untuk membeli (menjual) sekuriti, membeli (menjual) sekuriti sebagai prinsipal, pada harga yang sama, untuk memenuhi pesanan itu. broker/penjual biasanya mengenakan bayaran kepada pelanggannya markup, penurunan harga atau komisen yang setara untuk perkhidmatannya, yang didedahkan pada pengesahan yang diperlukan oleh Peraturan 10b-10 Akta Bursa Sekuriti (Akta Bursa) Untuk panduan lanjut tentang kewajipan pelaporan perdagangan prinsipal tanpa risiko untuk NASDAQ sekuriti, lihat Notis kepada Ahli 99-65, Notis kepada Ahli 99-66 dan Notis kepada Ahli 00-79."
Sorotan
Untuk melayakkan diri untuk perdagangan prinsipal tanpa risiko, FINRA menetapkan bahawa dagangan harus dilaksanakan pada harga yang sama, tidak termasuk markup/markdown, komisen atau yuran lain.
Prinsipal tanpa risiko ialah pihak yang, setelah menerima pesanan untuk membeli atau menjual sekuriti, membeli atau menjual sekuriti itu sendiri semasa mereka mengisi pesanan itu.
Ia adalah tempat broker, yang telah menerima pesanan pelanggan, segera melaksanakan pesanan yang sama di pasaran untuk akaun mereka, mengambil peranan prinsipal, untuk mengisi pesanan pelanggan tersebut.
